Gilbert Dupont relève son objectif de cours sur GFI Informatique de 3,1 à 3,4 euros et réitère son opinion 'accumuler', au lendemain du point d'activité de la SSII.
GFI a publié un chiffre d'affaires de 197,7 millions d'euros pour le quatrième trimestre 2012, en croissance de 19,4% dont +2,8% en organique, soit une performance supérieure à l'estimation 'conservatrice' de l'analyste (190 millions).
Le groupe réitérant sa prévision d'une progression de la marge d'EBITA 2012, Gilbert Dupont vise désormais une progression de 20 points de base à 5,8%. 'Les leviers du second semestre sont multiples : bonne exécution des projets, accélération des signatures de licences et effet calendaire plus favorable', explique-t-il.
Concernant 2013, le bureau d'études adhère au scénario de GFI, avec une croissance organique de +1,5% (ratio 'book to bill' 2012 de 1,17 fois, en progression) et une progression de 10 points de base de la marge d'EBITA.
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Gfi Informatique est un leader européen des services d'information. La répartition du chiffre d'affaires par activité est la suivante : - services d'ingénierie (58,5%) : conception et intégration de solutions ERP, gestion et développement de projets applicatifs, développement et maintenance de logiciels, services d'assistance technique, etc ; - services de gestion de l'information (25,9%) : gestion de l'information pour les infrastructures, les applications, etc ; - conception et intégration de logiciels (11,4%) : logiciels de gestion du temps (n°1 en France), de gestion financière, de gestion des ressources humaines, etc.; - prestations de conseil (4,2%) : principalement dans la mise en uvre de projet de restructuration et d'évolution vers les nouvelles technologies. Le chiffre d'affaires se répartit par marché entre banque-finance-assurance (29,5%), distribution (16,2%), administration-secteur public-collectivités locales (16,1%), transport et industrie (15,6%), télécommunications et médias (12,3%), et énergie 10,3%). Le chiffre d'affaires se répartit géographiquement comme suit : France (74,5%), Espagne (11,2%), Portugal (6,8%), Belgique et Luxembourg (2,4%), Pologne (1,4%), Amérique latine (1,4%), Maroc et Afrique (1,1%), Suisse (0,9%) et autres (0,3%).