JAPAN EXCHANGE GROUP, INC. 
PAR LES CHIFFRES
Les opérations sur marge, qui consistent à emprunter de l'argent aux sociétés de courtage pour augmenter les mises sur le marché boursier, sont populaires parmi les petits investisseurs japonais.
Les opérations sur marge représentent environ 70 % de la valeur des opérations de détail, selon les données de la bourse.
La valeur des actions achetées sur marge a chuté de 907 milliards de yens (6,15 milliards de dollars) pour atteindre 4 billions de yens au cours de la semaine qui s'est achevée le 9 août, contre 4,87 billions de yens la semaine précédente, selon le Japan Exchange Group, qui gère la Bourse de Tokyo.
Le montant a atteint un record de 4,98 trillions de yens au cours de la semaine du 26 juillet.
Le Nikkei a plongé de 12,4 % le 5 août, enregistrant ainsi la plus forte baisse du marché en une seule journée depuis le krach du lundi noir de 1987, avant de rebondir de 10 % le lendemain. L'indice a perdu jusqu'à 27 % par rapport à son sommet de juillet, au-dessus de 42 000, le 5 août.
Il s'est depuis redressé et se négocie actuellement autour de 36 721 au début de la journée de jeudi.
POURQUOI C'EST IMPORTANT ?
La chute brutale des actions achetées sur marge suggère que les traders de détail à effet de levier - responsables d'environ 20 % de la valeur des opérations de courtage au Japon - ont été échaudés au cours de cette semaine et qu'ils hésiteront probablement à revenir pendant un certain temps.
Les opérations sur marge permettent aux investisseurs d'accroître leurs volumes de transactions, mais elles gonflent les pertes lorsque le marché est à la baisse en obligeant les investisseurs à se délester de leurs actions.
Selon les stratèges, la chute du Nikkei lundi dernier a été exacerbée par ces appels de marge. (1 $ = 146,8300 yens) (1 $ = 147,5000 yens) (Reportage de Junko Fujita ; Rédaction de Michael Perry)
