Oddo BHF a confirmé sa recommandation d’Achat et son objectif de cours de 46,50 euros sur Kaufman & Broad après la publication des résultats du premier semestre. Le bureau d’études souligne que le résultat opérationnel ajusté en hausse de 5,5% à 52,1 millions d’euros est supérieur à son estimation de 49,3 millions d’euros. Il met également en avant la poursuite de la « très bonne dynamique » commerciale avec une progression de 16,6% des réservations en Logements à 4 100 unités.
L'analyste note que l'action Kaufman & Broad subit toujours une décote en termes de valorisation, d'environ 20%, qui ne lui semble pas justifiée.
Kaufman & Broad SA figure parmi les 1ers constructeurs français de logements. Le CA par type d'actifs se répartit comme suit :
- logements (68%) : appartements (92,2% du CA ; 4 358 unités livrées en 2022/23 ; marques Kaufman & Broad et Résidences Bernard Teillaud) et maisons individuelles en village (7,8% ; 254 unités livrées) ;
- immobilier d'entreprise (31%) : notamment bureaux et locaux d'activités ;
- résidences d'étudiants (0,5%).
Le solde du CA (0,5%) concerne la vente de terrains et la perception d'honoraires.
KAUFMAN & BROAD SA 
