(Alliance News) - Le FTSE 100 de Londres devrait ouvrir en baisse jeudi, après une séance décevante en Asie et un effondrement à New York, où les inquiétudes budgétaires américaines ont pesé.

Une vente aux enchères décevante d'obligations à 20 ans a aggravé les inquiétudes mercredi.

« Car voici l'essentiel : la force et la crédibilité du marché des bons du Trésor américain constituent le véritable fondement de l'exceptionnalisme américain. Ce n'est pas Apple ou Nvidia. C'est le fait que les États-Unis ont été capables de financer leur économie et de répondre aux crises grâce à ce marché de la dette sans équivalent. C'est ce qui a rendu les États-Unis si dominants à l'échelle mondiale. Et ce statut particulier est quelque chose que les investisseurs ont accordé, mais qu'ils peuvent également retirer », a commenté Ipek Ozkardeskaya, analyste chez Swissquote.

« Nous en avons vu des signes évidents hier, lorsque l'adjudication des obligations à 20 ans du Trésor américain a échoué. Les rendements ont atteint environ 5,10 %, leur plus haut niveau depuis la réintroduction de cette échéance en 2020. La faiblesse de la demande a déclenché une vague de ventes sur l'ensemble de la courbe, poussant les rendements à 10 ans à 4,60 % et ceux à 30 ans au-dessus de la barre des 5 %. C'est ainsi que le marché a signalé son manque de confiance dans le gouvernement américain et l'orientation de sa politique. »

Du côté des entreprises britanniques, BT a annoncé une hausse de son bénéfice annuel, le groupe minier Rio Tinto a annoncé le départ de son directeur général et Johnson Matthey s'est engagé à reverser des capitaux à ses actionnaires après avoir vendu une division à Honeywell International.

Voici ce qu'il faut savoir à l'ouverture des marchés londoniens :

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MARCHÉS

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FTSE 100 : en baisse de 0,5 % à 8 727,96

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Hang Seng : en baisse de 1,1 % à 23 557,09

Nikkei 225 : en baisse de 0,8 % à 36 985,93

S&P/ASX 200 : en baisse de 0,5 % à 8 348,70

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DJIA : clôture en baisse de 816,80 points, soit 1,9 %, à 41 860,44

S&P 500 : clôture en baisse de 1,6 % à 5 844,61

Nasdaq Composite : clôture en baisse de 1,4 % à 18 872,64

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Rendement des bons du Trésor américain à 10 ans : 4,58 % (4,54 %)

Rendement des bons du Trésor américain à 30 ans : 5,09 % (5,02 %)

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EUR : en baisse à 1,1327 USD (1,1389 USD)

GBP : en baisse à 1,3424 USD (1,3443 USD)

USD : en baisse à 143,25 JPY (143,63 JPY)

OR : en hausse à 3 330,51 dollars l'once (3 312,03 dollars)

PÉTROLE (Brent) : en baisse à 64,17 dollars le baril (65,08 dollars)

(variations depuis la clôture précédente des marchés boursiers à Londres)

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ÉCONOMIE

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Les événements économiques majeurs de jeudi sont les suivants :

09h00 BST : indice PMI composite flash de la zone euro

08h30 BST : indice PMI composite flash pour l'Allemagne

09h00 BST : Indice Ifo du climat des affaires en Allemagne

09h30 BST : PMI composite flash du Royaume-Uni

13h30 BST : discours de Huw Pill, économiste en chef de la Banque d'Angleterre

11h50 BST : Discours de Sarah Breeden, vice-gouverneure de la Banque d'Angleterre

12h00 BST : Swati Dhingra, membre du Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, s'exprime

13h30 BST Indice national d'activité de la Fed de Chicago

13h30 BST : demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis

14h45 BST : Indice PMI composite flash américain

15h00 BST : ventes de logements existants aux États-Unis

15h30 BST États-Unis : stocks de gaz naturel de l'EIA

16h00 BST Indice de l'activité manufacturière de la Fed de Kansas City

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Les emprunts du gouvernement britannique ont augmenté plus que prévu le mois dernier, atteignant 20,2 milliards de livres sterling, ce qui accentue la pression sur la chancelière Rachel Reeves pour qu'elle respecte ses règles budgétaires. L'Office national des statistiques (ONS) a indiqué que les emprunts nets du secteur public ont atteint leur quatrième niveau le plus élevé jamais enregistré en avril, après avoir augmenté de 1 milliard de livres sterling par rapport à l'année précédente. Le chiffre des emprunts publics reflète la différence entre les dépenses du gouvernement et ses recettes, provenant en grande partie des recettes fiscales. Les derniers chiffres montrent que la chancelière a dû emprunter plus que prévu au cours du mois, dépassant les prévisions des analystes qui tablaient sur 17,6 milliards de livres sterling. Cette situation intervient alors que Mme Reeves cherche à respecter sa règle budgétaire consistant à équilibrer les dépenses courantes et les recettes d'ici 2029-2030, tout en améliorant les services publics et en visant une croissance économique accélérée. La hausse des emprunts est largement liée à l'augmentation des salaires dans le secteur public, des cotisations sociales et des prestations sociales et des retraites publiques. Rob Doody, directeur adjoint des finances du secteur public à l'ONS, a déclaré : « Avec 1 milliard de livres sterling de plus qu'à la même période l'année dernière, les emprunts d'avril dernier ont été les quatrièmes plus élevés pour un début d'exercice financier depuis que les enregistrements mensuels ont commencé il y a plus de 30 ans. Les recettes ont augmenté par rapport à avril dernier, en partie grâce à la hausse des cotisations d'assurance nationale. Toutefois, cette augmentation a été compensée par une hausse des dépenses, due à l'augmentation des coûts de fonctionnement des services publics et à la hausse de nombreuses prestations sociales et pensions publiques. »

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La confiance des consommateurs britanniques s'est améliorée en mai grâce à la reprise de la croissance économique nationale et à l'apaisement des tensions commerciales mondiales, selon une enquête du British Retail Consortium (BRC). Selon l'indice BRC-Opinium, les prévisions pour l'économie britannique au cours des trois prochains mois sont passées de -48 en avril à -36. Les prévisions des consommateurs concernant leur situation financière personnelle se sont également améliorées, passant de -16 à -12. Les attentes des consommateurs concernant leurs dépenses personnelles globales sont restées positives à 10 en mai, tandis que leurs attentes concernant leurs dépenses dans le commerce de détail sont tombées à zéro, contre 3 en avril. Le BRC a déclaré que les accords commerciaux conclus avec les États-Unis et l'Inde avaient peut-être contribué à renforcer la confiance des consommateurs en mai. « Il est à espérer que le dernier accord conclu avec l'UE renforcera encore la confiance dans les perspectives économiques et financières personnelles », a déclaré M. Dickinson. Les attentes des consommateurs avaient atteint un niveau historiquement bas lors de l'enquête d'avril, en raison des craintes d'une guerre commerciale avec les États-Unis.

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Le nombre de nouvelles offres d'emploi a augmenté au Royaume-Uni en avril, selon les chiffres publiés, mais le marché du travail est confronté à des « vents contraires ». La Recruitment & Employment Confederation a indiqué que les nouvelles offres d'emploi ont augmenté à 729 029 en avril, soit une hausse de 0,4 % par rapport au mois précédent. Toutefois, le nombre total d'offres d'emploi actives a baissé à 1,5 million, soit une baisse de 4,8 % par rapport à mars de cette année. Selon la REC, les recruteurs ont indiqué que la hausse des coûts, les vacances de Pâques et l'incertitude liée aux droits de douane américains ont joué un rôle dans les chiffres de ce mois-ci.

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Les républicains ont annoncé mercredi qu'ils voteraient tôt jeudi sur le vaste projet de loi du président américain Donald Trump, qui associe des allégements fiscaux à des réductions des dépenses publiques. Les détracteurs affirment que ce projet de loi décimerait le système de santé tout en faisant exploser la dette. Le « One Big, Beautiful Bill Act » (loi sur le grand et beau projet de loi) permettrait de concrétiser la vision de M. Trump d'un nouvel « âge d'or », grâce à des coupes dans les services publics afin de financer la prolongation de dix ans de ses réductions d'impôts de 2017. Cependant, ce projet est dans une situation précaire, les analystes indépendants avertissant qu'il augmenterait le déficit de 4 000 milliards de dollars sur dix ans, ce qui inquiète les faucons budgétaires qui affirment que le pays se dirige vers la faillite. Le Congressional Budget Office, un organisme non partisan, a prédit que ce projet augmenterait les revenus des 10 % les plus riches tout en appauvrissant les 10 % les plus pauvres, grâce à des coupes de plusieurs centaines de milliards de dollars dans les soins de santé et l'aide alimentaire. Le président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, a fixé au 26 mai, jour du Memorial Day, la date limite pour l'adoption du projet de loi, mais il anticipe des problèmes de participation en fin de semaine et a prévu un vote nocturne exceptionnel, prévu vers 4h30 EDT, 9h30 BST.

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MODIFICATIONS DES NOTATIONS DES COURTIERS

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Redburn relève Lloyds Banking Group à « acheter » (neutre) - objectif de cours 100 (60) pence

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Berenberg relève la note de Central Asia Metals à « acheter » (conserver) - objectif de cours : 230 (190) pence

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SOCIÉTÉS - FTSE 100

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L'opérateur de télécommunications BT a relevé son dividende et annoncé une croissance de son bénéfice annuel, malgré l'impact négatif de la baisse de ses ventes internationales et de ses ventes de téléphones mobiles sur son chiffre d'affaires. Au cours de l'exercice clos le 31 mars, le bénéfice avant impôts a augmenté de 12 %, passant de 1,19 milliard de livres sterling à 1,33 milliard. Le bénéfice de BT a été soutenu par la non-récurrence d'une dépréciation de goodwill de 488 millions de livres sterling enregistrée l'année précédente. Le chiffre d'affaires a reculé de 2,1 %, passant de 20,80 milliards de livres sterling à 20,36 milliards. Le chiffre d'affaires ajusté a baissé à peu près au même rythme, passant de 20,84 milliards de livres sterling à 20,37 milliards. Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement s'est amélioré de 1,3 %, passant de 8,10 milliards de livres sterling à 8,21 milliards. Le flux de trésorerie disponible normalisé a bondi de 25 % pour atteindre 1,60 milliard de livres sterling. « Bien que le chiffre d'affaires ait diminué d'une année sur l'autre, principalement en raison de la baisse des ventes internationales et des téléphones mobiles, la maîtrise rigoureuse des coûts et le renforcement de notre stratégie et de notre transformation ont permis une croissance de l'EBITDA et du flux de trésorerie disponible normalisé, ce qui nous a permis d'augmenter notre dividende », a déclaré Allison Kirkby, directrice générale. BT a augmenté son dividende final de 1,2 %, le portant de 5,69 pence à 5,76 pence par action. Son dividende total a augmenté de 2,0 %, passant de 8,00 pence à 8,16 pence par action. Pour la nouvelle année, BT table sur un Ebitda ajusté compris entre 8,2 et 8,3 milliards de livres sterling. Elle prévoit un chiffre d'affaires ajusté d'environ 20 milliards de livres sterling. M. Kirkby a ajouté : « La dynamique et l'impact de notre programme de fibre optique sont tels que nous relevons désormais notre objectif de déploiement de 20 % pour atteindre 5 millions de foyers au Royaume-Uni d'ici l'exercice 2026, ce qui nous permet de rester en bonne voie pour atteindre 25 millions d'ici la fin 2026, tout en maintenant nos prévisions de trésorerie. Nous ne sommes plus qu'à un an de notre inflexion vers un flux de trésorerie disponible normalisé de 2 milliards de livres sterling, notre objectif pour l'exercice 2027, et nous sommes en bonne voie pour atteindre 3 milliards de livres sterling d'ici la fin de la décennie. »

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Rio Tinto a annoncé que Jakob Stausholm quitterait son poste de directeur général « plus tard cette année », à l'issue d'un processus de succession. M. Stausholm, nommé à ce poste au début de l'année 2021, continuera à diriger la société minière jusqu'à la nomination de son successeur. « Le président de Rio Tinto, Dominic Barton, a déclaré : « Sous la direction de Jakob, Rio Tinto a rétabli la confiance des principales parties prenantes, aligné notre portefeuille sur les matières premières où la croissance de la demande est la plus forte, constitué une équipe de direction diversifiée et talentueuse, et défini une trajectoire de croissance convaincante. Nous restons pleinement concentrés sur ces objectifs et nos priorités stratégiques restent inchangées. Le moment est naturel pour nommer le successeur de Jakob, alors que nous nous apprêtons à entrer dans une nouvelle phase au cours de laquelle nous redoublerons d'efforts pour améliorer nos performances opérationnelles et réaliser le plein potentiel de nos actifs. Je tiens à remercier Jakob pour sa contribution significative à Rio Tinto à un moment critique de son évolution. »

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easyJet a annoncé une augmentation de ses pertes semestrielles en raison de la hausse des coûts, mais a déclaré que les réservations actuelles pour le second semestre, traditionnellement plus fort, suggèrent qu'elle pourra atteindre le consensus pour l'ensemble de l'année. La perte avant impôts de la compagnie aérienne low-cost pour le semestre clos le 31 mars s'est creusée, passant de 347 millions de livres sterling l'année précédente à 401 millions. Sa perte avant impôts s'est étendue de 350 millions de livres sterling à 394 millions. Le chiffre d'affaires a augmenté de 8,1 %, passant de 3,27 milliards de livres sterling à 3,53 milliards. Le total des coûts s'est accru de 8,6 %, passant de 3,62 milliards de livres sterling à 3,93 milliards. Hors carburant, le total des coûts a augmenté de 10 % pour atteindre 2,98 milliards de livres sterling, « sous l'effet du volume des vols, de l'allongement des liaisons, de l'augmentation du nombre de passagers, des pressions inflationnistes et de la croissance des activités de vacances easyJet ». Si l'on exclut l'impact de 50 millions de livres sterling lié au calendrier de Pâques, qui coïncidait l'année dernière avec le premier semestre, la perte globale aurait été moins importante. Pour l'avenir, la compagnie indique que les réservations pour le troisième trimestre sont déjà remplies à 80 %. Pour le quatrième trimestre, elles sont vendues à 42 %. « Les réservations actuelles sont favorables à la réalisation des prévisions pour l'exercice 2025, mais il ne faut pas oublier que, comme chaque année à ce stade, il reste encore une période importante pour les réservations pour la haute saison estivale », a-t-elle ajouté. Selon les prévisions internes, le bénéfice avant impôts s'élèverait à 703 millions de livres sterling, soit une hausse de 15 % par rapport aux 610 millions de livres sterling enregistrés l'année dernière.

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ENTREPRISES - FTSE 250

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Johnson Matthey a annoncé une hausse de son bénéfice annuel et a déclaré avoir accepté de vendre son activité Catalyst Technologies à Honeywell International pour 1,8 milliard de livres sterling, s'engageant à reverser la majeure partie de cette somme à ses actionnaires. À la suite de cette vente, Johnson Matthey a déclaré qu'elle serait désormais une entreprise plus agile, axée sur ses technologies de réduction des émissions et ses offres de métaux du groupe du platine. « La vente de CT, associée à la proposition d'investissement convaincante de JM, devrait apporter une valeur substantielle aux actionnaires de JM », a-t-elle déclaré. Elle prévoit de reverser 1,4 milliard de livres sterling du produit de la vente, soit environ 8 livres sterling par action, à ses actionnaires. La transaction devrait être finalisée au cours du premier semestre de l'année civile 2026. Liam Condon, PDG, a déclaré : « L'annonce d'aujourd'hui marque une étape importante dans l'histoire de Johnson Matthey, qui remonte à plus de 200 ans. Après la cession de notre activité Medical Devices à une valorisation très attractive, nous avons maintenant convenu de vendre notre activité Catalyst Technologies pour 1,8 milliard de livres sterling. Cela permet à JM de réaliser une valorisation très intéressante pour cette activité, qui reflète pleinement ses solides perspectives de croissance à long terme. Nous allons désormais restructurer en profondeur Johnson Matthey afin de créer une entreprise plus ciblée et plus agile. Cela nous permettra de mieux tirer parti de nos solides capacités et de nos positions de leader sur les marchés des services liés à la qualité de l'air et aux métaux précieux. » Pour l'exercice clos le 31 mars, le chiffre d'affaires a reculé de 9,1 %, passant de 12,84 milliards de livres sterling à 11,67 milliards. Toutefois, le bénéfice avant impôts a bondi de 164 millions de livres sterling à 486 millions. Le résultat net a été soutenu par un bénéfice de 482 millions de livres sterling enregistré sur la cession d'activités. Johnson Matthey a maintenu son dividende final à 55,00 pence par action. Son dividende total est resté inchangé à 77,00 pence. Pour l'avenir, elle table sur une croissance à un chiffre de l'ordre de 5 % de son bénéfice d'exploitation sous-jacent, à prix des métaux précieux et à taux de change constants. Le bénéfice d'exploitation sous-jacent de l'exercice qui vient de s'achever a reculé de 5,1 %, passant de 410 millions de livres sterling à 389 millions. Elle a ajouté : « Dans le secteur Clean Air, nous prévoyons une croissance modérée du bénéfice d'exploitation, avec une marge de 14 à 15 %. Cette prévision repose sur des données externes qui suggèrent une baisse de 4 % de la production mondiale de véhicules légers pour 2025/26, avant tout impact potentiel des droits de douane sur la demande des clients. » Elle a ajouté : « Si les prix des métaux du groupe platine (PGM) restent à leur niveau actuel pour le reste de l'exercice 2025/26, nous prévoyons un effet limité sur le bénéfice d'exploitation annuel par rapport à l'exercice précédent. »

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AUTRES ENTREPRISES

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Impax Asset Management a annoncé le lancement d'un programme de rachat d'actions de 10 millions de livres sterling et a fait état d'une baisse de ses actifs sous gestion au cours d'un premier semestre « difficile ». À la fin du mois de mars, les actifs sous gestion s'élevaient à 23,30 milliards de livres sterling, en baisse de 33 % par rapport aux 35,02 milliards de livres sterling enregistrés à la fin du mois de septembre. La société a subi des sorties nettes de 10,02 milliards de livres sterling. Impax a déclaré : « Au début de la période, les marchés mondiaux ont fortement progressé, mais ils sont ensuite devenus très volatils, les investisseurs ayant du mal à interpréter les décisions de la nouvelle administration américaine. La situation très inhabituelle qui a prévalu sur les marchés boursiers au cours du second semestre 2024 a pris fin brutalement en janvier, lorsque le développeur chinois d'intelligence artificielle DeepSeek a surpris les observateurs du secteur en lançant un nouveau modèle moins cher, qui a provoqué une vague de ventes dans l'ensemble du secteur technologique. » En février et mars, le sentiment était plus prudent en raison des inquiétudes liées aux droits de douane, a ajouté Impax. Impax a abaissé son dividende intermédiaire de 4,7 pence à 4,0 pence par action. Le PDG Ian Simm a déclaré : « Bien que bon nombre des stratégies d'investissement que nous gérons aient sous-performé les indices de référence génériques en 2023 et 2024, il existe des signes forts indiquant que cette période est derrière nous et que notre stratégie d'investissement peut à nouveau générer des rendements attractifs. Depuis le début de l'année civile, la performance relative de nos investissements s'est améliorée : au 30 avril 2025, 71 % de nos actifs sous gestion avaient surperformé leurs indices de référence génériques depuis le 1er janvier 2025. » M. Simm a ajouté : « Dans le cadre de l'approche de gestion du capital adoptée par le conseil d'administration, nous envisagerons également de restituer aux actionnaires le capital excédentaire par le biais de rachats d'actions, tout en veillant à disposer de capitaux suffisants pour financer les opportunités de croissance futures lorsqu'elles se présenteront. Dans cette optique, nous avons l'intention de restituer jusqu'à 10 millions de livres sterling de capital aux actionnaires avant la fin de l'année civile par le biais d'un programme de rachat d'actions. »

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Par Eric Cunha, rédacteur en chef d'Alliance News

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