LE LOYER TRANQUILLE POUR TOUS
COMMUNICATION FINANCIÈRE
AU 30 JUIN 2022
Immorente Invest est un société propriétaire d'usines, de bureaux et d'actifs logistiques, tous loués à de grandes entreprises multinationales et à de grands groupes marocains. Immorente Invest perçoit ces loyers et les reverse à ses actionnaires. Historiquement, pour une part achetée autour de 100 DH, Immorente a payé 5,5 à 6,5 DH par an.
Immorente Invest est une société cotée à la bourse de Casablanca, dont les actions sont disponibles tous les jours et peuvent être acquises auprès des réseaux bancaires et sociétés de bourse.
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COMMUNICATION FINANCIÈRE
AU 30 JUIN 2022
Le Conseil d'Administration d'Immorente Invest s'est réuni le 15 septembre 2022 sous la présidence de Madame Souad Benbachir en vue d'examiner l'activité de la société au 30 juin 2022.
CHIFFRE D'AFFAIRES EN HAUSSE ET PAIEMENT DE 2 RENDEMENTS TRIMESTRIELS DE
3,5 DH/ACTION LORS DU S1 2022
- Loyers de 29,8 MDH, en progression de +9% par rapport au S1 2021
- Résultat de l'exercice (analytique) de 22,0 MDH : +4% par rapport au S1 2021
- Dettes : 0% de Loan to Value au 30 juin 2022
- 2 rendements trimestriels payés de 3,5 dh/action (1 dh/action le 28 avril et 2,5 dh/action le 6 juillet)
ACTIFS ET LOCATAIRES : DIVERSIFIÉS ET DE QUALITÉ
- Le portefeuille d'Immorente Invest est composé d'actifs prémium loués à des locataires de renom
(Faurecia, Engie Contracting Al Maghrib, Aptiv
(Ex Delphi), FRI master franchisé de Mcdonald's, Huawei, Groupe Société Générale, etc..).
Ventilation du portefeuille | Ventilation des loyers par |
par catégorie d'actifs | typologie de locataires |
Commerce | PME |
6% | 10% |
Bureaux | |
51% | |
810 MDH | Grands |
Actifs | |
industriels | Groupes |
43% | Marocains et |
Internationaux | |
90% |
CA CONSOLIDÉ : 33,8 MDH (+6%)
- Les loyers s'établissent à 29,8 MDH, en hausse de 9% vs S1 2021
- Le chiffre d'affaires s'établit à 33,8 MDH, en hausse de 6% vs S1 2021
- La progression du CA et des loyers résulte principalement de l'acquisition d'une usine à l'agropole de Meknès louée par Aptiv en mai 2021
- Le taux d'occupation est de 97,2% vs 97,9 % en S1 2021
- Par ailleurs le chiffre d'affaires social s'établie à 20,4 MDH
- Loyers perçus : chiffre d'affaires diminué des taxes et charges locatives refacturées aux locataires.
- Rendement brut annualisé : calculé sur la base de loyers perçus divisés par les investissements HT y compris frais d'acquisition au prorata temporis.
Loyers(1)
27,4 MDH | 29,8 MDH |
+9% | |
S1 2021 | S1 2022 |
Rendement(2)
8,0% | 7,9% |
2021 | S1 2022 |
RESULTAT DE L'EXERCICE (ANALYTIQUE) : 22,0 MDH (+4%)
- Le résultat de l'exercice(3) (analytique) correspond à la capacité distributive aux actionnaires : 22,0 MDH en progression de + 4% sous l'effet de la progression du loyer
- Résultat net consolidé au 30 juin 2022 : 3,8 MDH
- Résultat net social au 30 juin 2022 : 1,3 MDH
- Résultat de l'exercice (analytique) : conforme aux directives de l'EPRA), ne prend pas en compte des éléments non cash comme les amortissements, les frais d'acquisition et les impôts différés, ne permettant pas d'apprécier la performance opérationnelle de la foncière.
RATIO D'ENDETTEMENT : LOAN TO VALUE(4) 0%
- Le ratio Loan to Value s'établit à 0% au 30 juin 2022
0% 0%
LTVLTV
31/12/21 30/06/22
en MDH | S1 2021 | S1 2022 | ||
(+) Produits immobiliers | 27,4 | 29,8 | ||
(-) Charges d'exploitation immobilière | 5,5 | 7,0 | ||
(-) Charges liées au financement des actifs immobiliers | - | - | ||
(-) Provisions nettes | 0 | -1,2 | ||
Résultat de l'activité immobilière | 21,9 | 24,0 | ||
en % des produits | 80% | 81% | ||
(+) Résultat lié aux placements financiers | 2,4 | 0,1 | ||
(+) Résultat non courant (hors cessions) | 1,1 | - | ||
(-) Impôt sur les sociétés | 4,3 | 2,0 | ||
Résultat de l'exercice | 21,1 | 22,0 | ||
Résultat net consolidé | -4,4 | +3,8 | ||
ACTIF NET REEVALUE(5) : 106,1 DH/ACTION | ||||
100,0 DH/ | 107,5 DH/ | 106,1 DH/ | ||
action | action | action | ||
Prix augmentation | ANR | ANR | ||
de capital | 31/12/21 | 30/06/22 |
- LTV : ratio de la dette brute /par la valeur actualisée des investissements ht, incluant les frais d'acquisition.
- ANR de reconstitution : calculé sur la base des expertises immobilières réalisées par Cap Eval le 31 décembre 2021 (cf sur www.immorente.ma).
GUIDANCE 2022
- La société anticipe un chiffre d'affaires stable sur l'année sous l'effet conjugué de l'élargissement du périmètre des actifs avec l'acquisition d'une usine louée par Aptiv en mai 2021 et de la vacance de certains actifs bureaux.
- Le rendement 2022 prévu en conséquence est de 5,5 dh/action payé trimestriellement à raison de :
- 1 dh/ action payé le 28 avril 2022
- 2,5 dh/action payés le 6 juillet 2022
- 1 dh/action prévu le 29 septembre 2022
- 1 dh/action prévu le 22 décembre 2022
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COMPTES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2022
BILAN CONSOLIDÉ
06/2022 | Exercice | ||||||||||||||||
12/2021 | |||||||||||||||||
ACTIF | Valeurs | Amort. | Valeurs | Valeurs | |||||||||||||
brutes | prov. | nettes | nettes | ||||||||||||||
Ecarts d'acquisition | 88.782 | -20.801 | 67.981 | 69.981 | |||||||||||||
Immobilisations incorporelles | 8 | - | 8 | - | |||||||||||||
Immobilisations corporelles | 719.872 | -108.277 | 611.595 | 626.068 | |||||||||||||
Immobilisations financières | 5 | - | 5 | 5 | |||||||||||||
Titres mis en équivalence | |||||||||||||||||
Total Actif Immobilisé | 808.666 | -129.078 | 679.588 | 696.053 | |||||||||||||
Stocks et en-cours | |||||||||||||||||
Clients et comptes rattachés | 7.679 | -5.234 | 2.445 | 4.046 | |||||||||||||
Autres créances et comptes de | 35.704 | - | 35.704 | 35.998 | |||||||||||||
régularisation | |||||||||||||||||
Total Actif Circulant | 43.384 | -5.234 | 38.149 | 40.044 | |||||||||||||
Valeurs mobilières de placement | 108.210 | - | 108.210 | 105.362 | |||||||||||||
Disponibilités | 21.685 | 21.685 | 12.443 | ||||||||||||||
Total Valeurs mobilières de | 129.894 | - | 129.894 | 117.805 | |||||||||||||
placements et disponibilité | |||||||||||||||||
Total Actif | 981.944 | -134.312 | 847.632 | 853.903 | |||||||||||||
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDÉ | (En kDH) | ||||||||||||||||
06/2022 | 06/2021 | ||||||||||||||||
Chiffre d'affaires | 33.817 | 31.823 | |||||||||||||||
Autres produits d'exploitation | - | -0 | |||||||||||||||
Achats et autres charges externes | -7.752 | -6.452 | |||||||||||||||
Charges de personnel | - | - | |||||||||||||||
Autres charges d'exploitation | -150 | -150 | |||||||||||||||
Impôts et taxes | -3.490 | -3.173 | |||||||||||||||
Dotations aux amortissements des immobilisations | -14.489 | -11.688 | |||||||||||||||
Dotations nettes de reprises des provisions et des dépréciations | 1.530 | 387 | |||||||||||||||
Résultat d'exploitation | 9.465 | 10.747 | |||||||||||||||
Produits de placements financiers nets des charges d'intérêts | -868 | 2.276 | |||||||||||||||
Autres produits et charges financières | 951 | 21 | |||||||||||||||
Résultat financier | 82 | 2.297 | |||||||||||||||
Résultat courant des sociétés intégrées | 9.547 | 13.044 | |||||||||||||||
Charges et produits exceptionnels | -245 | -10.970 | |||||||||||||||
Impôt sur les bénéfices | -1.885 | -4.290 | |||||||||||||||
Impôts différés | -1.618 | 2.550 | |||||||||||||||
Résultat net des entreprises intégrées | 5.800 | 334 | |||||||||||||||
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence | |||||||||||||||||
Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition | -2.000 | -4.723 | |||||||||||||||
Résultat net de l'ensemble consolidé | 3.799 | -4.389 | |||||||||||||||
Intérêts minoritaires | |||||||||||||||||
Résultat net (part du groupe) | 3.799 | -4.389 | |||||||||||||||
PÉRIMÈTRE | |||||||||||||||||
Clôture | Ouverture | ||||||||||||||||
ACTIF | Taux d'intérêt | Taux de contrôle | Méthode de | Taux d'intérêt Taux de contrôle | Méthode de | ||||||||||||
conso. | conso. | ||||||||||||||||
Immorente Invest SA | 100,00 % | 100,00 % | IG | 100,00 % | 100,00 % | IG | |||||||||||
IMR FREE ZONE | 100,00 % | 100,00 % | IG | 100,00 % | 100,00 % | IG | |||||||||||
Amlak Atrium | 100,00 % | 100,00 % | IG | 100,00 % | 100,00 % | IG | |||||||||||
Amlak Contempo | 100,00 % | 100,00 % | IG | 100,00 % | 100,00 % | IG | |||||||||||
IG signifie Intégration Globale
(En kDH) | |||
PASSIF | Exercice 06/2022 | Exercice 12/2021 | |
Capital | 563.298 | 563.298 | |
Primes liées au capital | 177.696 | 177.696 | |
Ecart de réévaluation | 17.495 | 17.495 | |
Réserves | -24.920 | 2.798 | |
Réserves de conversion groupe | - | - | |
Résultat de l'exercice | 3.799 | 3.806 | |
Autres | - | - | |
Total Capitaux Propres | 737.368 | 765.093 | |
Intérêts hors groupe | - | ||
Autres fonds propres | - | ||
Provisions | 4.305 | 4.241 | |
Emprunts et dettes financières | 9.576 | 9.200 | |
Total Passif à long terme | 13.881 | 13.440 | |
Fournisseurs et comptes rattachés | 6.720 | 11.013 | |
Autres dettes et comptes de régularisation | 38.039 | 13.599 | |
Emprunts et concours bancaires à moins d'un an | 51.623 | 50.757 | |
Total Passif à court terme | 96.382 | 75.369 | |
Total Passif | 847.632 | 853.903 | |
RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS
COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2022
BILAN (ACTIF) | (En DH) | ||||||
30/06/22 | 31/12/2021 | ||||||
ACTIF | Brut | Amortissements | Net | Net | |||
et Provisions | |||||||
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (a) | 41.752.580,77 | 23.095.195,66 | 18.657.385,11 | 22.740.743,19 | |||
Frais préliminaires | 10.559.261,12 | 5.344.078,56 | 5.215.182,56 | 6.271.108,67 | |||
Charges à repartir sur plusieurs exercices | 31.193.319,65 | 17.751.117,10 | 13.442.202,55 | 16.469.634,52 | |||
Primes de remboursement des obligations | |||||||
A | IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b) | ||||||
Immobilisations en recherche et développement | |||||||
C | |||||||
Brevets, marques, droits et valeurs similaires | |||||||
T | |||||||
I | Fonds commercial | ||||||
Autres immobilisations incorporelles | |||||||
F | |||||||
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c) | 363.022.958,93 | 35.759.872,00 | 327.263.086,93 | 334.165.873,88 | |||
Terrains | 64.151.122,86 | - | 64.151.122,86 | 64.151.122,86 | |||
I | Constructions | 298.871.836,07 | 35.759.872,00 | 263.111.964,07 | 270.014.751,02 | ||
Installations techniques, matériel et outillage | |||||||
M | |||||||
Matériel de transport | |||||||
M | Mobilier de bureau et aménagements | divers | |||||
O | Autres immobilisations corporelles | ||||||
B | Immobilisations corporelles en | cours | |||||
I | IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d) | 392.744.297,29 | - | 392.744.297,29 | 392.744.297,29 | ||
L | Prêts immobilises | ||||||
I | Autres créances financières | 20.784.523,66 | - | 20.784.523,66 | 20.784.523,66 | ||
S | Titres de participation | 371.959.773,63 | - | 371.959.773,63 | 371.959.773,63 | ||
E | Autres titres immobilisés | ||||||
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e) | |||||||
Diminution des créances immobilisées | |||||||
Augmentation des dettes financières | |||||||
TOTAL I ( a+b+c+d+e) | 797.519.836,99 | 58.855.067,66 | 738.664.769,33 | 749.650.914,36 | |||
STOCKS (f) | |||||||
A | Marchandises | ||||||
Matériels et fournitures consommables | |||||||
C | |||||||
T | Produits en cours | ||||||
Produits interm. et produits resid. | |||||||
I | |||||||
Produits finis | |||||||
F | |||||||
CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g) | 39.299.161,30 | - | 39.299.161,30 | 38.327.905,73 | |||
C | Fournis. débiteurs, avances et acomptes | 1.200,00 | - | 1.200,00 | 21.200,00 | ||
I | Clients et comptes rattaches | 8.733.280,55 | - | 8.733.280,55 | 6.336.557,66 | ||
Personnel | - | - | - | - | |||
R | |||||||
Etat | 21.000.756,91 | - | 21.000.756,91 | 24.410.579,33 | |||
C | |||||||
Comptes d'associés | - | - | - | - | |||
U | |||||||
Autres débiteurs | 7.417.021,72 | - | 7.417.021,72 | 7.417.021,72 | |||
L | |||||||
Compte de régularisation actif | 2.146.902,12 | - | 2.146.902,12 | 142.547,02 | |||
A | |||||||
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (h) | 39.371.596,61 | - | 39.371.596,61 | 39.905.176,44 | |||
N | |||||||
T | ECART DE CONVERSION - ACTIF (i) (Eléments circulants) | ||||||
TOTAL II (f+g+h+i) | 78.670.757,91 | - | 78.670.757,91 | 78.233.082,17 | |||
T | TRESORERIE - ACTIF | ||||||
R | Chèques et valeurs à encaisser | ||||||
E | |||||||
S | Banques, T.G & CP | 905.340,11 | 905.340,11 | 916.043,00 | |||
O | Caisses, régies d'avances et accréditifs | 2.429,01 | 2.429,01 | 1.240,00 | |||
R. | TOTAL III | 907.769,12 | - | 907.769,12 | 917.283,00 | ||
TOTAL GENERAL I+II+III | 877.098.364,02 | 58.855.067,66 | 818.243.296,36 | 828.801.279,53 | |||
BILAN (PASSIF) | (En DH) | ||
PASSIF | 30/06/2022 | 31/12/2021 | |
CAPITAUX PROPRES | |||
Capital social ou personnel (1) | 563.297.780,00 | 563.297.780,00 | |
F | moins: Actionnaires, capital souscrit non appelé | ||
I | Moins : Capital appelé | ||
Moins : Dont versé | |||
N | |||
Primes d'Emission, de Fusion, d'Apport | 177.696.128,34 | 177.696.128,34 | |
A | |||
N | Ecarts de réevaluation | 24.993.336,70 | 24.993.336,70 |
C | Reserve légale | 2.436.540,28 | 1.988.764,43 |
E | Autres réserves | - | - |
M | Report à nouveau (2) | 11.320.865,43 | 34.337.624,29 |
E | Résultats Nets en Instance d'Affectation (2) | - | - |
N | |||
Resultat net de l'exercice (2) | 1.294.073,69 | 8.955.516,99 | |
T | |||
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a) | 781.038.724,44 | 811.269.150,75 | |
P | CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b) | ||
E | Subventions d'investissement | ||
R | Provisions règlementées | ||
M | DETTES DE FINANCEMENT (c) | 4.552.951,39 | 4.552.951,39 |
A | |||
Emprunts obligataires | |||
N | |||
Autres dettes de financement | 4.552.951,39 | 4.552.951,39 | |
E |
- PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d) T Provisions pour charges
Provisions pour risques
ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e) Augmentation des créances immobilisées Diminution des dettes de financement
TOTAL I ( a+b+c+d+e ) | 785.591.675,83 | 815.822.102,14 | ||
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f) | 32.651.620,53 | 12.979.177,39 | ||
P | Fournisseurs et comptes rattaches | 5.400.383,81 | 9.675.008,30 | |
A | Clients créditeurs, avances et acomptes | |||
S | Personnel | |||
S | Organismes sociaux | |||
I | Etat | 3.671.350,02 | 3.094.169,09 | |
F | ||||
Comptes d'associes | 22.517.500,00 | - | ||
C | ||||
Autres Créanciers | 420.000,00 | 210.000,00 | ||
I | Comptes de régularisation - passif | 642.386,70 | - | |
R | ||||
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g) | ||||
C | ||||
U ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h)( Elements circulants ) | ||||
TOTAL II ( f+g+h ) | 32.651.620,53 | 12.979.177,39 | ||
T | TRESORERIE PASSIF | |||
Crédits d'Escompte | ||||
R | ||||
E | Crédits de Trésorerie | |||
OS | Banques de Régularisation | |||
TOTAL III | ||||
TOTAL I+II+III | 818.243.296,36 | 828.801.279,53 | ||
(1) Capital personnel débiteur | (2) Bénéficiaire (+) . déficitaire (-) |
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES | (En DH) | |||||
Propres à | Concernant les | Totaux de | Totaux de l'exercice | |||
exercices | l'exercice | |||||
l'exercice | précédent | |||||
précédents | 30/06/2022 | |||||
1 | 30/06/2021 | |||||
2 | 3 = 1 + 2 | |||||
I - PRODUITS D'EXPLOITATION | ||||||
Ventes de marchandises | ||||||
Ventes de biens et services produits | 20.379.863,47 | 20.379.863,47 | 13.685.347,68 | |||
Chiffres d'Affaires | 20.379.863,47 | 20.379.863,47 | 13.685.347,68 | |||
E Variation de Stocks de Produits (+ ou -) (1) |
- Immobilisations produites pour l'Ese p/elle-mêmeP Subvention d'exploitation
L Autres produits d'exploitation
O | Reprises d'exploitation; transfert de charges | 212.290,00 | 212.290,00 | 12.014.511,90 |
I | TOTAL I 20.592.153,47 | 20.592.153,47 | 25.699.859,58 | |
T | II- CHARGES D'EXPLOITATION |
- Achats revendus de marchandises (2)
- Achat consommes de matières et de fournitures (2)
I | Autres charges externes | 6.223.529,80 | 6.223.529,80 | 5.672.971,61 |
O | Impôts et taxes | 1.484.317,45 | 1.484.317,45 | 11.990.140,16 |
N | Charges de personnel | - | - | - |
Autres charges d'exploitation | 150.000,00 | 150.000,00 | 150.000,00 | |
Dotations d'exploitation | 11.214.945,03 | 11.214.945,03 | 8.689.590,05 | |
TOTAL II | 19.072.792,28 | 19.072.792,28 | 26.502.701,82 | |
III- RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II ) | 1.519.361,19 | -802.842,24 |
IV- PRODUITS FINANCIERS | ||||
Produits des titres de participation et autres titres | ||||
F | immobilises | |||
Gains de change | ||||
I | Intérêts et autres produits financiers | 850.972,36 | 850.972,36 | 6.567.359,65 |
- Reprises financières; transfert de charges
A | TOTAL IV | 850.972,36 | 850.972,36 | 6.567.359,65 |
N | V- CHARGES FINANCIERES | |||
C | Charges d'intérêts | 16,40 | 16,40 |
- Pertes de changes
E | Autres charges financières | ||||
R | Dotations financières | ||||
TOTAL V | 16,40 | 16,40 | |||
VI- RESULTAT FINANCIER (IV - V ) | 850.955,96 | 6.567.359,65 | |||
VII- RESULTAT COURANT (III - VI) | 2.370.317,15 | 5.764.517,41 | |||
VIII- PRODUITS NON COURANTS
- Produits des cessions d'immobilisations
- Subventions d'équilibre
- Reprises sur subventions d'investissement
C | Autres produits non courants | 20.400,00 |
Reprises non courantes; transferts de charges | 1.070.900,00 | |
O | TOTAL VIII | 1.091.300,00 |
U | IX- CHARGES NON COURANTES |
- Valeurs nettes d'amort. des Immo cédées A Subventions accordées
N Autres charges non courantes | 222.416,46 | 222.416,46 | 1.451.125,80 |
- Dotations non courantes aux amortiss. et provisions
TOTAL IX | 222.416,46 | 222.416,46 | 1.451.125,80 |
X- RESULTAT NON COURANT (VIII - IX ) | -222.416,46 | -359.825,80 | |
XI- RESULTAT AVANT IMPOTS (VII - X ) | 2.147.900,69 | 5.404.691,61 | |
XII- IMPOTS SUR LES RESULTATS | 853.827,00 | 886.178,00 | |
XIII- RESULTAT NET ( XI - XII ) | 1.294.073,69 | 4.518.513,61 | |
XIV- TOTAL DES PRODUITS ( I + IV + VIII ) | 21.443.125,83 | 33.358.519,23 | |
XV- TOTAL DES CHARGES ( II + V + IX + XII ) | 20.149.052,14 | 28.840.005,62 | |
XVI- RESULTAT NET ( XIV - XV ) | 1.294.073,69 | 4.518.513,61 |
(1) Variation de stocks : stocks final - stocks initial ;augmentation (+) ;diminution (-)
(2) Achats revendus ou consommes : achats - variation de stocks.
RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES
SUR LES COMPTES SOCIAUX
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Immorente Invest SA published this content on 19 September 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 19 September 2022 09:29:01 UTC.