LDLC.com chute de 9,46% à 20,96 euros après la publication de résultats annuels décevants et de perspectives prudentes. Au titre de son exercice 2013-2014 clos fin mars, le bénéfice net de l'e-commerçant de matériel high-tech a bondi de 46,2% à 6,6 millions d'euros pour un résultat opérationnel courant en hausse de 26,2% à 9,5 millions, porté par l'augmentation des commandes, l'appréciation du panier moyen et la croissance du nombre de nouveaux clients. Les analystes attendaient cependant un résultat opérationnel courant de 11,4 millions.

Concernant ses perspectives, le groupe table sur un taux de croissance à deux chiffres pour l'ensemble de l'exercice à venir, avec un objectif de 285 millions d'euros de ventes.
Outre des chiffres inférieurs aux attentes, le marché sanctionne le bond de l'endettement du groupe, passé en un an de 2,3 millions d'euros à 4,5 millions.

Une augmentation qui trouve sa source dans plusieurs projets, à savoir l'extension de la plate-forme logistique, la structuration (recrutements, intéressement des cadres) et le projet de création d'une école de formation de spécialistes destinés aux métiers numériques. Le coût de ces investissements est estimé entre 1,5 et 2 millions d'euros sur l'ensemble de l'exercice.

Invoquant des résultats et prévisions inférieurs à ses attentes, Gilbert Dupont a dégradé sa recommandation d'Acheter à Accumuler et a réduit son objectif de cours de 29,4 à 24 euros. Le broker a souligné que ces perspectives reposaient sur un contexte moins propice (conjoncture, gains de parts de marché moins dynamisés comme précédemment
par la disparition de Surcouf).

(P-J.L)