Groupe ADP : La valeur du jour à Paris - ADP soutenu par un analyste
Le 20 novembre 2019 à 10:44
Partager
ADP se distingue aujourd’hui sur la place de Paris, à la faveur d’un gain de 1,71% à 178,20 euros, dans le sillage d’une note favorable d’analyste. En effet, RBC a relevé sa recommandation de Performance de secteur à Surperformance sur le titre ADP, tout en augmentant son objectif de cours de 155 à 200 euros. Globalement, le broker canadien identifie de nombreux catalyseurs qui soutiendront la valeur dans les 12 prochains mois et devrait lui permettre de surperformer ses pairs.
ADP représente ainsi la meilleure option au sein de l'univers des aéroports européens pour 2020, selon l'expert, qui demeure négatif sur l'espagnol Aena (Sous performance, objectif: 145 euros) et l'allemand Fraport (Sous performance, objectif: 65 euros).
Parmi les catalyseurs positifs, RBC met en avant la valorisation relativement faible d'ADP et une croissance du trafic au-dessus de la moyenne.
En parallèle, l'analyste cite également la reprise du processus de privatisation comme facteur favorable, ce qui se traduira par une prime M&A sur le titre.
Après la fin du référendum d'initiative partagée au printemps 2020 (une initiative qui a peu de chance d'aboutir), le bureau d'études estime que le gouvernement pourrait lancer l'opération de privatisation d'ADP dans l'année, sous réserve que les conditions de marché le permettent et que les élections municipales de mars 2020 se passent bien.
Aéroports de Paris développe et gère des aéroports, dont Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly et Paris-Le Bourget. En 2023, le groupe a accueilli environ 99,7 millions de passagers à Paris-CDG et Paris-Orly, et environ 326,7 millions de passagers à l'étranger. Bénéficiant d'une situation géographique exceptionnelle et d'une zone de chalandise importante, Aéroports de Paris poursuit sa stratégie d'adaptation et de modernisation de ses terminaux, d'amélioration de la qualité des services et de développement des commerces et de l'immobilier. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services aéroportuaires (32,9%) : gestion du trafic aérien, gestion des transports intermodaux et des terminaux, installation des infrastructures aéroportuaires, enregistrement et transfert des passagers, traitement des bagages, manutention des avions (nettoyage, guidage, assistance au placement et au démarrage, chargement et déchargement des aéronefs), etc. ;
- exploitation d'espaces commerciaux et de services (30,5%) : magasins, restaurants, banques, bureaux de change, etc. ;
- gestion immobilière (5,4%) : location de terrains et d'actifs immobiliers d'entreprise (commerces, bureaux, hôtels, bâtiments logistiques, etc.) ;
- autres (31,2%) : notamment gestion des aéroports à l'international, prestations d'ingénierie aéroportuaire, de télécommunications spécialisées, etc.
AÉROPORTS DE PARIS 
