Gilbert Dupont a réduit son objectif de cours de 8,8 à 8,7 euros et confirmé sa recommandation Accumuler sur Jacquet Metal Service après la publication des résultats du troisième trimestre. En dépit d'une base de comparaison qui sera plus favorable au dernier trimestre, le broker confirme une hypothèse de baisse de chiffre d'affaires (-8%) compte tenu de la conjoncture actuelle.
Il maintient sa marge brute à 22% du chiffre d'affaires, mais le nouveau recul de l'activité l'incite à anticiper un résultat opérationnel de 2,3 millions d'euros en recul par rapport au quatrième trimestre 2011 (8,8 millions d'euros) et au troisième trimestre 2012.
JMS confirme sa dynamique interne d'amélioration des marges et profite de sa diversification géographique (USA et Europe du Nord bien orienté).
Jacquet Metals figure parmi les 1ers distributeurs européens d'aciers spéciaux. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- aciers mécaniques (49,2% ; IMS group) : barres en acier au carbone et en acier prétraité, tubes rodés, etc. ;
- produits longs en aciers inoxydables (27,6% ; Stappert) ;
- tôles quarto inox et aciers anti-abrasion (23,2% ; Jacquet) : tôles en acier allié, tôles perforées, barres de broyeur, pièces moulées au manganèse, etc.
A fin 2023, le groupe exploite un réseau de 123 centres de distribution en Europe, en Turquie, aux Etats-Unis, en Chine et en Corée.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,5%), Allemagne (37,4%), Espagne (7%), Pays Bas (6,7%), Italie (6,8%), Europe (22,9%), Amérique du Nord (7,1%) et autres (2,6%).
JACQUET METALS 
Par La Rédaction
