Des entreprises du monde entier commencent à réduire leurs prix et leurs coûts et à diminuer leurs activités en Chine, alors que la deuxième économie mondiale continue de battre de l'aile malgré les efforts de Pékin pour redresser la situation.

De grands noms comme Hermès, L'Oréal, Coca-Cola, United Airlines, Unilever et Mercedes ont déclaré que les clients chinois réduisaient leurs dépenses alors que la crise de l'immobilier s'éternise et que le chômage des jeunes reste élevé.

Certains ont déjà modifié leurs stratégies en Chine.

Le fabricant français de graphite de carbone Mersen a déclaré la semaine dernière qu'il fermerait une usine fabriquant des produits de transmission d'énergie en Chine parce qu'il ne peut pas rivaliser avec ses concurrents locaux.

Des entreprises alimentaires internationales telles que Danone et Nestlé ont entre-temps accentué leurs réductions de prix ou cherchent à augmenter les volumes d'achats en ligne.

Le PDG de Coca-Cola, James Quincey, a déclaré lors d'une conférence téléphonique sur les résultats le 23 octobre que l'environnement opérationnel en Chine restait difficile.

"L'économie ne décolle pas", a-t-il déclaré aux investisseurs.

Le gouvernement chinois a promis une aide supplémentaire, mais l'ampleur et le calendrier des nouvelles mesures de relance sont incertains, et les investisseurs ne sont pas encore convaincus que ses efforts stimuleront l'économie, qui pèse 18 600 milliards de dollars.

Certaines entreprises continuent d'investir malgré le ralentissement.

Le fabricant de sacs à main Birkin, Hermes, compense la baisse du trafic en Chine par une augmentation de la valeur moyenne du panier, en vendant des bijoux, de la maroquinerie et du prêt-à-porter pour hommes et femmes.

Après l'ouverture d'un magasin à Shenzhen la semaine dernière, Hermes prévoit une deuxième ouverture à Shenyang en décembre et un magasin phare à Pékin l'année prochaine.

Mais pour d'autres, les affaires en Chine ont changé à long terme.

"Nous avions l'habitude d'effectuer, je crois, environ 10 vols par jour vers la Chine, et je pense que cette époque est révolue", a déclaré Scott Kirby, PDG de United Airlines.

Aujourd'hui, la compagnie propose jusqu'à trois vols quotidiens entre Los Angeles et Shanghai, et ne s'attend pas à ce que cela change prochainement.

"C'est un monde complètement différent", a ajouté M. Kirby.

MOROSITÉ AU TROISIÈME TRIMESTRE

La saison des résultats du troisième trimestre, qui bat son plein, a vu une série de dirigeants d'entreprises décrire un environnement commercial chinois troublé.

Ermenegildo Zegna, président-directeur général du groupe de luxe italien du même nom, a déclaré qu'il s'attendait à ce que la Chine traverse une période "difficile" au moins jusqu'au début de l'année 2025.

Le secteur des produits de luxe a été le plus touché par la récession, car l'incertitude économique pèse sur les acheteurs de la classe moyenne et rend même les riches Chinois plus réticents à dépenser.

LVMH, dont les ventes en Chine ont contribué à faire d'elle la plus grande entreprise d'Europe en termes de capitalisation boursière jusqu'à l'année dernière, a déclaré que la confiance des consommateurs dans le pays était à son plus bas niveau historique.

Alors que la grande journée des célibataires est en cours, de nombreux vendeurs locaux s'attendent à une croissance des ventes nulle ou, au mieux, tiède, car les consommateurs sont encore très découragés par les difficultés économiques du pays.

L'industrie lourde a également connu des difficultés qui devraient durer encore un certain temps.

"Jusqu'à présent, je tiens à souligner qu'il n'y a pas de reprise visible ou en vue", a déclaré le PDG Silvio Napoli après que le fabricant suisse d'ascenseurs et d'escaliers mécaniques Schindler a publié son chiffre d'affaires trimestriel le 17 octobre.

De retour d'un voyage en Chine au début du mois, M. Napoli a déclaré qu'il n'avait vu aucun signe indiquant que le marché avait atteint un plancher. La Chine a représenté 15 % du chiffre d'affaires de Schindler l'année dernière.

Le PDG a déclaré qu'il ne considérait pas les mesures de relance comme le "bazooka" dont l'économie avait besoin, mais qu'il pourrait y avoir plus de visibilité en février, lorsque l'entreprise publiera ses résultats pour l'ensemble de l'année.

JEU D'ATTENTE

La saison des résultats n'en est qu'à ses débuts, mais les attentes à l'égard des entreprises exposées à la Chine étaient déjà faibles.

D'autres évaluations négatives sont à venir, car seul un petit nombre des centaines d'entreprises des indices paneuropéen STOXX 600 et américain S&P 500 ont publié leurs résultats jusqu'à présent.

"De nombreuses entreprises nous ont dit qu'il s'agissait davantage d'un ralentissement cyclique que d'un ralentissement structurel. Il faut donc attendre que la confiance revienne et que les mesures de relance soient réellement mises en œuvre", a déclaré Gillian Diesen, gestionnaire de portefeuille chez Pictet Asset Management, à Genève.

Cela dépendra des mesures de relance du gouvernement chinois qui se répercuteront sur les ménages et les encourageront à se remettre à dépenser de l'argent.

"Le gouvernement a clairement montré qu'il comprenait que le pays avait plusieurs problèmes majeurs", a déclaré Eric Clark, gestionnaire de portefeuille du Rational Dynamic Brands Fund. "Jusqu'à présent, leur approche pour tenter de les résoudre semble s'apparenter à l'application de quelques pansements sur des blessures catastrophiques.

Les entreprises sont également confrontées à d'autres vents contraires potentiels.

Les constructeurs automobiles européens et les fabricants d'appareils électroménagers comme Electrolux ont du mal à rivaliser sur leur marché national avec leurs concurrents chinois, qui sont capables de fabriquer et de vendre des produits à moindre coût.

Donald Trump a également menacé d'imposer des droits de douane de 60 % sur les produits chinois s'il remporte l'élection présidentielle américaine du 5 novembre, ce qui pourrait exercer une pression considérable sur la base industrielle de la Chine.

Cette semaine, Bruxelles imposera des droits de douane allant jusqu'à 35,3 % sur les véhicules électriques fabriqués en Chine, aggravant ainsi le différend commercial avec Pékin, qui a pris ses propres mesures de rétorsion.

(Bernadette Hogg et Piotr Lipinski à Gdansk, Helen Reid et Lucy Raitano à Londres, Dominique Patton et Mimosa Spencer à Paris, Elisa Anzolin à Milan, Christy Santosh, Niket Nishant, Jaspreet Singh, Harshita Varghese, Shivansh Tiwary, Aishwarya Jain, Vallari Srivastava et Ananya Mariam Rajesh à Bengaluru, Casey Hall à Shanghai ; Rédaction : Josephine Mason et David Gaffen ; Rédaction : Jane Merriman et Catherine Evans)