Les valorisations des entreprises de technologies financières cotées ont plongé de 70 % en 2022, ont indiqué les analystes de Jefferies Group dans une note la semaine dernière. Au cours de la même période, les valorisations des banques du S&P 500 sont en baisse de 33 %, tandis que les valorisations du S&P 500 sont en baisse de 23 %, selon les données de Refinitiv IBES.

Ce déclin représente une opportunité pour les banques de la rue principale d'acheter des sociétés et de renforcer leur technologie pour les services bancaires numériques, les paiements en ligne et d'autres services financiers et de se diversifier au-delà des prêts.

Huntington Bancshares Inc est l'une de ces banques. La banque régionale de Columbus, dans l'Ohio, est à la recherche d'autres cibles après avoir acheté Torana, une fintech de paiements, en mai.

"Nous pourrions acheter davantage du côté des paiements", a déclaré le directeur général de Huntington, Steve Steinour, dans une interview à Reuters.

Les investisseurs se sont débarrassés des actions fintech cette année, aux côtés d'autres actions technologiques, qui se comportent mieux lorsque la croissance économique est forte. Avec le basculement des États-Unis vers une récession potentielle et la hausse des taux d'intérêt, les perspectives des fintechs se sont érodées. L'explosion très médiatisée de la bourse de crypto-monnaies FTX la semaine dernière a également ébranlé la confiance.

"Avec la baisse des valorisations et l'assèchement des marchés des IPO et des SPAC, il y a certainement beaucoup plus de place pour les acquisitions de fintech par les banques traditionnelles", a déclaré Dan Goerlich, un associé de PwC spécialisé dans les transactions financières.

Ce regain d'intérêt contraste avec les années précédentes, lorsque les directeurs financiers hésitaient à acquérir des entreprises qu'ils considéraient comme trop riches, a-t-il ajouté.

Les pertes de l'année ont été abruptes. Par exemple, les actions d'Affirm Holdings, qui propose des services d'achat immédiat et de paiement différé, ont chuté d'environ 85 % cette année. La société de finances personnelles Dave Inc a plongé de près de 97%.

Affirm a refusé de commenter. Dave n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.

Les fondateurs de startups pourraient subir davantage de pression pour conclure des accords, car il devient plus coûteux de gérer leurs entreprises. Les investisseurs sont devenus intensément concentrés sur la hausse des coûts de financement, a écrit John Hecht, analyste chez Jefferies, dans une note.

Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, prévient depuis une décennie que la Silicon Valley va bientôt manger le déjeuner des banques. Durant cette période, les fintechs ont fleuri à mesure que les clients et les entreprises adoptaient les services financiers numériques. Les fermetures pandémiques ont stimulé la tendance, car tout le monde s'est déplacé en ligne. Malgré cela, le rallye des prix a marqué le pas cette année, car les perspectives économiques se sont assombries.

Pour relever le défi, le plus grand créancier américain a fait des achats. En septembre, JPMorgan a accepté d'acquérir Renovite Technologies Inc, une société de technologie de paiement basée sur le cloud, la dernière d'une série de transactions d'une valeur de 5 milliards de dollars au cours des 18 derniers mois.

PNC Financial Services Inc. a acheté en septembre Linga, une fintech axée sur les opérations et les ventes des restaurants.

"Vous allez assister à une explosion des transactions" au cours des 18 prochains mois, a déclaré Michael Abbott, responsable mondial du secteur bancaire chez Accenture. SUR LE MENU

Les grands créanciers ont de nombreuses raisons de conclure des accords. La baisse des valorisations des fintechs coïncide avec le fait que les banques gagnent davantage sur les activités de prêt traditionnelles avec la hausse des taux d'intérêt.

Les transactions fintech peuvent être plus faciles à conclure par rapport aux fusions bancaires, qui ont été retardées par l'examen minutieux des régulateurs.

"Les équipes de gestion et les conseils d'administration ont redirigé une partie de leur attention vers des opportunités non bancaires", a déclaré Brennin Kroog, directeur général du groupe des institutions financières chez Lazard. Il s'agit notamment d'outils numériques pour la gestion du patrimoine ou de la trésorerie et le financement des points de vente.

Les transactions Fintech permettent aux banques d'acheter de nouvelles technologies ou de nouveaux produits au lieu de les développer en interne. Les acquisitions peuvent également être des mouvements défensifs vers d'autres activités en dehors des prêts, comme les services de voyage.

Tous les vendeurs ne trouveront pas d'acheteur. Certaines banques ont évité les entreprises de type "buy-now, pay-later" (acheter maintenant, payer plus tard) en raison de l'inquiétude que suscitent leurs portefeuilles de prêts et la possibilité d'une réglementation. Les fournisseurs de crypto-monnaies étaient déjà considérés comme peu attrayants en raison de l'incertitude réglementaire, même avant l'effondrement de FTX.

Même avec de meilleures conditions, conclure des accords n'est pas facile.

PNC, basée à Pittsburgh, en Pennsylvanie, a examiné plus de 50 acquisitions potentielles cette année et a finalement atterri sur une entreprise, a déclaré le PDG Bill Demchak à Reuters. Toutefois, étant donné que "les évaluations ont beaucoup baissé, notre niveau d'activité pourrait être plus élevé", a-t-il déclaré.