Des promoteurs tels que China Evergrande Group et Kaisa Group Holdings Ltd, qui croulent sous des milliards de dollars de dettes, ont vendu certains actifs ces derniers mois à des promoteurs de Hong Kong afin d'atténuer le stress lié aux liquidités dans leur pays.
Ce n'est pas fini - Aoyuan Group, qui a prolongé cette semaine la date de remboursement des titres adossés à des actifs sur le territoire national, tente de se débarrasser d'un plus grand nombre de biens immobiliers à Hong Kong pour lever des capitaux, selon deux sources ayant connaissance de la question.
Aoyuan envisage de vendre un immeuble de bureaux réaménagé à Kwai Chung, dans l'est de Hong Kong, et les soumissionnaires seront probablement des investisseurs locaux ou des family offices, ont déclaré les sources, qui refusent d'être nommées car l'information est confidentielle.
La transaction devrait être vendue à un prix inférieur à celui payé par Aoyuan, ont ajouté les sources. Aoyuan a acheté le bâtiment pour 950 millions de dollars HK (121,83 millions de dollars) en 2018, et les agents immobiliers estiment sa valeur actuelle à moins de 800 millions de dollars HK.
Cela fera suite à une transaction à la mi-novembre, lorsqu'Aoyuan a vendu certains actifs dans un développement résidentiel dans les Mid-Levels à un investisseur de Hong Kong à une perte de 177 millions de dollars HK.
Aoyuan n'a pas pu être joint pour commentaire via son adresse électronique officielle et les appels à la société sont restés sans réponse.
Cette tendance aidera les magnats de l'immobilier de Hong Kong à renforcer leur domination sur le territoire contrôlé par la Chine.
Autrefois, les promoteurs chinois aux poches profondes s'étaient installés de manière agressive à Hong Kong, surenchérissant sur leurs rivaux transfrontaliers pour des sites de premier ordre dans la ville, alors qu'ils cherchaient des opportunités d'investissement en dehors du continent.
Mais aujourd'hui, ces promoteurs sont confrontés à un manque de liquidités sans précédent en raison des restrictions réglementaires imposées par Pékin, qui tente de réduire l'effet de levier dans le secteur, ce qui a conduit certains d'entre eux à ne pas payer leurs obligations et leurs produits de gestion de patrimoine.
Certains constructeurs ont eu recours à la vente de leurs actifs pour faire face à leurs obligations de remboursement à court terme.
RENVERSEMENT DE TENDANCE
"C'est un renversement de tendance", a déclaré Reeves Yan, responsable des marchés de capitaux de CBRE à Hong Kong. "Les promoteurs chinois en manque de liquidités vendent maintenant, et on s'attend à ce qu'il y ait plus de ventes dans les prochains mois (à Hong Kong)."
Kaisa, qui a manqué des paiements de coupons d'un montant total de 88,4 millions de dollars au début du mois, a vendu mercredi une parcelle de terrain résidentiel à Kai Tak, où se trouvait l'ancien aéroport de Hong Kong, à ses pairs locaux Far East Consortium et New World Development, pour un montant de 7,9 milliards de dollars hongkongais, selon une déclaration à la bourse.
Kaisa a récemment vendu une autre parcelle à Tuen Mun, dans le nord de Hong Kong, à un investisseur local, Francis Choi, pour 3,78 milliards de dollars hongkongais, a rapporté Reuters cette semaine. Cette vente a permis à Kaisa de récupérer environ 1,3 milliard de dollars hongkongais de liquidités après avoir remboursé les emprunts contractés pour les terrains.
Kaisa a refusé de commenter.
Evergrande, qui est aux prises avec un passif de plus de 300 milliards de dollars, a transféré des unités invendues d'une valeur de 2 milliards de dollars hongkongais dans un développement résidentiel à son partenaire de coentreprise VMS Group, une société financière de Hong Kong, a déclaré une source distincte à Reuters.
Evergrande n'a pas répondu à une demande de commentaire.
Jusqu'à présent cette année, en ne tenant compte que des ventes de terrains par le gouvernement et non des ventes privées entre promoteurs, une seule société immobilière chinoise a été impliquée dans un achat de terrain d'une valeur de 7,3 milliards de dollars hongkongais, dans lequel elle a investi conjointement avec quatre homologues de Hong Kong.
Cela se compare à un total de 39 milliards de HK$ dépensés l'année dernière et à un record de 58 milliards de HK$ en 2017, selon les données compilées par CBRE.
Certains promoteurs chinois financièrement plus solides sont toutefois toujours actifs sur le marché, ont indiqué les observateurs du secteur.
Lors de la dernière vente aux enchères de terrains résidentiels de la ville en octobre, la société d'État China Overseas Land était la seule entreprise chinoise parmi les seize soumissionnaires, bien qu'elle n'ait pas gagné.
"Les promoteurs appartenant à l'État sont toujours riches en liquidités, mais le marché immobilier sera davantage dirigé par les investisseurs de Hong Kong à l'avenir", a déclaré Tom Ko, directeur exécutif des marchés financiers de Cushman & Wakefield à Hong Kong.
