ID LOGISTICS: timide hausse du titre malgré une bonne activité en 2020
Le 26 janvier 2021 à 11:20
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Le titre ID Logistics fait quasiment du sur-place aujourd'hui à la bourse de Paris, ne progressant que de 0,21% à 240,50 euros, malgré la publication hier soir d'un chiffre d'affaires 2020 en nette hausse. Il a en effet enregistré une croissance de 7,1% en données publiées (+4,9% à données comparables) pour s'établir à 1,64 milliard d'euros, grâce notamment à l'accélération de la reprise de l'activité tout au long du second semestre. Le spécialiste de la logistique contractuelle a ainsi réalisé un chiffre d'affaires de 454,1 millions d'euros au quatrième trimestre, en hausse de 12%.
En France, l'activité a atteint les 721 millions d'euros sur l'année (+0,9%), dont 193,1 millions au dernier trimestre (+4%). A l'international, le chiffre d'affaires est de 921,8 millions d'euros (+12,5%), dont 261 millions au quatrième (+18,7%), intégrant un effet de change globalement défavorable, notamment en Amérique Latine, un effet de périmètre lié à la fin des activités en Chine en juin 2020 et la consolidation des activités de Jagged Peak aux Etats-Unis depuis décembre 2019.
Qui plus est, au cours du seul quatrième trimestre 2020, l'activité e-commerce a connu une croissance de plus de 30% et représente désormais près de 25% du chiffre d'affaires, contre 40% pour la production et la distribution alimentaire.
Enfin, ID Logistics peut se targuer d'avoir démarré 18 nouveaux sites l'année dernière (6 en France et 12 à l'international), un nombre légèrement supérieur au plan de marche initial. Le groupe a également signé plusieurs contrats d'importance, comme celui avec Leroy Merlin en France ou avec Auchan en Espagne.
Après cette bonne publication, LCM a maintenu sa recommandation d'Achat sur le titre tout en relevant son objectif de cours de 210 euros à 253 euros. Le broker ne voit "pas de raison pour que le titre baisse", même si la valorisation est tendue et que le potentiel de revalorisation est limité.
L'analyste estime que le groupe de logistique a su montrer sa solidité dans un contexte de crise, et "l'atterrissage de rentabilité ne devrait pas présenter de surprise particulière". Une acquisition pourrait également constituer un catalyseur pour le titre, ajoute-t-il.
ID Logistics Group est spécialisé dans les prestations de services logistiques contractuelles. Le groupe propose des prestations de préparation des commandes, d'entreposage, de conditionnement, de gestion de la chaîne d'approvisionnement, de transport et de suivi des envois.
Le CA par marché se ventile entre grande distribution (37%), e-commerce (25%), produits de grande consommation (18%), électronique et high-tech (6%), cosmétique (5%), industries (4%), vêtements-maroquinerie-accessoires (3%) et pharmacie (2%).
A fin 2022, ID Logistics Group dispose de 365 sites logistiques représentant plus de 8 millions de m2 d'entrepôts dans le monde.
65,3% du CA est réalisé à l'international.