KAUFMAN ET BROAD : LCM a relevé son objectif de cours
Le 15 avril 2019 à 11:22
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LCM a relevé son objectif de cours sur Kaufman & Broad de 52 à 53 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Le broker a salué des résultats du premier trimestre 2019 solides, conformément à ses attentes. Le bureau d'études observe que, conformément à son ADN, le promoteur continue d'adopter une gestion très rigoureuse de ses charges opérationnelles, ce qui lui permet de maintenir un très bon niveau de performance opérationnelle. Point fort du groupe, ajoute l'analyste, la structure financière demeure saine.
L’intermédiaire continue d'estimer que Kaufman & Broad représente la valeur la plus défensive du secteur grâce à sa capacité à maintenir un haut niveau de marge malgré l'inflation des coûts du foncier et de construction et surtout à optimiser sa génération de cash lui permettant d'offrir un généreux dividende.
Kaufman & Broad SA figure parmi les 1ers constructeurs français de logements. Le CA par type d'actifs se répartit comme suit :
- logements (87,7%) : appartements (93,4% du CA ; 5 739 unités livrées en 2021/22 ; marques Kaufman & Broad et Résidences Bernard Teillaud) et maisons individuelles en village (6,6% ; 263 unités livrées) ;
- immobilier d'entreprise (11,4%) : notamment bureaux et locaux d'activités ;
- résidences d'étudiants (0,5%).
Le solde du CA (0,4%) concerne la vente de terrains et la perception d'honoraires.