Gilbert Dupont est à Conserver sur le titre GFI Informatique avec un objectif de cours relevé à 3,8 E (contre 3,6 E).
Itefin Participation (société détenue par Apax Partners et Altamir) et BG Master Fund plc et Boussard & Gavaudan Holding Limited ont annoncé leur intention de déposer un projet d'OPA simplifiée visant les titres de GFI.
L'OPA est lancée à un prix de 3,75 E par action, soit une prime de 23% par rapport au dernier cours côté.
' Le lancement de cette offre découlerait de la signature d'un pacte d'actionnaires le 7 juin dernier entre Apax Partners et Boussard & Gavaudan, actionnaires depuis 2007 de GFI ' précisent les analystes de Gilbert Dupont.
Le prix par action proposé valorise l'entreprise à 204 millions d'euros. Le Concert n'a pas l'intention de demander le retrait obligatoire à l'issue de l'OPA.
' La prime proposée (23%) est certes facialement non négligeable mais elle intervient après le recul de 12% du titre depuis fin mars 2013. En outre, le prix de 3,75 E ne représente qu'une prime faible de 4% par rapport à notre objectif de cours de 3,6 E ' indique le bureau d'analyses.
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Gfi Informatique est un leader européen des services d'information. La répartition du chiffre d'affaires par activité est la suivante : - services d'ingénierie (58,5%) : conception et intégration de solutions ERP, gestion et développement de projets applicatifs, développement et maintenance de logiciels, services d'assistance technique, etc ; - services de gestion de l'information (25,9%) : gestion de l'information pour les infrastructures, les applications, etc ; - conception et intégration de logiciels (11,4%) : logiciels de gestion du temps (n°1 en France), de gestion financière, de gestion des ressources humaines, etc.; - prestations de conseil (4,2%) : principalement dans la mise en uvre de projet de restructuration et d'évolution vers les nouvelles technologies. Le chiffre d'affaires se répartit par marché entre banque-finance-assurance (29,5%), distribution (16,2%), administration-secteur public-collectivités locales (16,1%), transport et industrie (15,6%), télécommunications et médias (12,3%), et énergie 10,3%). Le chiffre d'affaires se répartit géographiquement comme suit : France (74,5%), Espagne (11,2%), Portugal (6,8%), Belgique et Luxembourg (2,4%), Pologne (1,4%), Amérique latine (1,4%), Maroc et Afrique (1,1%), Suisse (0,9%) et autres (0,3%).