Credit Suisse réaffirme son opinion 'sous-performance' sur H&M (Hennes & Mauritz) avec un objectif de cours rehaussé de 155 à 160 couronnes suédoises, dans le sillage d'un ajustement de ses prévisions pour le groupe après son point d'activité trimestriel.
'Malgré l'ensemble des progrès indubitables de la marque et de la plateforme sous la nouvelle équipe de direction, le changement de canaux demeure un obstacle significatif à une reprise des marges', juge le broker.
Selon Credit Suisse, la valorisation actuelle de la chaine scandinave de prêt-à-porter, à 22 fois le BPA attendu pour l'exercice 2023, 'se trouve maintenant justifiée par des taux de croissance à moyen terme modestes'.
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Hennes & Mauritz AB (H&M) est spécialisé dans la création et la distribution de vêtements, d'accessoires et de produits cosmétiques pour hommes, femmes et enfants. Les produits sont vendus notamment sous les marques H&M, H&M Home, COS, Monki, Weekday, Afound, & Other Stories et ARKET. La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants.
A fin novembre 2021, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 4 801 points de vente (dont 273 franchisés) implantés essentiellement en Suède (148), aux Etats-Unis (548), en Chine (445), en Allemagne (441), au Royaume Uni (265), en France (216), en Italie (169), en Russie (168), en Espagne (146) et aux Pays Bas (121).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe et Afrique (66,6%), Amériques (20,2%), Asie et Océanie (13,2%).