Une grande partie du rebond du marché depuis les creux atteints le 17 juin a été attribuée aux données qui étaient suffisamment mauvaises pour encourager les banques centrales à y aller mollo sur leurs plans agressifs de resserrement des politiques, mais suffisamment bonnes pour suggérer qu'une récession pourrait être évitée.

Mais les données désastreuses sur la confiance des consommateurs américains publiées mardi semblent avoir fait pencher la balance vers une contraction de l'économie, au moment même où les décideurs de la Réserve fédérale ont réitéré leur promesse de relever rapidement les taux d'intérêt.

La perspective d'une telle combinaison toxique a déclenché un vaste mouvement de vente à la Bourse, frappant les actions asiatiques et effaçant tout l'optimisme qui restait après l'assouplissement par la Chine des règles de quarantaine pour les voyageurs internationaux.

Les actions européennes à terme sont fermement dans le rouge et pour le vieux continent, la morosité de la Main Bourse américaine n'est que trop familière : La confiance des consommateurs français et allemands a fortement chuté en juin en raison de la flambée des prix de l'énergie et des denrées alimentaires.

Les preuves anecdotiques de difficultés sont nombreuses : le patron du groupe britannique de supermarchés Sainsbury's a déclaré à Reuters que les Britanniques à court d'argent "surveillaient chaque penny et chaque livre" et achetaient davantage de produits surgelés bon marché pour faire face à la hausse "sans précédent" du coût de la vie.

Et les consommateurs ne sont pas les seuls à être contraints de s'adapter.

La détérioration des marchés financiers a obligé les PDG à reconsidérer les opérations prévues, comme la vente par le groupe Reckitt Benckiser de son unité de nutrition infantile.

Les banques d'investissement deviennent en effet réticentes à souscrire de gros volumes de financement, ce qui prépare le M&A à une saison aride.

Quant à l'avenir immédiat, les traders seront probablement enclins à éviter de prendre des paris directionnels forts avant un panel de banques centrales étoilé lors du forum de la BCE au Portugal.

Les données sur l'inflation en Allemagne seront également un facteur important.


GRAPHIQUE : Confiance des consommateurs

Principaux développements qui devraient orienter les marchés mercredi

-Le bénéfice du deuxième trimestre du détaillant de mode H&M est supérieur aux attentes

-Les fabricants allemands prévoient des pénuries de matériaux jusqu'en 2023

-La confiance des fabricants néerlandais en juin a baissé à +8,1 points

-Les ventes au détail de mai au Japon augmentent plus rapidement que prévu en raison de l'assouplissement des restrictions du COVID

-La production industrielle thaïlandaise a baissé de manière inattendue en mai, mais devrait rester stable en juin

-Les ventes au détail australiennes ont dépassé les prévisions en mai, la hausse des prix étant un facteur

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IPC espagnol de juin.