GRIFOLS : Invest Securities ajuste son objectif de cours
Le 30 juillet 2021 à 12:29
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Les analystes estiment que les résultats du 2ème trimestre 2021 communiqués hier sont globalement rassurants car, en dépit d'une déception sur les marges, ils traduisent la faculté du groupe à remettre rapidement la division Bioscience sur les rails, après seulement un trimestre difficile, permettant à la croissance de dépasser les attentes.
' Par ailleurs, le spectre de la dette (DN/EBITDA fin S1 : 4,9x) ne devrait plus être un obstacle grâce à (i) l'investissement de 990m$ du GIC dans le capital de Biomat, (ii) à la génération de FCF soutenue par le redressement de la Bioscience et des marges dès le S2 et (iii) à de potentiels cessions d'actifs non stratégiques ' indique Invest Securities.
Après actualisation, le bureau d'analyses ajuste son objectif de cours à 30E (contre 31E) avec une opinion à achat.
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Grifols, S.A. est spécialisé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de produits thérapeutiques et de dispositifs médicaux destinés aux hôpitaux et aux laboratoires d'analyses médicales. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- produits dérivés de plasma (84,3%) : produits destinés aux industries pharmaceutique et biotechnologique ;
- automates et réactifs de diagnostic (10,2%) : équipements de diagnostic hémophilique in vitro, analyseurs de coagulation, réactifs de sérologie infectieuse, etc. destinés essentiellement aux banques de collecte de sang et aux centres de transfusion ;
- produits d'hôpitaux (2,4%) : produits non-biologiques chirurgicaux, radiologiques, nutritionnels, etc. destinés aux pharmacies des hôpitaux ;
- autres (3,1%) : notamment produits biologiques intermédiaires et services de fabrication en sous-traitance.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (5,5%), Union européenne (13,6%), Etats-Unis et Canada (59,1%) et autres (21,8%).