KERING : Invest Securities ajuste son objectif de cours
Le 18 février 2021 à 10:49
Partager
Invest Securities estime que Gucci a constitué une réelle déception au 4ème trimestre (CA à TCC -10%, le consensus était entre -5 et -7%), encore plus en relatif de Louis Vuitton et très probablement d'Hermes.
' Nous l'analysons comme une transition, la crise de la Covid-19 ayant certainement accentué la consolidation d'une croissance exceptionnelle qui ne remet pas en cause la ré invention de la marque et ses résultats exceptionnels. Pas plus que sa capacité à rebondir ' indique l'analyste.
' La stratégie multi marques continue à délivrer de bons résultats, grâce en particulier au turnaround opéré par BV (+15% en organique au T4), même si le sous ensemble accuse aussi une inflexion de sa croissance au T4 par rapport à un T3 prometteur ' rajoute Invest Securities.
' Nonobstant sa relative contre-performance top line, le groupe a préservé son levier opérationnel. On relèvera le maintien de la marge d'EBIT de Gucci au niveau très enviable de 35% sur l'ensemble de l'année (38% au S2). De facto, les résultats du groupe (EBIT des activités luxe en recul de 31%) sont proches des attentes du consensus '.
Invest Securities confirme son opinion à l'achat est reconduite avec un objectif rémunérateur, en rapport avec le déficit d'évaluation du groupe par rapport à ses pairs...L'objectif de cours est fixé à 620 E (contre 630 E).
Copyright (c) 2021 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).