Invest Securities abaisse sa recommandation de 'achat' à 'neutre' sur Pizzorno Environnement et conserve la valorisation de 11,6 euros par action, en réaction au point d'activité du 16 novembre dernier.
Le groupe de traitement et d'élimination des déchets a dévoilé un chiffre d'affaires au troisième trimestre en hausse de 5,2% à 56,4 millions d'euros et un cumul sur neuf mois en croissance de 5,5% à 156,8 millions, des chiffres légèrement supérieurs aux attentes d'Invest Securities, qui visait une hausse de 5,2% du niveau d'activité sur l'année.
Le bureau d'études revoit légèrement à la hausse sa prévision annuelle de chiffre d'affaires à 207,3 millions d'euros au lieu de 206,6 millions. Etant donné l'historique du titre depuis fin septembre, il abaisse néanmoins sa recommandation.
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Groupe Pizzorno Environnement figure parmi les principaux prestataires français de services à l'environnement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- collecte, transport, tri et nettoiement de déchets (77,1%) : collecte d'ordures ménagères, commerciales et industrielles, prestations de transfert par compaction, par pressage ou par transport en camions, mise à disposition de caissons auprès d'industriels pour évacuer les déchets vers des plates-formes de pré tri, etc. En outre, le groupe propose des prestations d'assainissement (curage d'égouts et de fosses septiques, entretien de réseaux d'eaux propres et sales, pompage de cuves, de caves et d'autres sites inondés, etc.) et de nettoyage industriel (entretien de locaux, de centres commerciaux, de bureaux et de bâtiments publics) ;
- traitement des déchets (22,9%) : exploitation d'installations de stockage et de traitement des ordures ménagères, des déchets industriels, des boues et des mâchefers.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (98,4%) et Maroc (1,6%).