Gaztransport & Technigaz : Résultats du 1er semestre 2021 - Communiqué de presse

Résultats du premier semestre 2021

Solidité des résultats financiers et excellente performance commerciale ; objectifs annuels confirmés

Chiffres-clés du premier semestre 2021

• Chiffre d'affaires : 165,3 M€ et EBITDA : 96,5 M€
• Activité principale : 26 commandes (18 méthaniers, 2 éthaniers, 6 réservoirs terrestres)
• GNL carburant : 17 commandes de porte-conteneurs
• Acompte sur dividende de 1,35 euro par action

Faits marquants

• Excellente tenue du marché du GNL et nombreuses commandes associées
• Poursuite du développement du GNL carburant
• Approbations de nouvelles technologies qui soulignent le dynamisme de la R&D GTT

Perspectives 2021

• Confirmation des objectifs 2021, en termes de chiffre d'affaires, d'EBITDA et de dividende

Paris - le 28 juillet 2021. Gaztransport & Technigaz (GTT), société de technologie et d'ingénierie spécialisée dans la conception de systèmes de confinement à membranes pour le transport maritime et le stockage de gaz liquéfié, annonce aujourd'hui ses résultats pour le premier semestre 2021.

Commentant ces résultats, Philippe Berterottière, Président-Directeur général de GTT, a déclaré : « Avec 18 commandes de méthaniers, deux commandes d'éthaniers et six commandes de réservoirs terrestres, la performance commerciale réalisée au premier semestre 2021 s'est révélée excellente pour notre activité principale. A cela s'ajoutent neuf commandes de méthaniers enregistrées au mois de juillet qui montrent que la dynamique du marché reste très positive. Par ailleurs, la décision d'investissement par le Qatar dans une nouvelle usine de liquéfaction de gaz, intervenue en février dernier, et l'ensemble des projets de liquéfaction en cours de construction représentent un potentiel de commandes de méthaniers significatif.

Le premier semestre marque aussi la reprise des commandes dans le cadre du GNL carburant. Avec la commande de 12 porte-conteneurs en mai 2021, qui fait suite à celles de neuf navires en 2017 et cinq en 2019, le choix de la technologie GTT est confirmé par CMA CGM pour la propulsion au gaz naturel liquéfié de ses navires. La commande, de la part de SHI pour le compte de Seaspan, de cinq porte-conteneurs propulsés au GNL, compatibles

• l'ammoniac, représente une nouvelle preuve de l'efficacité et de l'attractivité de nos solutions pour accompagner la transition énergétique des armateurs.

Sur le plan de l'innovation, l'activité est intense. Pour la deuxième année consécutive, GTT est la première ETI française dans le classement INPI en nombre de brevets déposés. Au cours du premier semestre, nous avons obtenu plusieurs approbations de sociétés de classification pour développer de nouvelles technologies innovantes dans des domaines très variés, tels que l'amélioration de la performance de notre technologie NO ou la conception d'un navire de soutage sans eau de ballast. GTT poursuit un effort constant de R&D afin de répondre aux besoins de ses clients dans le cadre de leur transition énergétique et des exigences accrues auxquelles ils font face.

Sur le plan financier, le chiffre d'affaires du premier semestre 2021 est en ligne avec nos attentes. Il s'inscrit en baisse de 19 % par rapport à celui du premier semestre 2020, lequel correspondait à un niveau hors norme en raison d'un flux de commandes particulièrement important, mais il est en hausse de 35 % par rapport au premier semestre 2019. Les niveaux de marge atteints au premier semestre 2021 sont similaires à ceux du premier semestre 2019 et nous continuons à gérer le Groupe dans un strict contrôle des coûts.

Compte tenu du niveau de notre carnet de commandes et des plannings de construction des navires, nous confirmons nos objectifs pour l'ensemble de l'exercice 2021. »

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Evolution des activités

• Un niveau élevé de prise de commandes de méthaniers et d'éthaniers
  Au cours du premier semestre 2021, l'activité commerciale de GTT a été marquée par de nombreux succès, en particulier dans le domaine des méthaniers. Avec 18 commandes de méthaniers enregistrées au cours du premier semestre 2021, l'activité commerciale principale de GTT se situe à un niveau très satisfaisant. A cela s'ajoutent 9 commandes de méthaniers reçues en juillet. Les méthaniers seront tous équipés des technologies récentes de GTT (Mark III Flex+, Mark III Flex et NO96 GW). Leur livraison est prévue entre le premier trimestre 2023 et le troisième trimestre 2025.
  GTT a également reçu, en avril 2021, une commande de la part de Hyundai Heavy Industries (HHI), pour la conception des cuves de deux éthaniers de grande capacité (VLEC), d'une capacité totale de cargaison de 98 000 m3, pour le compte d'un armateur asiatique. Les cuves intégreront le système de confinement à membranes Mark III de GTT. La livraison des navires interviendra au cours du quatrième trimestre 2022 et du premier trimestre 2023.
• Six commandes de réservoirs terrestres

GTT a annoncé, le 24 mai 2021, avoir reçu une commande de China Huanqiu Contracting & Engineering Co. Ltd. (HQC) pour la conception de quatre grands réservoirs de stockage de GNL à intégrité totale à membrane, puis le 3 juin 2021, une seconde commande de China Chengda Engineering Co., Ltd. (Chengda) pour la conception de deux grands réservoirs supplémentaires.

GTT réalisera le design de ces réservoirs à membrane d'une capacité totale de 220 000 m3 avec la technologie GST® de dernière génération. Ces commandes s'inscrivent dans le cadre du nouvel accord de coopération relatif au terminal GNL de Tianjin Nangang, conclu en mars 2021 entre BGG et GTT.

- Reprise des commandes de GNL carburant

GTT a reçu des commandes pour l'équipement de 17 navires au GNL carburant au cours du premier semestre 2021. La première commande reçue de la part des chantiers chinois Hudong-Zhonghua Shipbuilding (Group) Co. Ltd. et Jiangnan Shipyard (Group) Co, pour le compte de CMA CGM, concerne l'équipement de 12 très grands porte-conteneurs géants propulsés au GNL. Une seconde commande, reçue fin juin de la part de Samsung Heavy Industries, concerne l'équipement de cinq très grands porte-conteneurs de l'armateur asiatique Seaspan, filiale d'Atlas Corp et de l'affréteur israélien ZIM. Ces derniers navires seront équipés d'un réservoir à membrane de type Mark III adapté pour être compatible à l'ammoniac.

- Smart Shipping : une solution innovante pour améliorer le processus de soutage

Ascenz, la société de Smart Shipping de GTT, basée à Singapour, a annoncé le 23 juillet 2021 avoir lancé la solution de note électronique de livraison de carburant de soute (eBDN ) pour améliorer l'efficacité et la transparence du processus de soutage. La solution d'Ascenz a contribué au succès du premier pilote mondial de financement de livraison de carburant de soute en direct. L'opération a été menée par la banque DBS, en partenariat avec Trafigura, la joint-venture de fourniture et d'approvisionnement en carburants marins du groupe TFG Marine, Ocean Network Express (ONE) et Ascenz, avec le soutien de l'autorité maritime et portuaire de Singapour (MPA).

- Un contrat emblématique pour Elogen

Elogen a annoncé le 12 avril 2021 la signature d'un contrat avec l'énergéticien allemand E.ON, dans le cadre de son grand projet SmartQuart. Elogen fournira à E.ON un électrolyseur conteneurisé d'une puissance d'1 MW et d'une capacité de production de 200 m3 d'hydrogène par heure. L'électrolyseur sera équipé d'un transformateur et d'une unité de compression. L'intégration de ces équipements permettra à l'électrolyseur de produire de l'hydrogène pour de multiples usages. L'électrolyseur sera livré sur le site de Kaisersesch, en

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Allemagne, et mis en route au cours du second semestre 2022. Le partenariat prévoit également le développement par Elogen d'une unité de purification d'hydrogène. Conçu par les équipes d'Elogen aux Ulis, en France, cet équipement innovant sera installé dans l'électrolyseur livré par Elogen à E.ON. Il permettra d'atteindre un niveau de pureté de 99,999%.

Avec cette commande, Elogen marque sa volonté d'être à la pointe de la R&D des systèmes hydrogène.

Au premier semestre 2021, Elogen a réalisé 2,5 M€ de chiffre d'affaires et 4,6 M€ de prises de commandes.

Développement de nouvelles technologies - GTT champion en nombre de brevets publiés

Pour la seconde année consécutive, GTT est à la 1ère place du palmarès de l'INPI des ETI déposantes de brevets en 2020. Ce classement confirme la forte capacité d'innovation de GTT. Le Groupe place l'innovation au cœur de sa stratégie, dans l'ensemble de ses activités, avec pour ambition d'accompagner ses clients face aux enjeux de décarbonation.

Au premier semestre 2021, GTT a reçu de nombreuses approbations de la part des sociétés de classification, lui permettant de franchir de nouvelles étapes pour répondre aux besoins de ses clients.

- Début 2021, GTT a reçu des approbations de principe de la part des sociétés de classification bureau Veritas et DNV pour l'application de son système de confinement NO96 sur les cuves des très grands porte-conteneurs.

- Le 15 février 2021, GTT a obtenu deux approbations de principe de la part de Bureau Veritas. La première approbation porte sur le caractère « NH3 Ready » (compatible avec l'ammoniac) des cuves à membranes Mark III. La seconde approbation porte sur la pression de design élevée à « 1 barg » pour les applications GNL carburant telles que les grands porte-conteneurs. Cette approbation permet de donner plus de flexibilité aux armateurs dans toutes leurs opérations.

- Le 6 avril 2021, GTT a obtenu une approbation de principe de la part de Bureau Veritas, portant sur l'utilisation d'une solution digitale destinée à évaluer le sloshing1, afin d'optimiser la fréquence des opérations de maintenance des réservoirs de GNL à membrane. Combinée à une analyse des risques pertinente, cette solution peut servir de support à des plans d'inspection alternatifs visant à optimiser la maintenance des réservoirs tout en respectant des normes de sécurité strictes. Cela se traduira par une flexibilité opérationnelle accrue et des économies substantielles pour les armateurs.

- Le 1er juillet 2021, GTT a annoncé avoir reçu les approbations finales de trois sociétés de classification pour sa technologie NO96 Super+, une évolution du système de confinement de cargaison. Grâce à cette innovation, GTT apporte une solution pour réduire l'évaporation de la cargaison, NO96 Super+ garantissant aux armateurs un taux d'évaporation quotidien (BOR) de 0,085% du volume pour un méthanier de conception standard.

- Le 8 juillet 2021, GTT a annoncé avoir obtenu, avec son partenaire le chantier naval Hudong Zhonghua Shipbuilding Group Co. (HZ), une double approbation de principe, de la part des organismes de classification China Classification Society (CCS) et DNV, pour la conception d'un navire de soutage et de ravitaillement en GNL « sans eau de ballast ». Les approbations reçues reconnaissent la conformité de cette innovation technologique avec les règles et codes relatifs aux navires de mer, à leur construction et leur équipement. Le design « sans eau de ballast », équipé du système à membrane de GTT, permet de construire des navires plus économiques et plus respectueux de l'environnement.

1 Mouvement liquide dans la cuve

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Carnet de commandes au 30 juin 2021

Depuis le 1er janvier 2021, le carnet de commandes de GTT, hors GNL carburant, qui comptait alors 147 unités, a évolué de la façon suivante :

• Livraisons réalisées : 30 méthaniers, 5 éthaniers, 1 FSRU
• Commandes obtenues : 18 méthaniers, 2 éthaniers, 6 réservoirs terrestres

Au 30 juin 2021, le carnet de commandes, hors GNL carburant, s'établit ainsi à 136 unités, dont :

• 110 méthaniers
• 6 éthaniers
• 2 FSRU2
• 2 FSU
• 1 FLNG
• 3 GBS
• 12 réservoirs terrestres

En ce qui concerne le GNL carburant, avec les livraisons de 6 porte-conteneurs géants (5 CMA CGM et 1 Hapag Lloyd) et les commandes de 12 porte-conteneurs de CMA CGM et de 5 porte-conteneurs de Seaspan, le nombre de navires en commande au 30 juin 2021 s'élève à 25 unités.

Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2021 s'élève à 165,3 M€, en baisse de 18,9 % par rapport au premier semestre 2020.

• Le chiffre d'affaires lié aux constructions neuves s'établit à 153,9 M€, en diminution de 22,2 % par rapport au premier semestre 2020, lequel bénéficiait pleinement de l'afflux de commandes de 2018 et
  2019.

1. Les redevances des méthaniers et éthaniers s'élèvent à 132,5 M€, celles des FSRU à 7,0 M€, celles des FLNG à 1,5 M€ et celles des réservoirs terrestres à 0,6 M€.

• 1. Les autres redevances affichent une progression significative par rapport au premier semestre 2020. Elles proviennent notamment de nouveaux débouchés, comme le GNL carburant pour 4,7 M€ (+27,1 %), les FSU pour 5,9 M€ et les GBS pour 1,7 M€ (+68,5 %).
• Le chiffre d'affaires de l'activité électrolyseurs d'Elogen s'établit à 2,5 M€.
• Le chiffre d'affaires lié aux services a fortement progressé de 48,2 % à 8,9 M€ au cours des six premiers mois, en raison de la forte croissance de l'ensemble des activités de services (maintenance et intervention sur les navires en opération, certification des fournisseurs, études d'avant-projet et formation) qui profitent pour la plupart d'un assouplissement des restrictions de déplacement.
  L'intégration d'OSE Engineering contribue également à la progression du poste services.

2 Suite à l'annulation d'un FSRU commandé en juin 2020

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Le résultat opérationnel avant dotations aux amortissements sur immobilisations (EBITDA) a atteint 96,5 M€ au premier semestre 2021, en baisse de 29,3 % par rapport au premier semestre 2020. La marge d'EBITDA sur chiffre d'affaires s'établit à 58,4 %6 au premier semestre 2021 en diminution par rapport au niveau hors norme du premier semestre 2020 (67,0 %), mais en hausse par rapport au premier semestre 2019 (57,8 %). Les charges d'exploitation sont globalement stables, l'impact des acquisitions ayant été compensé par une baisse des charges de GTT SA. Les charges externes sont en légère diminution (-0,4%) par rapport au semestre précédent, en raison notamment de la baisse des charges de sous-traitance et études (-17,7 %) et de déplacement (-13,2 %), qui font plus que compenser certaines dépenses ponctuelles de conseils externes. Les charges de personnel sont en légère augmentation (+0,6 %), ce qui s'explique notamment par les effectifs liés aux sociétés acquises en 2020, alors que le poste participation et intéressement diminue de 21,4%.

Le résultat opérationnel s'est établi à 92,9 M€ au premier semestre 2021, soit un taux de marge sur chiffre d'affaires de 56,2 %, contre 133,9 M€ au premier semestre 2020.

Le résultat net passe de 115,5 M€ au premier semestre 2020 à 76,6 M€ au premier semestre 2021 et la marge nette s'établit à 46,3 %.

Au 30 juin 2021, le Groupe disposait d'une situation de trésorerie nette positive de 164,2 M€.

1. L'EBITDA correspond à l'EBIT hors amortissements et dépréciations des actifs immobilisés.
2. EBIT signifie « Earnings Before Interest and Tax ».
3. Pour le premier semestre 2021, le résultat net par action a été calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions en circulation
   (hors actions auto-détenues), soit 36 960 391 actions.
4. Marge d'EBITDA de 60,6% à périmètre constant, i.e. hors impact des acquisitions

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