Stifel dégrade son conseil sur Intertek de 'achat' à 'conserver', avec un objectif de cours réduit de 6500 à 5500 pence, du fait à la fois d'un abaissement de ses estimations et de moindres multiples de valorisation en raison de taux d'intérêts plus élevés.
'L'exposition à la Chine devrait particulièrement impacter la rentabilité, qui ne devrait pas être compensée par le vent favorable du secteur pétro-gazier étant donné l'effet mix dilutif', estime le broker au sujet du groupe de services d'inspection et de certification.
'De plus, les vents contraires macro imminents et la détérioration de la confiance des ménages apportent des incertitudes supplémentaires compte tenu du portefeuille concentré, particulièrement exposé au secteur de la consommation', poursuit-il.
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Intertek Group plc figure parmi les 1ers groupes mondiaux d'analyse, de contrôle et de certification de produits et de systèmes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de contrôle et de certification des biens de consommation (63,4%) : notamment produits alimentaires, pharmaceutiques, textiles, de beauté, électronique grand public et électriques, jouets, chaussures, appareils ménagers, automobiles. En outre, le groupe développe une activité de contrôle de la certification des standards internationaux ;
- prestations de contrôle et d'évaluation des produits pétroliers et agricoles (19,9%). Intertek Group plc propose également des prestations d'inspection du système gouvernemental et des organismes de réglementation pour soutenir les activités commerciales contribuant à la circulation des marchandises à travers les frontières ;
- développement de solutions d'assurance qualité (16,7%) : dédiées à la chaîne d'approvisionnement des industries pétrolière, gazière, nucléaire et minière.
A fin 2022, le groupe dispose de plus de 1 000 bureaux d'inspection et laboratoires dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (6,4%), Etats-Unis (30%), Chine et Hong Kong (18,5%), Australie (5,5) et autres (39,6%).