Oddo maintient sa recommandation 'achat' et relève son objectif de cours de 4,9 à 5,2 euros sur GFI Informatique, après la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel en hausse de 2,1% (+0,7% en organique) à 201,7 millions d'euros, contre 206,5 millions attendu.
S'il reconnait un léger tassement de la croissance en fin d'année, sur des effets de base et calendaire défavorables, Oddo souligne le ton confiant de la SSII pour la France, ainsi que le redressement progressif de la tendance à l'international.
'Le groupe réitère son objectif d'amélioration de la marge opérationnelle en 2013 et anticipe une croissance organique profitable en 2014', en ligne avec nos attentes, ajoute le bureau d'études.
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Gfi Informatique est un leader européen des services d'information. La répartition du chiffre d'affaires par activité est la suivante : - services d'ingénierie (58,5%) : conception et intégration de solutions ERP, gestion et développement de projets applicatifs, développement et maintenance de logiciels, services d'assistance technique, etc ; - services de gestion de l'information (25,9%) : gestion de l'information pour les infrastructures, les applications, etc ; - conception et intégration de logiciels (11,4%) : logiciels de gestion du temps (n°1 en France), de gestion financière, de gestion des ressources humaines, etc.; - prestations de conseil (4,2%) : principalement dans la mise en uvre de projet de restructuration et d'évolution vers les nouvelles technologies. Le chiffre d'affaires se répartit par marché entre banque-finance-assurance (29,5%), distribution (16,2%), administration-secteur public-collectivités locales (16,1%), transport et industrie (15,6%), télécommunications et médias (12,3%), et énergie 10,3%). Le chiffre d'affaires se répartit géographiquement comme suit : France (74,5%), Espagne (11,2%), Portugal (6,8%), Belgique et Luxembourg (2,4%), Pologne (1,4%), Amérique latine (1,4%), Maroc et Afrique (1,1%), Suisse (0,9%) et autres (0,3%).