Zurich (awp) - Le géant des matériaux de construction Holcim publie vendredi 24 février ses résultats 2022. Dix analystes ont contribué au consensus d'AWP:

2022E
(en mio CHF)               consensus AWP    fourchette      2021A    estimations

ventes nettes                  29'148    28'703 - 29'582    26'834        10
Ebit récurrent                   4671      4600 - 4725        4612        10
                                                 
(en CHF)
dividende par action             2,25      2,10 - 2,42        2,20        10

T4 2022E
croissance des ventes                                       T4 2021A
sur base comparable (en %):      8,8       3,3 - 11,0         8,6         7

FOCUS: Holcim devrait avoir poursuivi en 2022 sa solide progression, les analystes tablant sur une nette accélération du chiffre d'affaires et une augmentation plus modeste du résultat opérationnel. Les volumes devraient certes avoir reculé, mais cette baisse a été compensée par des augmentations de prix. Le bénéfice net devrait quant à lui être porté à hauteur de 1,5 milliard de francs suisses par la cession des filiales Ambuja Cements et ACC en Inde. Côté coûts, l'amende de 778 millions de dollars infligée par le Département américain de la Justice en raison des activités du français Lafarge en Syrie risque de peser.

OBJECTIFS: en octobre 2022, Holcim avait relevé pour la troisième fois d'affilée ses objectifs annuels. Le groupe zougois disait alors viser une croissance, sur une base comparable, d'au moins 12%, contre 10% précédemment. Le chiffre d'affaires doit cumuler à 29 milliards de francs suisses.

L'unité Solutions and Products, amenée à devenir le nouveau pilier de l'entreprise, doit générer des recettes supérieures à 5,5 milliards de francs suisses, en lieu des 5 milliards mentionnés jusqu'alors. L'activité toitures doit quant à elle atteindre prématurément l'objectif de ventes nettes de 4 milliards.

POUR MÉMOIRE: Partie française du géant des matériaux de construction Holcim, Lafarge a plaidé coupable mi-octobre aux Etats-Unis, payant 778 millions de dollars pour avoir fait "le choix impensable" en 2013 et 2014 de collaborer avec le groupe "terroriste" Etat islamique (EI) en Syrie, un dossier pour lequel le cimentier est poursuivi en France pour "crimes contre l'humanité".

En France, la Cour de cassation se prononcera le 14 mars sur le pourvoi déposé par Lafarge contre sa mise en examen pour mise en danger d'autrui dans l'information judiciaire sur ses activités jusqu'en 2014 en Syrie, qui lui valent aussi d'être poursuivie pour complicité de crimes contre l'humanité.

Début septembre, Holcim a finalisé la cession de ses activités au Brésil à CSN (Companhia Siderúrgica Nacional) pour une valeur d'entreprise de 1,025 milliard de dollars. La transaction a pu être clôturée après l'approbation des autorités de la concurrence.

Le même mois, Holcim a finalisé la cession de ses filiales Ambuja Cements et ACC en Inde. Les deux sociétés ont été vendues au groupe Adani pour 6,4 milliards de francs suisses en numéraire.

En décembre, le groupe a cédé ses activités en Russie à l'équipe de direction sur place. L'entité opère depuis de manière indépendante sous un autre nom. La Russie représentant moins d'un pourcent des ventes et de la rentabilité opérationnelle, la cession n'aura pas d'impact sur les résultats.

L'entreprise a aussi poursuivi ses acquisitions, notamment dans l'activité des toitures, avec le rachat depuis le début de l'année de l'allemand FDT Flachdach Technologie, de l'américain Duro-Last, mais aussi de l'italien Nicem et du français Chrono Chape.

COURS DE L'ACTION: depuis le début de l'année, le titre Holcim a progressé de 19,8%, faisant nettement mieux que son indice de référence SMI (+5,2%).

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