La valeur Haulotte Group a bénéficié dernièrement d'un regain d'intérêt de la part des opérateurs. La configuration technique suggère une poursuite du mouvement haussier.
Synthèse
● D'une manière générale, la société présente des fondamentaux de mauvaise qualité dans le cadre d'une stratégie d'investissement à moyen et long termes.
● Dans une optique d'investissement de court terme, la société présente une configuration fondamentale dégradée.
Points forts
● Le titre est valorisé sur 2020 à 0.76 fois son chiffre d’affaires, soit des niveaux de valorisation très intéressants comparativement aux autres sociétés de la cote.
● Le titre suit une tendance de fond positive sur le long terme au-dessus du niveau support des 4.62 EUR.
Points faibles
● Techniquement, les cours s'approchent actuellement d'une forte résistance moyen terme, située vers 6.11 EUR.
● Le groupe fait partie des entreprises dont les perspectives de croissance apparaissent les plus faibles d'après les estimations d'analystes.
● La rentabilité de l'activité est un point faible conséquent pour l'entreprise.
● Le groupe présente un endettement relativement élevé rapporté à son EBITDA.
● Les estimations des différents analystes qui suivent le dossier ne sont pas toutes en adéquation. La dispersion des estimations supposent soit un manque de visibilité liée à l'activité, soit des opinions divergentes.
● Dans le passé, le groupe a souvent déçu les analystes en publiant des chiffres d'activité inférieurs à leurs attentes.
● Les anticipations de chiffre d'affaires sur les 12 derniers mois ont largement été revues à la baisse. Les analystes prévoient des ventes moins importantes que celles qu'ils attendaient un an plus tôt.
● Dernièrement, le groupe n'a plus la faveur des analystes. Ces derniers ont largement revu à la baisse leurs estimations de résultats.
● Sur les 12 derniers mois, le momentum des révisions de bénéfices ressort largement négatif. D'une manière générale, les analystes anticipent désormais une profitabilité inférieure à leurs estimations un an plus tôt.
● L'objectif de cours moyen des analystes limite le potentiel d'appréciation.
Haulotte Group figure parmi les leaders mondiaux des matériels d'élévation de personnes et de charges. Le groupe conçoit, fabrique et commercialise une large gamme de produits : nacelles articulées, nacelles ciseaux, nacelles automotrices légères, nacelles télescopiques, mâts verticaux, nacelles tractées et produits push-around.
Le CA par activité se ventile entre vente de matériels (85,9%), prestations de services (10,6% ; principalement financement, formation, maintenance et assistance) et location de matériels (3,5%).
A fin 2022, Haulotte Group dispose de 5 sites de production implantés en France (2), en Roumanie, aux Etats-Unis et en Chine.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (51,7%), Amérique du Nord (20,3%), Asie-Pacifique (20%) et Amérique latine (8%).
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