INNELEC MULTIMEDIA : les investisseurs veulent croire à la promesse d'un "nouveau départ"
Le 23 juin 2017 à 12:10
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Innelec Multimedia bondit de 10,35% à 4,37 euros. Les investisseurs et les analystes se montrent convaincus par les mesures que le groupe a annoncées afin de redresser ses comptes et restaurer sa rentabilité. Innelec prévoit de recentrer son activité commerciale sur le jeu vidéo et ses produits à licences en France sur les acteurs clés de la distribution.
Le distributeur d'appareils multimédia (jeux vidéo, logiciels de loisirs et professionnels, produits sous licences, accessoires de la mobilité, e-cigarettes) souhaite aussi accélérer le déploiement de sa marque d'accessoires Konix en France et en Europe. Cette dernière a notamment bénéficié ces derniers mois au lancement de gammes compatibles avec la dernière console de Nintendo, la Switch. Enfin, Innelec vise l'Afrique, marché en forte croissance.
Pour mener à bien ce changement stratégique, Innelec a annoncé des opérations destinées à renforcer son bilan et ses moyens financiers pour un montant global attendu de 5,5 millions d'euros. Le groupe lancera donc une augmentation de capital pour un montant de 3 millions d'euros, garantie par l'actionnaire majoritaire, mobilisera le CICE à hauteur de 500 000 euros et cèdera des actifs pour 2 millions.
Ajoutées à l'impact attendu à partir du 1er juillet du plan de réduction des coûts récemment finalisé (6 millions d'euros d'économies annuelles), Innelec espère renouer avec la rentabilité opérationnelle dès le deuxième semestre 2017.
Gilbert Dupont et EuroLand Corporate veulent croire à ce "nouveau départ". Tous deux ont relevé leur recommandation sur Innelec : le premier est passé directement d'Alléger à Acheter avec un objectif de cours de 8,6 euros et le second de Neutre à Acheter avec une cible de 5,80 euros.
Au vu de telles perspectives, les investisseurs ont totalement occulté la dégradation sans surprise des résultats du groupe en 2016/2017. Innelec Multimédia a enregistré sur l'exercice une perte part du groupe de 6,25 millions d'euros, contre -0,24 million un an plus tôt. Sa perte opérationnelle courante avant éléments non récurrents s'est également creusée, passant de -0,16 à -3,79 millions d'euros pour un chiffre d'affaires en recul de 17,7% à 102 millions d'euros.
Innelec Multimédia figure parmi les 1ers distributeurs français de logiciels de loisirs et de produits multimédias. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- consoles, logiciels pour consoles et accessoires (80,4%) : jeux d'action et de combat, de sports et de courses, d'aventure, etc. sous les marques PlayStation, Gameboy, Switch et X-Box ;
- produits dérivés sous licences (9,6%) : figurines, t-shirts, casquettes, sacs, porte-clés, mugs, etc. sous les marques Super MarioTM, ZeldaTM, PokémonTM, LEGOTM, Star WarsTM, SimpsonsTM, Harry PotterTM, Call of DutyTM, Assassin's CreedTM, Games of ThroneTM, etc. ;
- appareils et accessoires mobiles et produits connectés (5,7%) ;
- CD Rom de loisirs et accessoires pour PC (2,1%) ;
- logiciels professionnels (0,1%) : logiciels bureautiques, graphiques, utilitaires, de communication, de gestion et de formation ;
- autres (2,1%).
La commercialisation des produits est assurée notamment au travers de revendeurs professionnels et de commerces de proximité, de la grande distribution, des grands magasins et de multi-spécialistes.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (86,8%), Europe (7,7%), Afrique (2,8%) et autres (2,7%).