Oddo BHF rehausse son objectif de cours de 28 à 30 euros et réitère sa recommandation d'Achat sur Ipsos au lendemain de la publication de son chiffre d'affaires au troisième trimestre de son exercice 2020. La maison d'études souligne des revenus trimestriels (468,6 millions d'euros) supérieurs à ses attentes de 449 millions. Ce notamment au niveau de la croissance organique (-3,3% contre -10% estimés par l'analyste). Croissance organique qui se redresse significativement (-13,5% au premier semestre dont -25,3% au deuxième trimestre).
Par ailleurs, Oddo BHF met en lumière que, par zone géographique, les pays développés sont à l'origine de la meilleure dynamique des ventes au troisième trimestre (notamment l'Europe) alors que la situation reste très compliquée dans les pays émergents.
Le bureau relève ses prévisions de résultat net sur la période 2020-2022 de 10% en moyenne.
Ipsos est le n° 3 mondial de l'élaboration et de la diffusion d'études par enquêtes. Le CA par type de clients se répartit comme suit :
- consommateurs (47%) : diffusion d'études barométriques (destinées au suivi de l'évolution de la notoriété et de l'image des marques), d'études de mesure de l'efficacité des campagnes publicitaires, d'études de marchés, etc. Le groupe propose également des études médias (notamment études de positionnement et études de mesure d'audience presse, TV, radio et Internet) ;
- clients et salariés (20,5%) : notamment élaboration d'études de sites de recrutement, de mesures d'engagement des salariés, de mesure de la qualité, de la satisfaction et de la fidélisation de la clientèle ;
- médecins et patients (16,5%) : élaboration d'études de cas du réseau de médecins, de la segmentation et du ciblage de la clientèle, d'évaluation du marché, d'efficacité de la force de vente, du parcours et de satisfaction des patients, etc. ;
- citoyens (16%) : diffusion d'études des tendances des opinions publiques, d'études des évolutions des modes de vie, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (42,7%), Amériques (40,1%) et Asie-Pacifique (17,2%).
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