Aurel BGC a confirmé son opinion 'conserver' ainsi que son objectif de cours de 6,8 euros sur ITS Group, au lendemain de résultats semestriels qui se sont améliorés en glissement annuel, 'mais dans une ampleur un peu moins forte qu'attendu'.
Le bénéfice opérationnel courant est ressorti en croissance de 51% à 2,2 millions d'euros, légèrement en-dessous des attentes du bureau d'études (2,7 millions), et le taux de marge opérationnelle courante s'est établi à 2,4%, en progression de 0,8 point par rapport au premier semestre 2015.
Le groupe est confiant sur l'accélération de la croissance au second semestre (campagne de recrutement favorable en septembre) et sur la poursuite du redressement de ses résultats, qui sera néanmoins moins rapide que prévu. ITS Group vise en effet désormais un taux de marge opérationnelle courante de 3 à 4% du chiffre d'affaires pour 2016, contre de 4 à 5% initialement. De son côté, Aurel BGC a réduit de 0,3 point son estimation de taux de MOC à 3,8% du chiffre d'affaires 2016, tandis que ses estimations de résultat opérationnel courant (ROC) 2016 et 2017 ont été révisées en baisse de 5%.
Au bout du compte, 'cette publication confirme un début de redressement des résultats, même si l'ampleur du levier déçoit, ce qui nous amène à laisser inchangée notre opinion. Les ratios de valorisation demeurent attractifs, même sur des prévisions dégradées et encore loin de refléter le potentiel normatif du groupe', conclut l'intermédiaire.
Copyright (c) 2016 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
ITS Group est un groupe de conseil en technologies et en expertise des systèmes d'information. Le groupe propose des services dans les domaines des infrastructures informatiques, de l'hébergement, de la sécurité, du conseil en applications et nouvelles technologies, et de la mobilité. ITS Group dispose également d'une expertise applicative spécialisée dans les secteurs de la banque, de l'assurance, de l'énergie et de la santé. Le chiffre d'affaires net se répartit par activité comme suit : - vente, intégration et mise en uvre d'infrastructures informatiques (78 %). Le groupe propose également des services orientés vers le développement d'Internet ou des nouvelles technologies, des services de formation et d'édition de logiciels ; - services d'hébergement et d'infogérance (22%) ; Grâce à des accords de partenariat avec les principaux éditeurs de logiciels du marché (principalement Business Objects, HP, IBM, Lotus, Microsoft, Infovista, Symantec et TraderForce), ITS Group propose des services à très forte valeur ajoutée, garantissant à ses utilisateurs un haut niveau de disponibilité, de sécurité et d'accessibilité de leur système d'information. Le chiffre d'affaires se répartit géographiquement comme suit : France (91%), Suisse (7%) et Belgique (2%).
ITS GROUP 
