Loïc Vandromme, comment s’est achevée l’année 2024 pour le Groupe ?

" Au titre de l’exercice 2024, le Groupe HEXAOM réalise un chiffre d’affaires de 727 M€ en repli organique de -29% par rapport à l’année 2023, conformément aux anticipations annoncées par le Groupe. Sur notre principal métier, la construction de maisons (CMI), le chiffre d’affaires s’établit à 599,5 M€. La décroissance annuelle s’élève à 31,5% et résulte des prises de commandes réalisées en 2022 et 2023. Elle traduit la crise que connait le secteur immobilier depuis près de 4 ans.  Heureusement, le quatrième trimestre confirme un redressement des contacts et du niveau des ventes grâce notamment à des taux d’intérêt et des offres bancaires redevenus plus attractifs. Ainsi, sur le dernier trimestre, les ventes CMI ont enregistré une progression de 18% dont +32% en décembre. "

Dans le secteur sinistré de la construction de maisons, Hexaom tire-t-il partie de sa position de n°1 fortement renforcée depuis la liquidation de grands acteurs du marché comme Geoxia et AST Groupe ?

" En 2023 et 2024, nous avons donné la priorité à la conservation de marges de bon niveau. Depuis la fin 2024, les marges sur coûts variables embarquées dans le carnet de commandes se redressant et la restructuration du Groupe étant achevée, nous sommes repartis en conquête de parts de marché grâce à la moindre concurrence, des produits complémentaires et des clients et banquiers qui privilégient la sécurité en nous choisissant. Les gains de parts de marché devraient donc s’accélérer en organique en 2025 et 2026, au-delà des reprises de chantiers (environ 120 en 2024) et de deux croissances externes annoncées fin 2024 et consolidées en 2025 : le constructeur de maisons HDV (130 collaborateurs, 30 agences, environ 80M€ de CA 2024) et la JV constituée avec notre confrère Trécobat dans le cadre de la reprise des actifs d’AST Groupe.

Parmi les actifs d’AST Groupe, il y a notamment POBI et son site de construction à ossature bois. Quelle est votre ambition dans la construction hors-site, mode de construction jusqu’à présent jugé compliqué par la direction d’Hexaom ?

" Nous sommes très contents de cette opération qui permet de rentrer prudemment sur ce marché d’avenir. En effet, nous mettons la main dans de bonnes conditions (financières et opérationnelles avec l’appui de Trécobat) sur un outil qui a prouvé sa rentabilité et dont les débouchés à moyen terme sont évidents au regard des RE 2028 et RE 2031 qui feront la part belle à la construction en bois. Un des freins à la construction en ossature bois est son surcout, lequel tend à disparaître avec le système constructif POBI. Les produits sur-mesure sont déjà aboutis (menuiseries, isolation et étanchéité intégrées) et conçus pour un assemblage simplifié : le montage complet d’un kit peut se faire en un seul jour puis livré à un des deux réseaux de franchisés repris, Natilia et Natibox. Concernant Natilia, seuls 5 à 10 franchisés sur 25 seront conservés car nous n’avons pas souhaité accéder à la demande de certains de faire partie du tour de table du franchiseur. Concernant Natibox, 20 concessionnaires sur 25 seront conservés. Passée l’année 2025 de reprise de l’usine, dans un contexte de creux de marché, nous sommes très confiants dans un retour aux bénéfices sur cette JV dès 2026. "

Quels signaux le gouvernement Bayrou a-t-il envoyé en matière de construction et de rénovation de maisons ?

" Ils sont plutôt favorables, notamment grâce au retour du PTZ sur toutes les zones et tout type de logement. Les effets sont difficiles à anticiper quantitativement, mais ils seront forcément positifs et les prises de commandes actuelles sont d’ores-et-déjà concernées. Par ailleurs, la politique du logement semble plus favorablement orientée avec des mesures facilitant l’accession à la propriété et le parcours résidentiel de manière générale. Le Groupe reste cependant prudent : le redressement des intentions d’achats reste léger et il convient de maintenir notre vigilance en matière de maîtrise des coûts. "

Quand anticipez-vous une remontée du chiffre d’affaires et de la profitabilité ?

" La production de maisons devrait toucher un point bas à l’été prochain, avant une stabilisation ou un rebond qui dépendra des signatures du premier trimestre. La rénovation et la promotion, compte tenu des ventes en bloc importantes signées fin 2024, viendront soutenir le CA groupe en 2025, cependant l’ensemble de l’année devrait rester en décroissance organique. La contribution des croissances externes devrait en revanche permettre de croître sur l’année. Concernant les marges, la marge opérationnelle, attendue aux environs de 3% en 2024, amorcera un rebond courant 2025 grâce à la baisse des coûts fixes et une meilleure marge sur coûts variables. La promotion sera relutive alors que l’activité Construction de maisons restera pénalisée par la baisse de la production sur l’année compte tenu de l’embarqué. "

Hexaom conserve, malgré ses récentes acquisitions, une trésorerie nette confortable. Comptez-vous l’employer ?

" Nous resterons prudents sur l’utilisation de notre trésorerie car même si elle a été préservée pendant cette période de crise, elle rassure les partenaires de l’entreprise et permet de saisir des opportunités comme ce fut le cas avec la reprise du Groupe HDV. Nous n’avons pas d’autre projet d’acquisitions à ce jour et le retour à l’actionnaire se fera plutôt via la reprise du versement du dividende à compter de 2025 après deux années sans. Sur ce sujet, nous vous donnons rendez-vous en mars à l’occasion de la publication des résultats annuels. "

(source : communiqué de presse du 7 février 2025)

L’auteur de cet article est actionnaire de la société à titre personnel