GETLINK : Goldman Sachs relève son conseil à 'achat'
Le 24 avril 2023 à 14:40
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Goldman Sachs a relevé lundi sa recommandation sur le titre Getlink, désormais conseillé à l'achat avec un objectif de cours établi à 20 euros.
Dans une note diffusée dans la matinée, les analystes de la banque américaine reconnaissent que le trafic du groupe s'est récemment détérioré, mais dit s'attendre à un ralentissement de ce repli dans les mois qui viennent.
L'activité pourrait par ailleurs bénéficier d'un prochain réchauffement des relations commerciales entre le Royaume-Uni et l'Union Européenne et/ou d'une amélioration de la conjoncture économique britannique, estime la firme.
L'opérateur d'Eurotunnel, qui rivalise avec des concurrents émettant davantage de carbone, pourrait enfin profiter à terme du fait que les compagnies aériennes et de ferries devront payer pour leur CO2 en Europe à compter de 2024, conclut Goldman.
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Getlink SE gère et exploite un tunnel ferroviaire sous la Manche reliant le Continent Européen au Royaume-Uni (le Tunnel sous la Manche). Getlink SE gère et commercialise directement un service de transport par navettes via le Tunnel sous la Manche transportant des passagers et des véhicules de transport de marchandises. Il gère également le passage de trains à très grande vitesse (Eurostar) et les services de fret ferroviaire d'autres compagnies ferroviaires via le Tunnel sous la Manche. Le Groupe gère aussi la filiale Europorte (qui comprend la société anglaise GB Railfreight) qui propose une large gamme de services de fret ferroviaire intégrés à la fois en France et au Royaume-Uni. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport par navettes (39,7%) : 24 navettes exploitées entre Coquelles (France) et Folkestone (Royaume-Uni), réparties entre 15 navettes de fret (pour le transport des camions) et 9 navettes passagers (pour le transport des véhicules et des autocars) ;
- réalisation et exploitation de l'interconnexion électrique dans le tunnel sous la Manche (30,5%; ElecLink) ;
- prestations de services ferroviaires (20,2%) : Getlink SE assure le bon fonctionnement du passage, dans le tunnel, des trains de passagers d'Eurostar et des trains de marchandises exploités par d'autres compagnies ferroviaires ;
- transport ferroviaire de fret (8,2% ; Europorte) ;
- autres (1,4%).
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