Icade : Activité au 30 septembre 2021

COMMUNIQUE DE PRESSE

Issy-les-Moulineaux, le 25 octobre 2021, 07h30

ICADE - ACTIVITÉ AU 30 SEPTEMBRE 2021

ACTIVITÉ SOLIDE POUR LES 3 MÉTIERS

CHIFFRE D'AFFAIRES À 1,2 MD€, +25,2% VS. SEPT 2020, +20,2% VS. SEPT 2019

• PERFORMANCE COMMERCIALE SOLIDE POUR LES TROIS MÉTIERS
  o Revenus locatifs en hausse de près de 4% à ~525 M€ sur les 9 premiers mois :
• • Foncière Tertiaire : 273,1 M€, +1,9%, stable à périmètre constant ; ~140 000 m² de nouveaux baux signés et renouvelés pour un loyer facial annualisé de plus de 35 M€ ;
  • Foncière Santé : 239,3 M€, +6,6%, +0,5% à périmètre constant ; renouvellement de 10 baux pour 12 ans avec Ramsay

Santé portant sur ~38 M€ de loyers faciaux.

• 1. Promotion : CA à 689,2 M€, +47% de hausse sur un an (CA économique1 en hausse de +~55% à 776 M€) ; réservations en hausse de +39% et ventes actées en hausse de +8% vs. T3 2020.
• POURSUITE DE LA DYNAMIQUE D'INVESTISSEMENTS SUR LES 2 FONCIÈRES
• 1. Rotation d'actifs sur la Foncière Tertiaire : finalisation de la cession de l'actif Silky Way pour 138 M€ portant le volume de

cessions sur 2021 à 462 M€, +9,8% au-dessusde l'ANR au 31/12/2020, et finalisation d'une acquisition value add pour 183 M€, soit un montant total de 243 M€ depuis le début de l'année.

• 1. Foncière Santé : Investissements de 118 M€ sur le T3, dont plus de la moitié à l'international. Avec les acquisitions annoncées en octobre, les investissements réalisés ou sous promesse depuis le début de l'année s'élèvent à près de 480 M€, confortant l'objectif annuel fixé à 450/500 M€ pour 2021.
• STRUCTURE FINANCIÈRE : Solidité des bilans d'Icade et d'Icade Santé avec la confirmation en juillet 2021 par S&P des notations BBB+, perspective stable, pour Icade et sa filiale Icade Santé.
• CONFIRMATION DE LA GUIDANCE RÉHAUSSÉE EN JUILLET
• 1. CFNC Groupe / action : hausse de ~+6% hors effet des cessions 2021, soit ~+3% yc l'effet des cessions 2021

1. Dividende 2021 : hausse de +3% : Payout en ligne avec 2020 (83%) + quote-part de PV de cessions o Icade confirme par ailleurs les objectifs de CFNC de sa Foncière Santé au 31/12/2021 : 251 M€

• : Autres actifs et intra-groupe - Foncière Tertiaire
• : La ligne Autres Chiffre d'Affaires représente pour l'essentiel les prestations intra-groupe

1 Chiffre d'affaires économique : Chiffre d'affaires IFRS + chiffre d'affaires des sociétés mises en équivalence

1. FONCIÈRE TERTIAIRE : RÉSILIENCE DES REVENUS LOCATIFS, POURSUITE DE LA DYNAMIQUE DE LA ROTATION DU PORTEFEUILLE

Revenus et activité locative au 30 septembre 2021

* hors autres actifs et intra-groupe

Les revenus locatifs de la Foncière Tertiaire s'établissent à ~273 M€ au 30 septembre 2021, en progression de +1,9% par rapport au 30 septembre 2020 à périmètre courant.

• A périmètre constant, les revenus locatifs des bureaux et parcs d'affaires restent globalement stables reflétant une activité locative résiliente. Les revenus locatifs des parcs d'affaires progressent de +1,1%.

Dans un contexte de marché où la demande placée de bureaux est en cours d'évolution, intégrant notamment les nouvelles demandes et les nouveaux besoins, les équipes d'asset management d'Icade sont très actives : depuis le début de l'année, les signatures et les renouvellements représentent 103 baux sur plus de 140 000 m², pour un montant de loyers faciaux annualisés de plus de 35 M€ :

• Deux signatures en pré-commercialisationdu pipeline sur le T3 2021 portant sur c. 30 000 m² avec des locataires de premier rang et sur une durée ferme moyenne de 8,5 ans reflétant l'ADN d'Icade sur la pré-commercialisationde grands projets tertiaires.

1. Fresk (Paris 15e / Issy-les-Moulineaux, 92) livré au T4 2021 : signature portant sur près de 14 000 m² (67% de la surface totale),

avec PariSanté Campus (durée ferme de 8 ans) ;

• 1. Edenn (ex. La Défense 2) livraison au T1 2025 : signature portant sur 16 000 m² (57% de la surface totale) avec Schneider Electric (durée ferme de 9 ans).
• Signatures et renouvellements de 33 baux au sein du Parc Icade Orly-Rungisportant sur plus de 34 000 m² pour une durée ferme moyenne de 8,5 années ;
• L'activité en province, où Icade concentre plus de 10% de son portefeuille sur des localisations primes dans les grandes métropoles nationales, est dynamique, avec la signature de 28 baux sur plus de 13 000 m².

Ces signatures ont été réalisées à des conditions globalement en ligne avec les VLM.

Le solde net des entrées / sorties sur la période (hors acquisitions et cessions) est positif à près de 8 300 m² et représente un surplus de loyers faciaux annualisés de 5,1 M€.

Les prises d'effet de bail sur les 9 premiers mois ont porté sur près de 204 000 m² pour un loyer facial annualisé de 57,4 M€ et concernent notamment les immeubles livrés ou acquis sur la période dont :

• Origine (Nanterre - 92) pour 51 500 m², livré en mars et commercialisé à 79% à la société Technip Energies ;
• West Park 4 (Nanterre - 92), loué en totalité à la société Groupama (15 800 m²) ;
• Latécoère (Toulouse - 31), livré sur le premier trimestre et loué en totalité pour 13 100 m² ;
• Le Prairial (Nanterre - 92), acquis en juin 2021 totalement loué à un ministère pour 13 375 m² ;
• L'ensemble immobilier Equinove au Plessis-Robinson (92), acquis le 30 septembre 2021 et loué en totalité au Groupe Renault sur plus de 64 000 m².

Le taux d'occupation financier s'établit à près de 89% au 30 septembre 2021, en léger retrait par rapport au 30 juin 2021. Il a notamment été impacté depuis le début de l'année par les cessions de 3 actifs matures loués à 100%, et l'impact de la livraison sur la période de l'actif Origine dont une partie des surfaces est en cours de commercialisation.

2

Cette tendance est en ligne avec le ralentissement du marché de bureaux attendu sur 2021 et le rallongement des périodes de commercialisation, conséquences de la crise sanitaire exceptionnelle de la COVID-19 qui a encore impacté le marché de bureaux sur 2021.

1. Variation entre le 30 juin 2021 et le 30 septembre 2021 et hors livraisons, acquisitions et cessions de la période. (**) Données à 100%, sauf actifs mis en équivalence, en quote-part.

La durée résiduelle ferme des baux se maintient à 4,2 années, grâce aux signatures et renouvellements intervenus sur les 9 premiers mois qui représentent une durée ferme moyenne de 7 années.

Investissements au 30 septembre 2021

Les investissements réalisés sur le trimestre représentent près de 234 M€, dont 37 M€ au titre du pipeline.

Cumulés au 30 septembre 2021, ils s'élèvent à près de 390 M€ vs. 179,9 M€ au 30 septembre 2020 avec notamment :

• Deux acquisitions value add pour un montant total de 243 M€ : Le Prairial à Nanterre (92) pour 60 M€, et le Campus Equinove situé au Plessis-Robinson (92), acquis le 30 septembre 2021 pour 183 M€.
• Des investissements au titre du pipeline de développement pour un montant de ~96 M€, dont :

1. Origine (Nanterre - 92) livré sur le T1-2021 pour ~18 M€,

1. West Park 4 (ex Fontanot, Nanterre - 92) livré sur le T2 à Groupama pour 10 M€,

1. Fresk (Issy-les-Moulineaux - 92) dont la livraison a eu lieu début T4 2021 pour ~23 M€,

• 1. Jump (parc des Portes de Paris) : opération en cours de développement (dans le cadre d'un BEFA de 12 ans) pour ~13 M€.
• Les autres Capex pour ~49 M€ concentrent les travaux de maintenance et d'amélioration de la qualité technique et environnementale.

3 projets d'envergure du pipeline ont été livrés sur les 9 premiers mois, représentant plus de 90 000 m² et 36 M€ de loyers annuels :

• L'actif Origine à Nanterre (66 000 m²), commercialisé à près de 80% auprès de Technip Energies.
• L'immeuble « Latécoère » à Toulouse (13 000 m²), pris à bail à 100% par l'équipementier aéronautique pour une durée de 12 ans.

En intégrant la livraison de l'actif Fresk, intervenue le 1er octobre et loué à 67% par PariSanté Campus, les 4 livraisons de 2021 représentent près de 115 000 m² et affichent un taux de commercialisation de 80% à date.

Après commercialisation complète, elles apporteront à la Foncière Tertiaire un loyer annuel de ~47 M€ pour une création de valeur totale attendue de c. 232 M€, soit ~30% du montant d'investissements réalisés.

3

Rotation soutenue du portefeuille sur la période

La Foncière Tertiaire a finalisé la cession de l'immeuble Silky Way pour 138 M€, portant à 462 M€ le volume total des cessions depuis le début de l'année. Les trois cessions ont été réalisées avec un niveau de valorisation à +9,8% vs. GAV au 31 décembre 2020, et légèrement supérieur aux valorisations au 31 décembre 2019.

Icade a par ailleurs finalisé sur le trimestre (30 septembre 2021) l'acquisition de l'ensemble immobilier Equinove de 64 000 m², situé au Plessis- Robinson (92), pour 183 M€. Cette acquisition porte sur deux actifs loués intégralement à Renault pour une durée résiduelle de plus de 4 ans et générant un loyer de 14 M€/an. Cette opération offre un potentiel de redéveloppement important à moyen terme, notamment en logements, en synergie avec Icade Promotion.

Après la finalisation en juin dernier de l'acquisition de l'immeuble le Prairial à Nanterre pour 60 M€, cette opération porte à 243 M€ le montant des investissements value add d'Icade en immobilier tertiaire depuis le début de l'année.

2. FONCIÈRE SANTÉ : RENOUVELLEMENT DE BAUX, POURSUITE DE LA HAUSSE DES REVENUS ET DE LA CROISSANCE DU PORTEFEUILLE EN EUROPE

Revenus et activité locative au 30 septembre 2021

Les revenus locatifs s'élèvent à 239 M€, en hausse de près de 7% sur un an, portée principalement par les acquisitions réalisées au cours du second semestre 2020 et des 9 premiers mois 2021 :

• France : revenus locatifs à 220 M€, en hausse de +3,4% sous l'effet des acquisitions (+5,1 M€) et des livraisons (+1,6 M€) ;
• International : revenus locatifs en progression de +63% à 19,2 M€ sous l'effet principalement des acquisitions en Allemagne (7 Ehpad acquis fin 2020 auprès de l'opérateur Orpéa) et en Italie (3 maisons de retraite acquises en 2020 et 3 autres en 2021).

A périmètre constant, cette progression ressort à 0,5%, portée principalement par l'indexation.

Le taux d'occupation financier du portefeuille reste stable à 100%.

La durée moyenne ferme des baux s'élève à près de 8 ans au 30 septembre 2021, et augmente d'une demi-annéesous l'effet notamment d'un renouvellement important en France :

• France : la durée moyenne des baux s'élève à 7,1 ans ; renouvellement de 10 baux2 avec Ramsay Santé en juillet 2021 pour des loyers faciaux de près de 38 M€ sur une durée de 12 ans;
• International : 16,6 ans de durée moyenne des baux, en hausse vs. juin 2021 sous l'effet des nouvelles acquisitions.

2 Protocole d'accord portant sur 10 baux : 7 baux ayant une date de prise d'effet en 2021 et 3 baux en 2022. La durée moyenne des baux de 7,1 ans intègre les 7 baux renouvelés dont la prise d'effet intervient au S2 2021

4

Investissements au 30 septembre 2021

L'activité d'investissement est restée soutenue sur les 9 premiers mois de 2021 avec 317 M€ d'opérations signées et engagées : 261,6 M€ réalisés au 30 septembre 2021 (dont 118 M€ sur le T3) et 55,7 M€ de promesses.

• En France, investissements dans le court, moyen et long séjour pour près de 108 M€ avec notamment : o Acquisition au S1 d'une clinique court séjour, de deux SSR3 et deux Ehpad pour un total de ~66 M€ ;

1. Acquisition, sur le T3, d'une clinique SSR auprès d'Orpéa pour ~28 M€ ; ainsi que d'un terrain en vue de la construction d'une clinique SSR à Salon-de-Provence pour le compte de Korian, pour un montant total, à terme, d'environ 25 M€ ;

• 1. Les autres dépenses d'investissements regroupent les autres capex d'exploitation, pour un montant de 10 M€.
• A l'international, investissements pour 93 M€ dont :
• 1. En Allemagne, acquisition auprès d'Orpéa d'un Ehpad à Berlin pour 46 M€ ;

1. En Italie :
2. • Acquisition d'un Ehpad pour ~7 M€ exploité par Kos;
   • Acquisition auprès de KOS de deux maisons de retraite et d'une clinique psychiatrique pour 27 M€ ;

Le nombre d'établissements détenus par la Foncière Santé et opérés par KOS, 1er opérateur Italien, principalement présent sur le long séjour, s'élève à 7 à fin septembre.

• • Acquisition auprès de Numeria d'une maison de retraite neuve à Campodarsego pour 13 M€ exploitée par Gheron.
• Investissements dans le pipeline de développement pour 61 M€, dont :

1. 50 M€ en France, portant notamment sur la livraison de 4 cliniques au S1 (+ 4 M€ de loyers faciaux) ;

• 1. 11 M€ en Italie (livraison en septembre de la maison de retraite située à Grosseto opérée par KOS).
• Des promesses à hauteur de 56 M€ :
  o En Espagne, signature de promesses avec le groupe Amavir portant sur l'acquisition de 3 maisons de retraite pour un montant de près de 32 M€ droits inclus (acquisition entre 2022 et 2023, après obtention des autorisations usuelles nécessaires à leur exploitation).
  o En Italie, signature de promesse avec KOS portant sur 2 maisons de retraite à construire pour un montant de 23,6 M€.

Par ailleurs, depuis début octobre 2021, la Foncière Santé a réalisé pour près de 1704 M€ d'acquisitions additionnelles en France et en Italie : En France :

• Signature le 8 octobre d'une promesse en vue de l'acquisition des murs de 5 établissements de santé, opérés par Korian, pour 64 M€
• Acquisition le 20 octobre des murs d'un Ehpad auprès d'Orpea pour 17 M€
• Acquisition le 22 octobre de l'ensemble immobilier du Groupe Hospitalier Mutualiste de Grenoble pour 51 M€

En Italie : Acquisition le 6 octobre de 4 maisons de retraite médicalisées et d'un établissement psychiatrique pour 36 M€ auprès de l'opérateur La Villa (sale & leaseback).

(cf communiqués ad hoc :CP du 11 octobre 2021 etCP du 25 octobre 2021)

Ces opérations portent le niveau d'investissement à plus de 480 M€5 à date depuis le début de l'année, par rapport à un objectif d'investissements fixé pour 2021 à 450/500 M€.

1. SSR : Soins de suite et de réadaptation
2. Dont 95 M€ sous promesse
3. Dont 151 M€ d'acquisitions sous promesse

5

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.