Mainfirst maintient sa recommandation d'achat sur le titre et cible un cours de 38 euros.
Le broker rappelle que la direction de Kaufman & Broad semble confiante quant à la capacité du groupe à atteindre ses objectifs cette année, avec 1 milliard d'euros de CA, 6% de marge EBIT et une dette nulle.
Pour 2021, le groupe table sur une croissance de 30% de son CA, à laquelle pourrait s'ajouter le chiffre d'affaires initial du projet Austerlitz (une fois le permis de construire délivré), des estimations ' prudentes ' selon Mainfirst qui souligne que ' désormais, le manque de nouveaux permis de construire est la principale contrainte à la reprise d'activité et à la prévision des revenus. '
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Kaufman & Broad SA figure parmi les 1ers constructeurs français de logements. Le CA par type d'actifs se répartit comme suit :
- logements (68%) : appartements (92,2% du CA ; 4 358 unités livrées en 2022/23 ; marques Kaufman & Broad et Résidences Bernard Teillaud) et maisons individuelles en village (7,8% ; 254 unités livrées) ;
- immobilier d'entreprise (31%) : notamment bureaux et locaux d'activités ;
- résidences d'étudiants (0,5%).
Le solde du CA (0,5%) concerne la vente de terrains et la perception d'honoraires.
KAUFMAN & BROAD SA 
