La mauvaise passe du luxe n'est manifestement pas terminée. Même le roi Hermès est en difficultés, comme le montre sa chute de 6% aujourd'hui, après un décrochage de près de 4% hier, sans nouvelles spécifiques concernant la société, sinon qu'elle est très généreusement valorisée... et exposée comme ses rivales au coup de frein des dépenses des consommateurs chinois.
Emporté en 2023 par le non-redémarrage de l'économie chinoise, son principal pourvoyeur de croissance, le secteur a rebondi au début de l'année 2024 sur un énième espoir de reprise dans l'ancien Empire du Milieu, avant de décrocher à nouveau. Les doutes persistants sur la croissance chinoise, ajoutés à ceux, plus récents, sur la croissance américaine, contribuent à créer un climat pesant.
Une nouvelle banderille nommée Tiffany
Désormais, chaque coup de semonce se transforme en coup de boutoir. Ce matin, Bloomberg a annoncé que Tiffany, la filiale joaillerie de LVMH, a pris la décision de réduire la taille de son magasin-phare de Shanghai, à cause de faibles performances commerciales au premier semestre.
"Tiffany, qui a ouvert le magasin de deux étages dans le Hong Kong Plaza de Shanghai lors d'une cérémonie très médiatisée à la fin de 2019, a décidé d'abandonner environ la moitié de l'espace", écrit Bloomberg sur la foi de plusieurs sources. "Dans un contexte économique difficile, les consommateurs chinois sont devenus de plus en plus sélectifs quant aux marques qu'ils choisissent et aux expériences d'achat qu'ils recherchent. Les marques de luxe doivent être plus innovantes pour protéger leurs marges pendant la période de ralentissement tout en maintenant l'élan de la marque", note l'analyste d'AlphaValue Jie Zhang, qui suit le secteur du luxe.
Hermès International est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de maroquinerie et de sellerie (41,3%) : sacs, bagages, produits de petite maroquinerie, agendas, objets d'écriture, selles, brides, objets et vêtements d'équitation, etc. ;
- vêtements, chaussures et accessoires (28,9%) ;
- articles de soie et produits textiles (6,9%) ;
- articles d'horlogerie (4,6%) ;
- parfums et produits de beauté (3,7%) ;
- autres (14,6%) : notamment bijoux, produits d'art de vivre et produits d'art de la table.
A fin 2023, le groupe dispose d'un réseau de 294 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,5%), Europe (13,6%), Japon (9,4%), Asie-Pacifique (46,7%), Amériques (18,6%) et autres (2,2%).