Grifols : résultat opérationnel 2016 inférieur au consensus.
Le 28 février 2017 à 11:30
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Le groupe pharmaceutique espagnol Grifols a dévoilé mardi un bénéfice net en hausse de 2,5%, à 545,5 millions d'euros au titre de l'exercice 2016.
Le spécialiste des produits sanguins basé à Barcelone a précisé que son chiffre d'affaires total net avait progressé de 2,9% et franchi la barre des quatre milliards d'euros l'an passé.
Dans une note publiée ce matin, les analystes de Bryan Garnier soulignent néanmoins que le résultat opérationnel a reculé de 3,2% à 939,4 millions d'euros, bien loin des attentes du consensus à 961 millions d'euros.
Cette déception incite le courtier à maintenir son opinion 'neutre' sur le titre assortie d'une 'fair value' (valeur intrinsèque) de 22 euros. D'après lui, la valorisation 'ne présente pas d'intérêt au niveau actuel'.
'L'action devrait mal réagir ce matin, notamment parce qu'elle a beaucoup progressé ces derniers temps et qu'elle affiche une prime non négligeable par rapport aux valeurs pharmaceutiques européennes', souligne Bryan Garnier.
L'action Grifols cède en effet 1,1% à 20,57 euros sur l'IBEX 35 espagnol ce matin.
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Grifols, S.A. est spécialisé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de produits thérapeutiques et de dispositifs médicaux destinés aux hôpitaux et aux laboratoires d'analyses médicales. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- produits dérivés de plasma (84,3%) : produits destinés aux industries pharmaceutique et biotechnologique ;
- automates et réactifs de diagnostic (10,2%) : équipements de diagnostic hémophilique in vitro, analyseurs de coagulation, réactifs de sérologie infectieuse, etc. destinés essentiellement aux banques de collecte de sang et aux centres de transfusion ;
- produits d'hôpitaux (2,4%) : produits non-biologiques chirurgicaux, radiologiques, nutritionnels, etc. destinés aux pharmacies des hôpitaux ;
- autres (3,1%) : notamment produits biologiques intermédiaires et services de fabrication en sous-traitance.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (5,5%), Union européenne (13,6%), Etats-Unis et Canada (59,1%) et autres (21,8%).