GUERBET Sommaire | ||
Principales transactions entre parties liées constatées sur les premiers mois de l'exercice ....... | ||
CHIFFRES CLES.................................................................................................................. | 6 | |
L'ACTION GUERBET ........................................................................................................... | 7 | |
COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES AU 30 JUIN 2022 ........................... | 8 | |
1. | États de synthèse ........................................................................................................................... | 8 |
1.1 | Bilan consolidé .................................................................................................................................. | 8 |
1.2 | Compte de résultat consolidé ........................................................................................................... | 9 |
1.3 | État du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ............ | 9 |
1.4 | Tableau des flux de trésorerie consolidé ....................................................................................... | 10 |
1.5 | Tableau de variation des capitaux propres.................................................................................... | 11 |
2. | Règles et méthodes comptables ................................................................................................ | 12 |
- Principales normes, amendements et interprétations d'application obligatoire au 1er janvier 2022
....................................................................................................................................................... 12 - Principales normes, amendements et interprétations publiés par l'IASB d'application non
obligatoire au 1er janvier 2022 au sein de l'Union européenne ..................................................... | 12 | |
3. | Faits marquants du premier semestre 2022 ............................................................................. | 12 |
4. | Saisonnalité .................................................................................................................................. | 13 |
5. | Versement de dividendes ........................................................................................................... | 13 |
6. | Gestion du risque financier ........................................................................................................ | 14 |
6.1 | Risque de change .......................................................................................................................... | 14 |
6.2 | Risque de taux d'intérêt ................................................................................................................. | 15 |
7. | Informations complémentaires .................................................................................................. | 16 |
8. | Notes descriptives (en K€).......................................................................................................... | 17 |
NOTE 1 | Immobilisations corporelles et incorporelles...................................................................... | 17 |
NOTE 2 | Stocks ................................................................................................................................ | 18 |
NOTE 3 | Capital................................................................................................................................ | 18 |
NOTE 4 | Provisions .......................................................................................................................... | 19 |
NOTE 5 | Emprunts ........................................................................................................................... | 19 |
NOTE 6 | Passifs éventuels............................................................................................................... | 20 |
NOTE 7 | Charges de personnel ....................................................................................................... | 20 |
NOTE 8 | Impôt sur les bénéfices...................................................................................................... | 20 |
NOTE 9 | Information relative aux parties liées ................................................................................. | 21 |
NOTE 10 | Événements postérieurs à la date d'arrêté des comptes .................................................. | 21 |
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE | ||
SEMESTRIELLE.................................................................................................................. | 22 | |
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL .............. | 23 |
Rapport financier semestriel | Guerbet | 2
Rapport d'activité
COMMENTAIRES SUR L'ACTIVITE DU PREMIER SEMESTRE 2022
Légère croissance de l'activité
Le chiffre d'affaires ressort à 371,1 M€, en hausse de 2,2 % par rapport au 30 juin 2021. Il inclut un effet de change positif de 12,8 M€, lié pour près de moitié (6 M€) à la vigueur du dollar face à l'euro.
Hors effets de change et à périmètre comparable, le chiffre d'affaires semestriel s'élève à 358,3 M€ en recul de - 1,3 %. Il est en hausse de + 0,5 % au premier trimestre et en baisse de - 3,1 % au deuxième trimestre en raison d'un effet de base largement défavorable (les ventes avaient bondi de + 25,1 % au deuxième trimestre 2021 dans un contexte d'embellie post-confinement).
Bonne dynamique sur l'ensemble des métiers et des zones géographiques, hors effet Raleigh
Sur la zone Amériques, les ventes sont en hausse de + 6,4 % en publié et en baisse de - 3,7 % à taux de change constant (TCC (1)). La demande reste soutenue, avec une activité sur le site industriel de Raleigh (Caroline du Nord) freinée au premier semestre par des difficultés de recrutement ayant impacté la production d'Optiray® et de Dotarem®. Les mesures mises en place ces derniers mois portent leurs fruits et en limitent désormais fortement l'impact.
Sur la zone Asie, l'activité progresse de 7,7 % et de 4,2 % à TCC, tirée par la mise en place de la distribution directe en Chine au deuxième trimestre.
Sur la zone EMEA, les ventes sont en repli de - 3,2 % en publié et de - 2,6 % à TCC avec des volumes globalement stables accompagnés d'une poursuite de l'érosion des prix.
Le chiffre d'affaires semestriel de l'activité Imagerie Diagnostique est en progression de 2,1 % à taux de change courant et en baisse de - 1,3 % à TCC.
- Sur le pôle IRM, le chiffre d'affaires semestriel s'élève à 121,3 M€ (+ 2,5 % et - 0,5 % à TCC).
- Le chiffre d'affaires du pôle Rayons X ressort à 206,8 M€, en hausse de 1,9 % (- 1,8 % à TCC) grâce à des volumes et des prix toujours bien orientés pour Xenetix® et malgré la baisse des ventes d'Optiray® en lien avec les contraintes de production sur le site de Raleigh.
En Imagerie Interventionnelle, les ventes sont en hausse de 2,5 % en publié. À TCC, elles se replient de - 1,6 %. La mise en place d'un contrat mondial de ventes de Lipiodol® a entraîné une baisse du chiffre d'affaires de cette activité au premier trimestre (- 9,7 %) liée à des effets prix ponctuels ; la reprise
- été très nette au deuxième trimestre (+ 7,3 %). Sur l'ensemble du semestre, les micro-cathéters enregistrent une croissance à deux chiffres (+ 21,5 %).
- À taux de change constant : l'impact des taux de change a été éliminé en recalculant les ventes de la période sur la base des taux de change utilisés pour l'exercice précédent.
Rapport financier semestriel | Guerbet | 3
Bonne résistance des résultats semestriels et marge d'EBITDA en ligne avec les attentes
(en M€) | S1 2021 | S1 2022 |
Comptes consolidés (normes IFRS) | Publié | Publié |
Chiffre d'affaires | 363,1 | 371,1 |
EBITDA (1) | 62,3 | 50,5 |
% du chiffre d'affaires | 17,1 % | 13,6 % |
Résultat opérationnel | 34,8 | 16,9 |
% du chiffre d'affaires | 9,6 % | 4,6 % |
Résultat net | 23,4 | 3,3 |
% du chiffre d'affaires | 6,4 % | 0,9 % |
Endettement net | 249,3 | 251,5 |
- L'EBITDA correspond au résultat opérationnel auquel on réintègre les dotations nettes aux amortissements et aux provisions.
Pour rappel, les mesures budgétaires exceptionnelles mises en place au plus fort de la crise Covid avaient permis au Groupe d'afficher à fin juin 2021 un taux d'EBITDA de 17,1 %. Au cours du second semestre 2021, le Groupe avait relancé les investissements commerciaux et marketing destinés à stimuler l'activité et accélérer la mise en œuvre de la stratégie faisant ressortir, à fin 2021, un taux d'EBITDA / Chiffre d'affaires de 14,4 %.
Dans un contexte inflationniste et de tensions sur le marché du travail, le Groupe est parvenu à préserver sa rentabilité en poursuivant ses efforts d'optimisation des coûts de production et des frais de structure, une discipline qui lui a permis de limiter l'impact de la hausse de matières premières et autres approvisionnements (l'iode notamment). La hausse des charges de personnel est restée contenue (+ 3,3 %) malgré les fortes tensions de recrutement aux États-Unis. Hors coûts exceptionnels liés à l'optimisation du schéma opérationnel du Groupe et à l'évolution du modèle de ventes en Chine (distribution en direct), le taux d'EBITDA / Chiffre d'affaires s'élève à 13,9 % en ligne avec ce qu'attend le Groupe à la fin de ce premier semestre. En publié, la marge ressort à 13,6 %.
Au 30 juin 2022, le résultat opérationnel s'établit à 16,9 M€. Il intègre une hausse des amortissements mais également des provisions, liées à des litiges qualité avec des fournisseurs de composants.
Le résultat net du premier semestre ressort à 3,3 M€. Les frais financiers sont en net repli, à 1,2 M€ (contre 4,4 M€ au premier semestre 2021). La charge d'impôt, passe à 11,2 M€ (contre 5,1 M€ précédemment) après que le Groupe a procédé à l'analyse des risques fiscaux de l'ensemble de ses filiales et enregistré dans ses comptes consolidés une dotation complémentaire de ses provisions pour risque au titre d'IFRIC 23 d'un montant de 9,5 M€.
Au 30 juin 2022, les capitaux propres s'élèvent à 429 M€, contre 405 M€ au 31 décembre 2021. La diminution de la trésorerie (- 56 M€, à 60 M€) reflète le remboursement de 25 M€ de la ligne de crédit amortissable contractée en 2019 et l'augmentation du BFR alimentée par la constitution de stocks de précaution et de stocks d'Elucirem™, pour en préparer le lancement en 2023. Cela n'a pas empêché une nouvelle amélioration du taux d'endettement, avec un ratio Dette nette / Capitaux propres à 0,59 au 30 juin 2022, contre 0,64 un an plus tôt.
Rapport financier semestriel | Guerbet | 4
Perspectives et guidance 2022
Au cours du premier semestre, le Groupe a engagé des investissements industriels, commerciaux et opérationnels sur plusieurs fronts afin de préparer l'avenir, contribuant ainsi à un renouvellement inédit de son portefeuille produit sur tous les pôles.
- Dans l'Imagerie Diagnostique, les chaînes de production sont en ordre de marche en vue d'une commercialisation d'Elucirem™ attendue à horizon 2023, après examen de la FDA et de l'EMA (2).
- Dans l'Imagerie Interventionnelle, l'élargissement significatif du portefeuille de micro-cathéters SeQure® et DraKon™ (ajout de 20 modèles, soit un total de 38 produits) et le lancement d'une nouvelle gamme de fils-guides Axessio™ permettent à Guerbet d'offrir aujourd'hui une plateforme complète de solutions à la communauté de la radiologie interventionnelle.
- En Intelligence Artificielle (IA), le Groupe s'apprête à lancer en 2023 sa première solution, dédiée à l'aide au diagnostic du cancer de la prostate.
Fort d'une activité bien orientée sur les deux premiers mois du troisième trimestre et d'une amélioration continue des cadences de production sur le site de Raleigh, Guerbet estime être en mesure de tenir son objectif ambitieux d'une croissance du chiffre d'affaires comprise entre 2 % et 4 % à périmètre comparable et taux de change constant sur l'ensemble de l'exercice 2022. Le Groupe réitère également sa prévision de rentabilité opérationnelle pour l'ensemble de l'exercice 2022, à savoir un taux d'EBITDA / Chiffre d'affaires au moins identique à celui de 2021 (14,4 %), hors coûts exceptionnels liés à l'optimisation du plan opérationnel du Groupe et de la distribution directe en Chine.
PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES POUR LES SIX MOIS RESTANTS DE L'EXERCICE
Les lecteurs sont invités à se référer au Document d'enregistrement universel 2021 déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF) le 5 avril 2022 sous le numéro d'enregistrement D.22-0242. Il est consultable directement sur les sites internet de l'AMF et de Guerbet (http://www.guerbet.com).
PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES CONSTATEES SUR LES PREMIERS MOIS DE L'EXERCICE
Les lecteurs sont invités à se référer à la note 25 de l'annexe aux comptes consolidés et à la note 31 (décrivant la liste des participations de la société mère) du Document d'enregistrement universel 2021 déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 5 avril 2022 sous le numéro d'enregistrement D.22-0242 et consultable directement sur les sites internet de l'AMF et de Guerbet (http://www.guerbet.com).
-
EluciremTM (gadopiclénol) est en cours d'évaluation en Europe par l'EMA (European Medecines Agency) et aux
Etats-Unis par la FDA (Food and Drug Administration).
Rapport financier semestriel | Guerbet | 5
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