Deutsche Bank a initié mardi la couverture du titre Ipsen avec une recommandation 'conserver' et un objectif de cours de 80 euros, voyant un potentiel de croissance limité.
'Le dossier Ipsen a plein de raisons d'être apprécié et sa valorisation est peu chère avec un PER 2021 de 10x, c'est-à-dire dans le bas de la fourchette historique allant de 5x à 25x', explique la banque d'affaires allemande.
'Mais sachant que 40% de l'activité dépend d'un seul actif aujourd'hui confronté à l'arrivée imminente de génériques, nous n'envisageons qu'une faible croissance au cours des années à venir', explique l'établissement germanique.
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Ipsen est spécialisé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de médicaments de spécialité. Le CA par domaine thérapeutique se répartit comme suit :
- oncologie (75,2%) ;
- neuroscience (21,1%) ;
- maladies rares (3,7%).
A fin 2023, le groupe dispose de 4 centres de recherche et développement situés en France, au Royaume Uni, aux Etats-Unis et en Chine, et de 4 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (40,2%), Amérique du Nord (33,3%) et autres (26,5%).
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