INDITEX : Invest Securities relève son objectif de cours
Le 16 décembre 2020 à 10:15
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Invest Securities estime que le groupe a publié des résultats du 3ème trimestre de bonne facture qui témoignent de la pertinence du modèle d'affaires en dépit de la crise sanitaire.
' Notre BNA 2020/21e, marginal du fait du contexte sanitaire très pénalisant, est substantiellement relevé (+11,4%) pour tenir compte de la nature exceptionnelle d'une partie des opex (125mE) mais sans conséquence sur les perspectives MT/LT ' indique l'analyste.
' Les BNA 2020/21e et 2021/22e sont quasi inchangés (+0,7%/+0,6%) '.
Invest Securities relève légèrement son objectif de cours à 33,9E (contre 33,3E) et réitère sa recommandation à l'achat.
L'analyste indique que la réaction du titre a été plutôt décevante hier (-2,5%), mais il avait déjà rebondit de +21% sur 3 mois. ' De plus, le groupe annonce le retour de dividendes plus généreux (rendements >4%) afin de distribuer sa trésorerie nette (8,26MdsE) '.
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Industria de Diseño Textil, S.A. (Inditex) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution de vêtements et d'accessoires pour hommes, femmes et enfants. L'activité du groupe s'organise essentiellement autour de 5 familles de produits :
- vêtements ;
- articles de lingerie ;
- chaussures ;
- accessoires ;
- articles de maison : articles de décoration, de salles de bains, linge de maison, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes des magasins détenus en propre (90,6%), ventes aux franchisés (8,2%) et autres (1,2%).
A fin janvier 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 5 815 magasins répartis par enseigne entre Zara et Zara Home (2 312), Bershka (860), et autres (2 643).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (21,1%), Europe (45,4%), Amériques (12,9%) et autres (20,6%).