1. Accueil Zonebourse
  2. Actions
  3. Suisse
  4. Swiss Exchange
  5. Holcim Ltd
  6. Actualités
  7. Synthèse
    LHN   CH0012214059

HOLCIM LTD

(LHN)
  Rapport
Temps réel estimé Cboe Europe  -  18/05 12:59:10
47.89 CHF   +0.07%
12:30SYRIE : le patron d'Holcim charge à nouveau les anciens dirigeants
AW
16/05Bourse Zurich: les indices en ordre dispersé pour l'entame de la semaine
AW
16/05Holcim campe sur ses priorités d'investissement, après le retrait d'Inde
AW
SynthèseCotationsGraphiquesActualitésNotationsAgendaSociétéFinancesConsensusRévisionsDérivésFonds 
SynthèseToute l'actualitéReco analystesAutres languesCommuniquésPublications officiellesActualités du secteurAnalyses Zonebourse

Fallait pas l'inviter : Holcim

05/01/2022 | 11:15

La Suisse est un petit pays qui sait défendre son territoire. Mes ancêtres savoyards en savent quelque chose, eux qui se sont fait botter le derrière et ébouillanter à la soupe de légume en 1602 lors d'un raid raté sur Genève. Dans la même veine, racheter une entreprise suisse n'est pas simple non plus (coucou Saint-Gobain). Parfois, on fait ami-ami (comme Nestlé et L'Oréal, pas comme les deux flics). Ou on peut carrément monter un raid, comme celui d'Holcim sur Lafarge.

Alors je vais tout de suite démarrer par une précision sémantique avec la phrase "Holcim et Lafarge signent une fusion entre égaux". C'était en 2014. Et c'est un mensonge, comme dans les phrases "Technip et FMC signent une fusion entre égaux" ou "Daimler et Chrysler signent une fusion entre égaux". Pour paraphraser George Orwell, dans ce genre de fusion, certains sont plus égaux que d'autres. Il y a des signaux qui ne trompent pas : l'identité du dirigeant opérationnel, ou le lieu du siège social par exemple. Entre Holcim et Lafarge, c'était presque cousu de fil blanc, d'autant que les termes "égalitaires" de l'origine ont été amendés avant la signature définitive au détriment du Français, pour des questions de valorisation. Mais même avec une parité légèrement dégradée, les analystes considéraient que les actionnaires d'Holcim étaient moins bien lotis que ceux de Lafarge, dont les fondamentaux était moins qualitatifs.

Holcim aura mis sept ans à digérer Lafarge, jusqu'à faire disparaître la marque plus que centenaire en début d'année : LafargeHolcim est devenu Holcim. Je laisse la parole à Valère Gogniat, du grand quotidien suisse Le Temps, qui écrit dans un article daté de 2021 : "Dans les couloirs du quartier général d’Holcim, à Zoug, il n’y a plus de trace de Lafarge. On déniche avec peine une brochure de la LafargeHolcim Foundation sur un présentoir de la réception" après ce "mariage entre égaux qui a finalement davantage ressemblé à un mariage entre ego". Tout est dit.

Boursièrement, le mariage entre ego n'a pas très bien marché non plus, même si l'antitrust n'avait finalement pas trop contrarié le rapprochement entre les deux plus gros cimentiers du monde. Un coup d'œil au cours de bourse vaut toutes les démonstrations : 1+1 ne font pas 2 mais 0,6 depuis l'annonce du rapprochement. Notez que dividende intégré, le titre Holcim a quand même perdu 18,4% depuis avril 2014. 

Evolution de l'action Holcim et du STOXX Europe 600 depuis l'annonce du rapprochement Holcim / Lafarge

Evolution de l'action Holcim et du STOXX Europe 600 depuis l'annonce du rapprochement Holcim / Lafarge

Pour ajouter l'injure à l'outrage, l'indice large européen STOXX Europe 600 a gagné 45% dans l'intervalle. Le tout malgré l'arrivée aux commandes en 2017 de Jan Jenisch, auréolé de son statut de star du secteur pour avoir fait une success-story de Sika (coucou Saint-Gobain). Le qualificatif le plus utilisé dans les milieux financiers pour dépeindre l'opération LafargeHolcim est "destruction de valeur". De surcroît et en dépit de la disparition progressive du patronyme, Lafarge pourrait encore peser dans la balance : l'ignoble affaire de la cimenterie syrienne pourrait encore coûter quelques billets à Holcim.

Actuellement, le dossier a l'air plutôt bon marché avec son PER de 10,9 fois les résultats 2022, son rendement du cash-flow libre élevé et son rendement d'aristocrate. Mais il n'attire pas les foules en dépit de l'un des consensus analystes les plus favorables en Europe (75% d'avis positifs, aucun avis négatif sur 20 analystes). Les investisseurs n'ont visiblement toujours pas digéré le fiasco du mariage et même les plus fidèles ont l'air lassés du manque de progrès. Pour ne rien arranger, l'épée de Damoclès syrienne est toujours dans les esprits, puisque des amendes substantielles pourraient frapper le groupe, même si Holcim n'est qu'une victime collatérale de l'enquête en cours. Le parcours sur cinq ans de quatre valeurs du secteur des matériaux de construction montre bien que les financiers sont allés chercher la performance sur CRH ou Saint-Gobain plutôt que sur Holcim.

Holcim à la traîne face à Saint-Gobain ou CRH, fait peine mieux que Vicat

Holcim à la traîne face à Saint-Gobain ou CRH. Heureusement, Vicat est là

"Fallait pas l'inviter" identifie des entreprises plutôt qualitatives qui traversent une passe compliquée en bourse. Sait-on jamais, elles pourraient s'en remettre ! Les derniers articles de la rubrique :


© Zonebourse.com 2022
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
ACC LTD 0.49%2236.65 Cours en différé.0.46%
AMBUJA CEMENTS LIMITED 0.15%368.65 Cours en clôture.-2.36%
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN 0.17%53.98 Cours en temps réel.-12.85%
DANONE 0.05%56 Cours en temps réel.2.47%
HENKEL AG & CO. KGAA -0.82%63.06 Cours en différé.-10.63%
HOLCIM LTD 0.36%48.02 Cours en différé.2.88%
JDE PEET'S N.V. -0.41%28.88 Cours en temps réel.7.01%
L'ORÉAL -1.96%321.6 Cours en temps réel.-21.27%
MERCEDES-BENZ GROUP AG 0.37%65.36 Cours en différé.-3.62%
NEOEN 2.20%38.6 Cours en temps réel.-1.02%
NESTLÉ S.A. -0.36%122.12 Cours en différé.-3.80%
SAINT-GOBAIN SEKURIT INDIA LIMITED 6.15%80.3 Cours en clôture.-15.21%
SIKA AG -0.19%263.6 Cours en différé.-30.56%
STOXX EUROPE 600 -0.19%438.16 Cours en différé.-11.10%
STOXX EUROPE 600 NR -0.18%1001.43 Cours en différé.-9.81%
TEAMVIEWER AG -3.12%12.115 Cours en différé.5.80%
VICAT 2.63%29.3 Cours en temps réel.-20.69%
Toute l'actualité sur HOLCIM LTD
12:30SYRIE : le patron d'Holcim charge à nouveau les anciens dirigeants
AW
16/05Bourse Zurich: les indices en ordre dispersé pour l'entame de la semaine
AW
16/05Holcim campe sur ses priorités d'investissement, après le retrait d'Inde
AW
16/05Adani va devenir le deuxième cimentier indien grâce à l'accord de 10,5 milliards de dol..
ZR
16/05La Cour d'appel française doit se prononcer sur les allégations de complicité de Lafarg..
MT
16/05Holcim attise l'intérêt d'une trentaine d'acheteurs pour ses activités en Russie
16/05LAFARGE EN SYRIE : décision mercredi de la cour d'appel de Paris
AW
16/05Les actions indiennes mettent fin à une série de 6 jours de pertes ; Eicher, Ambuja aug..
ZR
16/05HOLCIM : 10 cibles d'achat potentiel après une vente à Adani
16/05Holcim obtient l'intérêt de nombreuses parties pour l'acquisition d'une entreprise russ..
MT
Plus d'actualités
Recommandations des analystes sur HOLCIM LTD
Plus de recommandations
Données financières
CA 2022 29 662 M 29 880 M 28 368 M
Résultat net 2022 2 617 M 2 636 M 2 503 M
Dette nette 2022 9 251 M 9 319 M 8 847 M
PER 2022 11,2x
Rendement 2022 4,73%
Capitalisation 29 093 M 29 307 M 27 824 M
VE / CA 2022 1,29x
VE / CA 2023 1,17x
Nbr Employés 70 000
Flottant 90,8%
Graphique HOLCIM LTD
Durée : Période :
Holcim Ltd : Graphique analyse technique Holcim Ltd | Zone bourse
Graphique plein écran
Tendances analyse technique HOLCIM LTD
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesNeutreNeutreBaissière
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
Recommandation moyenne ACCUMULER
Nombre d'Analystes 20
Dernier Cours de Clôture 47,85 CHF
Objectif de cours Moyen 54,34 CHF
Ecart / Objectif Moyen 13,6%
Révisions de BNA
Dirigeants et Administrateurs
Jan Philipp Jenisch Chief Executive Officer & Director
Géraldine Picaud Chief Financial Officer
Beat W. Hess Chairman
Mathias Gärtner Head-Legal & Compliance
Hanne Birgitte Sorensen Independent Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapi. (M$)
HOLCIM LTD2.88%29 307
ANHUI CONCH CEMENT COMPANY LIMITED3.47%29 218
XINJIANG TIANSHAN CEMENT CO., LTD.-20.44%15 661
DANGOTE CEMENT PLC16.73%12 190
JAMES HARDIE INDUSTRIES PLC-32.19%11 716
SHREE CEMENT LIMITED-18.35%10 264