Genève (awp) - Givaudan a vu sa rentabilité nette fléchir au premier semestre. Malgré des ventes en hausse, le géant genevois des arômes et parfums a dégagé un bénéfice net de 440 millions de francs suisses, contre 481 millions douze mois auparavant, influencé par les effets de change, entre autres. Les objectifs à l'horizon 2025 ont été confirmés.

Le chiffre d'affaires s'est inscrit à 3,65 milliards de francs suisses, en progression de 8,3% sur un an, a indiqué jeudi le groupe. La croissance organique s'est établie à 6,2%, "soutenue par l'augmentation des prix de vente opérée le 1er janvier", a expliqué le directeur général Gilles Andrier à l'agence AWP.

Les ventes de la division Parfums se sont étoffées de 4,7% à 1,64 milliard de francs suisses, tandis que l'activité Arômes a généré un chiffre d'affaires de 2 milliards, en progression de 7,6%. Le dirigeant annonce une accélération de la croissance des ventes au second trimestre.

Le résultat brut d'exploitation (Ebitda) a avancé seulement de 0,8% à 816 millions de francs suisses, pour une marge afférente de 22,4%, a précisé la société dans un communiqué.

Le flux de trésorerie opérationnelle a atteint 131 millions de francs suisses au premier semestre, à comparer aux 415 millions de la même période en 2021.

Les chiffres dévoilés par le groupe genevois sont peu ou prou conformes aux attentes. Hormis le bénéfice net, les autres indicateurs s'inscrivent dans le haut de la fourchette des prévisions du consensus AWP.

L'analyste Jean-Philippe Bertschy de chez Vontobel, parle d'un "modèle de croissance défensif très attractif malgré une forte inflation". Il conseille d'acheter le titre, en rappelant la récente acquisition de DDW et Custom Essence qui "dépassent largement nos attentes".

"L'environnement est difficile en termes de logistique, de transport, de pénurie de matières premières ou encore de délais," rappelle M. Andrier. "Le parfum est essentiel pour certains produits, s'il vient à manquer à l'un de nos clients, il ne pourra tout simplement pas produire. Il faut donc assurer la chaîne d'approvisionnement chaque jour."

La direction du groupe verniolan a confirmé ses objectifs à moyen terme, soit pour 2025. La cible de croissance organique est fixée entre 4% et 5% par année. "Nous misons sur des domaines en pleine croissance, par exemple au sein de la division santé bien-être (arômes) avec les produits naturels ou les produits 'health & wellbeing' ou pour les clients locaux et régionaux," précise le dirigeant.

Le rendement du flux de liquidités disponible devrait dépasser les 12%. "Les stocks aussi ont été renforcés. Le fond de roulement est plus important pour assurer un bon service à nos clients. Nous avons l'objectif de baisser les inventaires au deuxième semestre," confie Gilles Andrier.

A la Bourse, l'action Givaudan a terminé en baisse de 1,6% à 3282,00 francs suisses, dans un SMI en hausse de 0,68%.

ib/al