H&M : Invest Securities reste à 'vente', relève sa cible
Le 16 mars 2021 à 09:42
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Invest Securities réitère son opinion 'vente' sur H&M avec un objectif de cours relevé de 146 à 159 couronnes suédoises, continuant de lui préférer Inditex (achat, OC 35,2 euros), au lendemain de la présentation des ventes trimestrielles de la chaine scandinave.
Si le titre a enregistré une nette hausse (+23%) depuis son flash du 1er février, le bureau d'études estime cette performance 'injustifiée', quand bien même il intègre 'un scénario de reprise significative des ventes sur 2020-21 et 2022-23'.
'En effet, il existe à nos yeux un risque sur la marge brute en lien avec l'environnement concurrentiel et la hausse des coûts de transport (sourcing essentiellement asiatique) qui semble sous-estimé', explique l'analyste.
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Hennes & Mauritz AB (H&M) est spécialisé dans la création et la distribution de vêtements, d'accessoires et de produits cosmétiques pour hommes, femmes et enfants. Les produits sont vendus notamment sous les marques H&M, H&M Home, COS, Monki, Weekday, Afound, & Other Stories et ARKET. La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants.
A fin novembre 2021, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 4 801 points de vente (dont 273 franchisés) implantés essentiellement en Suède (148), aux Etats-Unis (548), en Chine (445), en Allemagne (441), au Royaume Uni (265), en France (216), en Italie (169), en Russie (168), en Espagne (146) et aux Pays Bas (121).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe et Afrique (66,6%), Amériques (20,2%), Asie et Océanie (13,2%).