La forte activité d'EQT au Japon place la troisième plus grande économie du monde sous les feux de la rampe du capital-investissement à un moment où la hausse des coûts d'emprunt a supprimé les rachats aux États-Unis et en Europe après une année 2021 record. Elle souligne également le rythme croissant des rachats d'actifs par les grands noms de Japan Inc.

"Le flux d'opérations est actuellement aussi élevé que l'année dernière, lorsque les marchés (du capital-investissement) ont atteint des sommets", a déclaré à Reuters Tetsuro Onitsuka, partenaire basé à Tokyo de l'équipe de capital-investissement d'EQT en Asie.

EQT vient de conclure une transaction de 6,7 milliards de dollars pour acheter Baring Private Equity Asia (BPEA), basée à Hong Kong, combinant les activités de capital-investissement des deux sociétés en Asie pour une expansion mondiale. L'équipe fusionnée, BPEA EQT, compte 15 membres au Japon.

BPEA a déjà réalisé des opérations importantes au Japon, notamment le rachat de la société technologique Pioneer Corp. EQT, qui n'a pénétré le marché japonais que l'année dernière, conservera son partenariat distinct avec Japan Industrial Partners, l'un des soumissionnaires pour le rachat de Toshiba Corp.

Takanobu Hara, également associé de BPEA EQT à Tokyo, a déclaré dans la même interview que les scissions de conglomérats japonais et les rachats d'entreprises dirigées par des fondateurs continuent de représenter une grande partie de leurs transactions.

Ces dernières années, le Japon a connu une vague de ventes d'actifs non essentiels par des conglomérats tels que Hitachi Ltd et Panasonic Holdings Corp, mais M. Hara a déclaré que d'autres sont à venir.

"La première vague de carve-outs s'est principalement concentrée sur les entités opérant indépendamment au sein d'un groupe, comme les filiales cotées en bourse", a déclaré Hara. "Maintenant, nous voyons un nombre croissant de 'vrais' carve-outs, dans le sens où les conglomérats découpent des divisions commerciales de l'intérieur."

Onitsuka a ajouté que la situation financière relativement solide du Japon, grâce à l'appétit sain des banques nationales pour le financement des rachats, a contribué à maintenir le flux des opérations de capital-investissement.

Onitsuka et Hara ont refusé de commenter les offres d'achat de Toshiba.

(1 $ = 1,0158 euros)