Kepler Cheuvreux reste à l'Achat sur Ipsos, assortie d'un objectif de cours inchangé de 35 euros. Le troisième trimestre a été impacté par le projet " Total Understanding " et l'acquisition de certaines activités de GfK. Les revenus de 427,9 millions d’euros sont légèrement inférieurs aux prévisions du broker (430 millions), en raison d'une croissance organique plus faible (0% vs +1% prévu et +1,2% au deuxième trimestre).
Suite à cette publication, Kepler Cheuvreux revoit sa prévision de croissance organique pour le quatrième trimestre de +1,2 % à 0 %, mais aussi celle pour l'exercice, de +1,3 % à +0,7 %. Le bureau d'analyses laisse inchangée sa prévision de croissance organique pour 2019 de +1%.
Kepler cheuvreux souligne toutefois que malgré un trimestre compliqué "Ipsos est toujours sur la bonne voie pour une troisième année consécutive de croissance."
Ipsos est l'une des principales sociétés mondiales de l'élaboration et de la diffusion d'études de marché. Le CA par type de clients se répartit comme suit :
- consommateurs (47,1%) : diffusion d'études barométriques (destinées au suivi de l'évolution de la notoriété et de l'image des marques), d'études de mesure de l'efficacité des campagnes publicitaires, d'études de marchés, etc. Le groupe propose également des études médias (notamment études de positionnement et études de mesure d'audience presse, TV, radio et Internet) ;
- clients et salariés (22,2%) : notamment élaboration d'études de sites de recrutement, de mesures d'engagement des salariés, de mesure de la qualité, de la satisfaction et de la fidélisation de la clientèle ;
- médecins et patients (16%) : élaboration d'études de cas du réseau de médecins, de la segmentation et du ciblage de la clientèle, d'évaluation du marché, d'efficacité de la force de vente, du parcours et de satisfaction des patients, etc. ;
- citoyens (14,7%) : diffusion d'études des tendances des opinions publiques, d'études des évolutions des modes de vie, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (43%), Amériques (40%) et Asie-Pacifique (17%).
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