Zurich (awp) - L'action Geberit progressait nettement mardi matin, à la faveur d'un 1er trimestre ayant dépassé les attentes plus optimistes. L'équipementier saint-gallois de salles de bains évoque le meilleur début d'exercice des dix dernières années. Les analystes chipotent peu, malgré les craintes autour des prix des matières premières.

A 10h, l'action Geberit présentait une hausse de 0,8% à 610 francs suisses, dans un SMI en recul de 0,31%.

Geberit s'est inscrit dans la forte tendance qu'ont connu les concurrents Villeroy & Boch et Masco, note l'analyste Bernd Pomrehn, de Vontobel. Une normalisation est attendue au deuxième semestre. Cependant, le groupe saint-gallois reste un incontournable dans le secteur, profitant d'un fort positionnement et d'un modèle d'affaires efficient, doublé d'une génération de liquidités solide. La recommandation "hold" reste de mise.

La publication de chiffres supérieurs aux attentes justifie à elle seule le relèvement des prévisions du consensus, note Barclays, dont les spécialistes se montrent assez impressionnés par l'évolution des ventes en Europe.

Campant sur "neutral", les analystes d'UBS soulignent l'impact des prix des matières premières, susceptibles de peser sur les marges en deuxième partie d'année.

Ces effets potentiels inquiètent peu la Banque cantonale de Zurich. L'analyste Martin Hüsler affirme que Geberit dispose de suffisamment de leviers opérationnels pour relâcher la pression sur les marges. L'action doit être toujours "pondérée au marché".

Baader Helvea, par la plume de l'analyste Jorg Schirmacher, relève l'incapacité de la direction de Geberit à fournir des perspectives chiffrées, ou plus précises, après un tel premier trimestre. La recommandation "add" est reconduite malgré tout.

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