INDITEX : Invest Securities relève son objectif de cours
Le 27 novembre 2020 à 10:02
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L'analyste souligne que le titre a enregistré une belle envolée sur le mois écoulé (+16%) reflétant l'optimisme suscité par les avancées sur le plan des vaccins anti covid.
' Il n'en demeure pas moins que le durcissement des conditions sanitaires va peser sur les performances en Europe en fin d'année. Il en résulte que notre BNA 2020/21e est revu en baisse de -21,7%, avec un impact plus limité sur 2021/22 (-6,7%) et 2022/23 (+1,1%) ' indique Invest Securities.
' Malgré cet abaissement des attentes CT, la détente récente de la prime de risque nous amène à réviser en baisse notre WACC à 5,96% (vs 6,19% prec) quand bien même nous intégrons un bêta moins favorable (1,1x vs 1,05x) afin de tenir compte de la mutation vers le digital que la crise sanitaire a accélérée ' rajoute le bureau d'analyses.
Invest Securities a relevé son objectif de cours à 33,3E (contre 31,8E) et confirme son conseil à l'achat.
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Industria de Diseño Textil, S.A. (Inditex) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution de vêtements et d'accessoires pour hommes, femmes et enfants. L'activité du groupe s'organise essentiellement autour de 5 familles de produits :
- vêtements ;
- articles de lingerie ;
- chaussures ;
- accessoires ;
- articles de maison : articles de décoration, de salles de bains, linge de maison, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes des magasins détenus en propre (90,6%), ventes aux franchisés (8,2%) et autres (1,2%).
A fin janvier 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 5 815 magasins répartis par enseigne entre Zara et Zara Home (2 312), Bershka (860), et autres (2 643).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (21,1%), Europe (45,4%), Amériques (12,9%) et autres (20,6%).