KERING : Oddo confirme son conseil 'neutre' avant le CMD
Le 07 juin 2022 à 15:32
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Oddo maintient sa note 'neutre' sur le titre Kering, avec un objectif de cours inchangé de 675 euros.
Alors que le groupe organise son CMD (journée des investisseurs) les 8 et 9 juin prochains, les investisseurs seront attentifs aux présentations de Saint-Laurent (15% du CA et de l'EBIT groupe) et Gucci (plus de 50% des ventes et plus de 70% de l'EBIT groupe).
'Nous tablons sur une croissance organique de +10% pour le groupe au T2 (Gucci +7%, Saint Laurent +17%) avec un EBIT S1 attendu à c. 2750 ME', souligne Oddo.
Le broker rappelle par ailleurs que le groupe a 'de grandes aspirations pour Saint-Laurent' une structure qui pourrait à terme accéder au statut de 'méga-marque', avec un CA proche des 5 MdsE et une marge dépassant les 30%.
Enfin, avec une décote de près de 30% par rapport à LVMH, Kering peut espérer un certain rattrapage à court terme en fonction des éclairages apportés lors du CMD et de l'évolution de la situation en Chine, analyse l'analyste.
Oddo précise toutefois que sa préférence de fond va pour LVMH et Hermès, 'le momentum de croissance nous paraissant toujours mieux assuré chez Hermès, LV et Dior que chez Gucci.'
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Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).
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