LDLC : ne profite pas de ses résultats et perspectives solides
Le 10 juin 2016 à 12:01
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Les prises de bénéfices continuent sur le titre LDLC (-5,61% à 34,80 euros) qui s'apprête à enchainer sa deuxième séance consécutive de baisse après avoir atteint mercredi un plus haut historique à 37,18 euros. Les investisseurs jugent visiblement cette valorisation bien assez élevée en dépit des perspectives de croissance solides délivrées par le distributeur de matériel électronique. D'abord, LDLC vise en 2016/2017 (exercice clos fin mars) une croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires avec une amélioration de son Ebitda en valeur.
A l'horizon 2021, les ventes du groupe devraient atteindre le cap du milliard d'euros et un EBITDA compris entre 5,5% et 6%. À cette date, il devrait compter une centaine de boutiques.
Pour atteindre ces objectifs, LDLC a identifié trois leviers, à savoir le déploiement du réseau de magasins au titre de sa stratégie cross-canal (web et physique), le maintien d'une croissance soutenue de l'activité LDLC.pro et la poursuite de prises de parts de marché pour l'ensemble des marques BtoC on-line (LDLC.com, Materiel.net, Maginea et L'Armoire de Bébé). Le groupe va aussi s'atteler à l'intégration de Domisys (Materiel.net) dont il a finalisé l'acquisition fin mars.
Cette opération a permis à LDLC d'approcher le seuil des 500 millions d'euros de chiffre d'affaires, un objectif qu'il s'était fixé pour 2018. En données consolidées, c'est-à-dire en incluant Domisys, les ventes du groupe s’élèvent sur l'exercice 2015/2016 à 467,8 millions d'euros pour un Ebitda à 19,6 millions.
Ajusté de l'impact de Domisys, et sur la base d'un chiffre d'affaires déjà publié de 320,7 millions d'euros (+12,2% en organique), le bénéfice net du distributeur spécialisé a bondi de 36% à 7,9 millions d'euros et son Ebitda de 40% à 15 millions. Gilbert Dupont anticipait 7,4 millions d'euros de bénéfice net et 13,4 millions d'euros d'Ebitda annuels.
LDLC a précisé qu'il verserait à ses actionnaires un dividende en hausse de 11% à 0,50 euro.
Groupe LDLC est spécialisé dans la distribution en ligne de matériel informatique et multimédia destiné au grand public et aux professionnels. Les produits concernent notamment des PC, des ordinateurs portables, des périphériques (claviers, souris, scanners, enceintes, etc.), des appareils photos numériques, des lecteurs MP3, des composants (cartes mères, graphiques, mémoires) et des logiciels.
Aujourd'hui acteur majeur du e-commerce sur le marché de l'informatique et du high-tech pour les particuliers comme les professionnels, Groupe LDLC exerce ses activités au travers de 15 sites, dont 7 marchands. Le groupe développe également un réseau de magasins en propre ou en franchise.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de marchandises (95%) et ventes de services (5%).
89% du CA est réalisé en France.