HiPay Group cède 0,33% à 12,26 euros, résistant à la dégradation de la recommandation de Kepler Cheuvreux d’Acheter à Conserver. Tout en saluant l’amélioration des résultats 2016 de la fintech spécialisée dans les paiements en ligne, l’analyste espérait encore mieux. L’année dernière, la société a essuyé une perte nette part du groupe de 2,38 millions d’euros, réduite par rapport à 2015 où elle s’était élevée à 3,04 millions. Dans le même temps, HiPay a vu son résultat opérationnel courant progresser de 48% à 1,7 million d’euros.

Déjà publié, le chiffre d'affaires de l'exercice s'est élevé à 30,7 millions d'euros, en croissance de 19 %. HiPay Group n'a aucune dette financière et dispose d'une trésorerie nette, au 31 décembre 2016, de 8,8 millions d'euros. Sur l'exercice, les activités opérationnelles ont généré 1,1 million d'euros de trésorerie.

Kepler Cheuvreux n'a pas été le seul analyste déçu par cette publication, Greensome Finance anticipait également une meilleure performance. Il a réduit son objectif de cours de 15,96 euros à 14,30 euros, mais a confirmé sa recommandation d'Achat. Neutre, Oddo a fait de même, avec un objectif abaissé de 13 euros à 11,5 euros.

Les analystes expliquent que le principal objectif du management est de favoriser les gains de part de marché dans la monétique sans privilégier l'amélioration des marges. Ce qui va se traduire par la poursuite du renforcement des équipes. Pour Greensome Finance, si le modèle économique offre un effet de levier significatif sur les marges, celui-ci sera en conséquence plus progressif que prévu. L'anticipation d'un scénario moins optimiste était aussi au cœur de la dégradation de Kepler Cheuvreux.