12-07-2021 : Résultats du premier semestre 2021

Communiqué de presse

Paris, le 12 juillet 2021

RESULTATS DU 1ER SEMESTRE 2021

• Portefeuille foncier Logement de 35 000 lots, correspondant à environ 7,9 Mds€ TTC de chiffre d'affaires potentiel
• Backlog global : 3,5 Mds€
• Structure financière saine :
• • Capacité financière : 447,3 M€
  • Trésorerie nette positive (hors IFRS 16) : 46,4 M€
• Guidances 2021 confirmées, permettant d'envisager un dividende 2021 d'au moins 1,85 € par action

1. Sur la base des six premiers mois de l'année
2. Sur la base d'une dette nette hors dette de loyers IFRS16
3. Le label « Bâtiment frugal» vise à promouvoir un bâtiment préservant les espaces naturels existants, adapté au territoire, tourné vers les filières locales, soucieux de l'usage et de la qualité de vie de ses occupants, tout en réduisant ses impacts climatiques
   * exprimé en pourcentage, il correspond au résultat opérationnel courant c'est-à-dire à la marge brute diminuée des charges opérationnelles courantes divisé par le chiffre d'affaires

Au total, sur le 1er semestre, Kaufman & Broad a su préserver ses équilibres financiers de court terme avec un résultat net positif de 22,7 millions d'euros (x 10,6 par rapport au 1er semestre 2020), une trésorerie nette positive de 46,4 millions d'euros (hors dette IFRS 16) et une capacité financière de 447,3 millions d'euros, tout en maintenant une forte dynamique de préparation de l'avenir.

S'agissant du permis de construire du projet de la gare d'Austerlitz obtenu le 14 décembre 2020, deux procédures ont été engagées sur les mêmes motifs devant la Cour administrative d'appel de Paris. Le référé visant à suspendre les travaux a fait l'objet d'un rejet par ordonnance en date du 6 juillet. Le recours sur le permis de construire devrait être jugé en 2022. Il nous paraît ainsi plus approprié d'envisager une mise en vigueur des contrats au plus tôt au second semestre 2022.

Sur l'ensemble de l'exercice 2021, conformément à nos guidances, le chiffre d'affaires devrait s'établir à environ 1,3 milliard d'euros avec un taux d'EBIT équivalent à celui de 2020.

Les perspectives de résultats de l'exercice 2021, la solidité de la structure financière de Kaufman & Broad ainsi que le niveau élevé de son Backlog permettent d'envisager un montant de dividende au titre de l'exercice 2021 d'au moins 1,85 euro par action.

L'ensemble de ces perspectives repose sur une stabilisation de la situation économique et sanitaire actuelle. »

Au 1er semestre 2021, les réservations de logements en valeur s'élèvent à 569,7 millions d'euros (TTC), soit une diminution de 34,7 % par rapport au 1er semestre 2020. En volume, elles s'établissent à

2 780 logements, en baisse de 23,5 % par rapport à la même période de 2020.

Répartition de la clientèle

Sur l'ensemble du 1er semestre 2021, les réservations en valeur (TTC) des accédants ont reculé de 12 % (primo-accédants) et de 7 % (secundo accédants) et représentent 16 % des ventes contre 11 % au 1er semestre 2020.

Les réservations réalisées auprès des investisseurs représentent 37 % des ventes (29 % pour le seul dispositif Pinel), en augmentation de 13 % d'un semestre sur l'autre.

La part des ventes en bloc a représenté 47 % des réservations de logements, soit 268,2 M€. Elles ont diminué de 54 % par rapport au 1er semestre 2020, où elles représentaient 67 % des réservations.

Délai d'écoulement et offre commerciale

Le délai d'écoulement des programmes, qui s'est établi à 4,0 mois au 1er semestre 2021, reste soutenu. L'offre commerciale, située à 97 % en zones tendues (A, Abis et B1), s'élève à 1 825 logements à fin mai 2021 (1 850 logements à fin mai 2020, soit 98 % en zones tendues).

• Pôle Tertiaire
  Au 1er semestre 2021, le pôle tertiaire a enregistré des réservations nettes de 39,5 millions d'euros (TTC).
  Kaufman et Broad a actuellement en commercialisation ou à l'étude environ 248 000 m² de projets tertiaires dont plus de 129 000 m² de surfaces de bureaux et environ 119 000 m² de surfaces logistiques. Par ailleurs, plus de 88 000 m² de surfaces de bureaux sont actuellement en construction ainsi que plus de 42 000 m² de surfaces logistiques. Enfin, il reste environ de 98 000 m² de surfaces de bureaux à signer.

• • fin mai 2021, le backlog tertiaire s'élève à 1 200,4 millions d'euros.
• Indicateurs avancés de l'activité commerciale et développement
• • 
    Au 31 mai 2021, le Backlog Logement s'établit à 2 289,9 millions d'euros (HT), soit 24,3 mois d'activité.
  • la même date, Kaufman & Broad compte 155 programmes de logements en cours de commercialisation, représentant 1 876 logements (156 programmes pour 1 881 logements à fin mai 2020).

Le Backlog total du groupe s'élève à près de 3,5 Mds€, dont 39 % du chiffre d'affaires restant à reconnaître est basé sur des terrains déjà acquis. Sur la part restante à acquérir, 52 % sont liés à des opérations pour lesquelles un permis de construire a été soit déposé, soit obtenu ou en instruction, soit en cours de purge. Enfin, dans la part des opérations dont le permis a été seulement déposé, le projet de la gare d'Austerlitz A7/A8 représente à lui seul près de 29 % du Backlog global du groupe au 31 mai 2021.

Le portefeuille foncier Logement représente près de 35 000 lots. Il est en progression de 0,4 % par rapport à celui de fin mai 2020 et correspond à un chiffre d'affaires potentiel de près de cinq années d'activité.

Le chiffre d'affaires global s'établit à 605,8 millions d'euros (HT), en hausse de 57,4 % par rapport au 1er semestre 2020 et marqué essentiellement par la forte contraction de l'activité générale pendant deux mois, de mi-mars à mi-mai.

Le chiffre d'affaires Logement s'élève à 519,1 millions d'euros (HT), contre 352,3 millions d'euros (HT) au 1er semestre 2020. Il représente 85,7 % du chiffre d'affaires du groupe. Le chiffre d'affaires de l'activité Appartements est en hausse de 52,7 % comparé au 1er semestre 2020 et s'élève à 487,2 millions d'euros (HT). Le chiffre d'affaires de l'activité Maisons individuelles en village s'établit à 31,9 millions d'euros (HT) contre 33,2 millions d'euros (HT) au 1er semestre 2020.

Le chiffre d'affaires du pôle Tertiaire s'établit à 83,0 millions d'euros (HT) au 1er semestre 2021,

• à comparer à 30,0 millions d'euros au 1er semestre 2020.

• Eléments de rentabilité
  La marge brute du 1er semestre 2021 s'élève à 104,7 millions d'euros, à comparer à 73,5 millions d'euros au 1er semestre 2020.
  Les charges opérationnelles courantes s'élèvent à 58,7 millions d'euros (9,7 % du chiffre d'affaires), contre 61,2 millions d'euros au 1er semestre 2020 (15,9 % du chiffre d'affaires).