Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Groupe Crit tout en remontant son objectif de cours de 80 à 85 euros, au lendemain de la publication par le groupe de services de résultats semestriels 'd'excellente facture', supérieurs aux attentes de l'analyste.
L'EBITDA du premier semestre a ainsi augmenté de 116% à 43,7 millions d'euros (contre une estimation de 37,7 millions), confortant l'estimation d'EBITDA annuel d'Oddo de 107 millions d'euros, globalement en ligne avec le consensus.
'La valorisation du groupe reste toujours modeste, en-deçà des références historiques, à des ratios encore plus conservateurs après prise en compte de la monétisation du CICE pour environ 70 millions d'euros', ajoute le bureau d'études.
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Groupe CRIT est spécialisé dans les prestations de travail temporaire. Le groupe développe également une activité d'assistance aéroportuaire. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de travail temporaire (81,4%) : à destination de l'industrie, des services et du BTP. A fin 2022, le groupe détient un réseau de 593 agences implantées essentiellement en France (452) ;
- assistance aéroportuaire (14,2%) : assistance aux avions (tractage, chargement et déchargement des bagages, contrôle des pleins, etc.), aux passagers (enregistrement, sécurisation et collecte des bagages) et au trafic (établissement des plans de vols, contrôle des charges, etc.) ;
- autres (4,4%) : notamment prestations d'ingénierie et d'études (principalement dans les secteurs de l'automobile et de l'aéronautique), et de maintenance industrielle.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (76,4%), Etats-Unis (11,3%), Espagne et Portugal (6,3%), Afrique (2,3%), Royaume Uni (2,1%) et autres (1,6%).