HECKLER & KOCH AG

(MLHK)
  Rapport
Temps réel Euronext Paris  -  11:30 04/07/2022
109.00 EUR    0.00%
07/05H&K AG annonce ses résultats pour le premier trimestre se terminant le 31 mars 2022
CI
06/05H&K AG annonce ses résultats pour l'année complète se terminant le 31 décembre 2021
CI
03/03HECKLER & KOCH AG : coup de fièvre sur Euronext Access
SynthèseCotationsGraphiquesActualitésAgendaSociétéFinancesDérivésFonds 
SynthèseToute l'actualitéAutres languesCommuniquésPublications officiellesActualités du secteurAnalyses Zonebourse

Heckler & Koch AG : coup de fièvre sur Euronext Access

03/03/2022 | 16:03

Les valeurs liées à la défense et à l'armement ont le vent en poupe depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Lorsqu'on recherche des entreprises liées à ce secteur, on retrouve assez vite les grands acteurs européens et américains, tels que présentés dans la liste thématique que nous avons constituée. On trouve aussi un curieux dossier coté sur l'ex-Marché Libre français, désormais Euronext Access : l'allemand Heckler & Koch, bien connu pour ses armes de poing.

L'entrée en bourse de l'entreprise remonte à 2015. Enfin il ne s'agit pas d'une IPO au sens classique, puisqu'on parle de la cotation directe d'un faible nombre de titres, avec un flottant qui n'a été élargi que très modérément depuis, sur un marché non réglementé. 

H&K AG est un spécialiste de la fabrication et de la commercialisation d'armes à feu portatives, notamment des pistolets et fusils, mais aussi des systèmes d'entraînement et des lance-grenades de 40 mm à destination des professionnels (armée, police…) et des particuliers (armes de sport). La direction insiste sur le fait que depuis 2016, la société ne vend des armes qu'à des "pays verts", c’est-à-dire les membres de l'OTAN ou ses affiliés (Suisse, Nouvelle-Zélande, Australie, Japon) et les pays autorisés par le gouvernement allemand.

Une valorisation exotique

L'IPO avait eu lieu par cotation directe avec cession de 5000 titres à 8,75 EUR pièce par un actionnaire, Keith Halsey, sur un total de 21 millions composant le capital (il y en a désormais 27,6 millions). Si nous parlons de H&K aujourd'hui, c'est que le cours est passé de 90 à 246 EUR (+173%) au fixing du matin, dans un volume étroit de 257 titres, quoique largement supérieur aux échanges moyens habituels (20 actions par séance). La société a dégagé en 2020 un chiffre d'affaires de 275 M€ pour 13,5 M€ de bénéfice net. Elle pèse désormais 6,8 milliards d'euros et est donc très (très) généreusement valorisée au regard de ses bénéfices. D'autant que l'entreprise est lourdement endettée, avec un ratio dette nette sur Ebitda de 4,5 fois au terme de l'année 2020.

On retrouve fréquemment le titre H&K parmi les fortes variations du marché. Cela s'explique par un flottant extrêmement étroit. Puisqu'il n'est constitué que de 0,03% du capital, apprend-on auprès de la société. Le solde de 99,97% est aux mains d'un nombre restreint d'actionnaires, notamment la holding luxembourgeoise Compagnie de Développement de l’Eau appartenant au français Nicolas Walewski, majoritaire depuis 2020. Dans un document financier datant de l'année dernière, le management soulignait d'ailleurs que l'étroitesse du flottant entraînait une survalorisation du titre. "Le cours moyen de l'action affiché sur Euronext en 2020 était nettement supérieur à la valeur d'une action que nous avons calculée en raison du très faible flottant", écrivait-elle.

Un acteur de référence pour l'armement militaire

H&K fournit par exemple à l'armée française son nouveau fusil réglementaire, remplaçant du FAMAS. Le HK416F avait été livré à 43 000 exemplaires fin 2021 et plusieurs dizaines de milliers d'autres le seront à l'avenir. Plusieurs unités des forces spéciales de différentes armes l'utilisaient déjà. La France représente 16% de l'activité du groupe, derrière les Etats-Unis (34,5%) et l'Allemagne (27,1%).

Heckler & Koch est donc tombé dans le radar des investisseurs qui misent, probablement à juste titre, sur un redressement des dépenses militaires dans un avenir proche. A titre informatif, la catégorie "fabrication d'armes et munitions" ne comprend que six acteurs cotés (d'autres groupes plus diversifiés comprennent aussi d'importantes divisions armement & munitions). Outre H&K, désormais le plus lourd en bourse, on retrouve le tchèque CZG, les américains Ammo, National Presto et Byrna et le brésilien Taurus.


© Zonebourse.com 2022
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
AMMO, INC. 7.79%4.15 Cours en différé.-23.85%
BYRNA TECHNOLOGIES INC. -1.51%8.46 Cours en différé.-36.63%
COLT CZ GROUP SE -5.01%550 Cours en clôture.8.27%
HECKLER & KOCH AG 0.00%109 Cours en temps réel.14.74%
NATIONAL PRESTO INDUSTRIES, INC. 0.73%66.12 Cours en différé.-19.40%
TAURUS ARMAS S.A. -2.30%16.59 Cours en différé.-31.14%
US DOLLAR / RUSSIAN ROUBLE (USD/RUB) -0.65%55.551 Cours en différé.-28.01%
Toute l'actualité sur HECKLER & KOCH AG
07/05H&K AG annonce ses résultats pour le premier trimestre se terminant le 31 mars 2022
CI
06/05H&K AG annonce ses résultats pour l'année complète se terminant le 31 décembre 2021
CI
03/03HECKLER & KOCH AG : coup de fièvre sur Euronext Access
Plus d'actualités
Données financières
CA 2021 290 M 303 M -
Résultat net 2021 21,8 M 22,8 M -
Dette nette 2021 197 M 205 M -
PER 2021 120x
Rendement 2021 -
Capitalisation 3 013 M 3 142 M -
VE / CA 2020 8,90x
VE / CA 2021 9,73x
Nbr Employés 1 086
Flottant 100,0%
Graphique HECKLER & KOCH AG
Durée : Période :
Heckler & Koch AG : Graphique analyse technique Heckler & Koch AG | Zone bourse
Graphique plein écran
Tendances analyse technique HECKLER & KOCH AG
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesBaissièreNeutreNeutre
Evolution du Compte de Résultat
Dirigeants et Administrateurs
Jens Bodo Koch CEO & Chairman-Executive Board
Björn Krönert Chief Financial Officer
Rainer Runte Member-Supervisory Board
Regina Engelstadter Member-Supervisory Board
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapi. (M$)
HECKLER & KOCH AG14.74%3 142
INVESTOR AB (PUBL)-21.79%52 575
CK HUTCHISON HOLDINGS LIMITED5.96%26 049
GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA-18.24%12 200
HAL TRUST-13.68%11 380
AB INDUSTRIVÄRDEN (PUBL)-19.52%9 634