H&M : Invest Securities ajuste son objectif de cours
Le 01 avril 2021 à 10:11
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L'analyste souligne que depuis le 16 Mars, le titre a cédé 13%. Cette baisse reflète selon lui la campagne de boycott dont le groupe est victime en Chine et les restrictions sanitaires.
' Les résultats du T1 sont en ligne avec nos attentes mis à part une surprise positive sur les opex. Ces éléments nous amènent à relever notre BNA 2020/21e (+4,5%) sans impact au-delà ' indique Invest Securities.
' Toutefois, nous réitérons notre conviction à la vente, compte tenu 1) du manque de visibilité sur la situation en Chine avec des implications sur le sourcing et la top line 2) de l'incertitude que les conditions sanitaires font peser en Europe ' rajoute le bureau d'analyses.
Son objectif de cours est ajusté à 160SEK contre 159SEK. L'analyste prend en compte notamment le relèvement de son coefficient de beta (1,2 contre 1,15 préc) en raison de l'incertitude en Chine, ce qui le conduit à relever son WACC à 6,31% (contre 6,11% préc).
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Hennes & Mauritz AB (H&M) est spécialisé dans la création et la distribution de vêtements, d'accessoires et de produits cosmétiques pour hommes, femmes et enfants. Les produits sont vendus notamment sous les marques H&M, H&M Home, COS, Monki, Weekday, Afound, & Other Stories et ARKET. La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants.
A fin novembre 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 4 369 points de vente (dont 282 franchisés) implantés essentiellement en Suède (91), aux Etats-Unis (508), en Allemagne (420), au Royaume Uni (238), en France (197), en Italie (160) et aux Pays Bas (107).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (14,9%), Etats-Unis (14%), Royaume Uni (7,4%), France (4,8%), Suède (3,7%), Italie (3,2%), Pays-Bas (3,1%), Pologne (3,1%), Suisse (2,9%),
Canada (2,9%) et autres (40%).